一则“网售处方药即将放开”的消息又在医药圈悄悄蔓延。日前，网传国家药监局拟公布“药品网络销售监督管理办法”，将允许药品零售企业通过网络销售处方药，但应当具备与医疗机构电子处方信息实时共享、互联互通的条件，确保处方真实、可溯源。其中，两个重大变化：单体药店也可以网售药品，不再限制医药连锁企业；网售处方药必须连接互联网医院，通过规范诊疗行为来事实推进网售处方药业务增长。事实上，网售处方药一直是业界关注的热点。据最新统计数据显示，2016年中国药品市场总规模达1.49万亿，其中85%的销售规模来自于处方药销售。业内普遍认为，网售处方药新政一旦放开，处方外流市场规模定会超过千亿。面对这庞大的市场空间，有多位医药人士向健识君表示，国家相关部门正在加紧研究，具体政策放开到什么程度，还需要看最终版本。不可否认的是，随着医药分开、降低药占比、流通两票制等医改政策落地，处方外流已是大势所趋，此前徘徊在医改边缘的零售药店，成为一股不容忽视的社会力量。现如今的医药零售市场，素有四大连锁公司之称的一心堂、老百姓、大森林、益丰大药房早已对处方外流虎视眈眈，探索多元化新零售服务。可以想象，谁才是未来这千亿市场最终的王者？◆四大连锁药店整体业绩比拼总体来看，A股四大上市连锁药店，有3家的经营规模都在70亿元以上，都保持较好的增长水平。净利润除大参林在10%附近外，其余三家皆保持在较高的增长水平，净利率在5%-6%附近。注：数据根据东方财富网数据中心数据、上市公司年报整理；以营业收入大小排序，供参考。◆门店情况比拼一心堂是门店数量及直营门店数量最多的连锁，但是老百姓是医保门店比例最高的连锁，有利于慢病患者药店购药；从店均面积来看，老百姓最大，每家门店平均面积达到近160平方米，远远超过大参林97.54平方米。注：数据根据公司年报整理，其中一心堂、大森林无加盟店数据，此处均以所有门店均为直营店计；以门店数量多少排序，供参考。◆经营效率比拼日均平效是连锁药店经营效率的最直观指标，也是使用最多的指标，可能由于大参林点军面积相对较小，因此在陈列和空间使用上发挥了较高的效率，日均平效达到日均平效最低的一心堂的2倍多。当然，这与大参林的药店主要在经济水平较高的广东省也有较大关系，而一心堂的半数以上门店则在经济水平相对欠发达的云南。注：数据根据公司年报整理；以日均平效大小排序，日均平效=日均营业收入/门店经营面积，其中大参林披露数据为月均平效，此处以月均平效/30来计，供参考。◆销售费用（职工薪酬）大比拼药店连锁企业的销售费用60%左右为销售营业人员的薪资待遇花费，其余则为房租水电及运营费用。同时也包含了日常运营花费。从销售费占比来看，四家企业均在20%-30%之间，年销售人员花费均在10-12万元之间。据此估计，这些连锁药店企业销售人员的年均薪酬在5万元-7.5万元之间。注：数据根据公司年报整理；供参考。四大连锁药店如何承接处方外流？◆一心堂2018年，一心堂计划除了在深耕川渝重点区域市场、持续加强精细化、标准化管理之外，承接处方外流工作也重中之重。公司认为随着公立医院改革的全面展开以及医保控费等配套政策的陆续出台，“医药分开”改革趋势日益明显。当前医疗机构、医保机构、零售药店三方信息共享试点和零售药店分类分级管理试行将为药品零售行业发展提供重要机遇，医药分开的局面逐步形成。为承接医院处方外流带来的巨大增量市场，积极跟进医改推进步伐。公司将通过开展与政府、医疗机构、医保机构以及供应商的合作，加快医院周边门店的新建和收购步伐，在医疗保险支付、社区医疗职能承接、医院处方信息共享等方面进行积极探索。◆老百姓老百姓2018年计划在内生发展方面、外延式发展、商品力方面、专业服务方面、财务管控方面和人力资源方面六大方面发力，其中商品力方面和专业服务方面主要是为承接处方外流做准备。商品力方面，实行“采购垂直管理”体系，采购买手以满足顾客需求为第一原则，加强采购对业务的服务能力，利用全国资源加快医院品种、新特药（DTP）品种、通过一致性评价品种的渠道开发及引进。大力开发自有品牌，规范商标使用，统一VI形象，督导营销方案落地实行，提高其销售份额。梳理各店型经营目录，让商品更聚焦，更有竞争力。筹建医药产业园物流项目，确保配送中心、门店、顾客的商品供应顺畅。专业服务方面，继续推行慢病生活馆、微医问诊、顾客APP、微信服务号用药咨询、疾病管理等专业服务项目，提高门店执业药师配备，利用员工APP对店员进行病症问诊和关联用药的培训，加入自动服务机辅助员工提高疾病和药品知识专业服务能力。加强信息化建设，实现可追溯顾客全流程的信息，达到DTP药房药事服务能力的标准，为承接医院处方外流做好准备。◆大参林大参林2018年计划通过自建加并购双管齐下的方式，加快门店网络的布局和坚持“做强大品类、做大小品类”的战术，进一步完善商品品类的规划，挖掘被忽略的小品类商品潜力，增强客户的粘度。与此同时，积极参与医改政策，开发新的销售增长点也是大参林2018年经营计划中的重要的一项。公司计划从加强院边店拓展、建立DTP/DTC专业药房、筹建中医馆（诊所）/坐堂、申请慢病定点等方面进行部署，做好充分的准备，提高专业化服务来拥抱医改政策和处方外流的重大发展机遇。◆益丰药房益丰药房2018年四方面经营计划中除加快门店网络扩张与应对处方外流无直接关系外，其他工作计划皆与抓住处方外流为零售药店带来的机会有关。①积极参与医改政策，创新经营模式，承接巨大的医药增量市场。公司将通过开展与政府及医保部门、医疗机构、保险公司以及制药厂家的合作，加快医院周边门店的新建和收购步伐，加快DTP/DTC专业药房建设，在医疗保险支付、社区医疗职能承接、医院处方信息共享、慢病管理等方面进行积极探索。②以CRM和大数据为核心，加快医药电商业务的发展。根据医药行业和电商发展趋势，以CRM和大数据为核心，打造医药电商业务，建设O2O健康云服务平台，持续发展基于CRM系统的会员运营，进一步深化线上线下会员运营的一体化，强化会员服务和内容运营，逐步打造核心会员慢病管理系统，稳步推进自营O2O业务；把握医药分家和处方外流，广开渠道加速第三方O2O电商业务发展；持续优化B2C运营，深挖供应链优势；有序整合益丰健康、微信公众号、微信商城众多O2O第三方渠道，员工公众号、员工APP、CRM系统、门店平板服务系统、中台系统、ERP、WMS系统等各产品线资源为多渠道电商和企业智能化发展提供强大支持。实现服务的智能化和会员的全新体验，提升会员的粘性和忠诚度。③通过健康管理服务和业态延伸，持续探索大健康药房新业态。通过线下线上为会员提供针对性的康复、保健、预防、养生、护理等健康管理服务，在更广义的健康领域为顾客提供更高级别的专业服务和更多元的健康商品。商品方面：从药品出发，向中药养生、保健食品、保健器械、母婴用品、个人护理用品及与健康相关联的便利品等延伸；服务方面：从药学服务出发，向预防保健、用药跟踪、慢病管理、健康生活顾问等领域延伸；业态方面：通过开设中医馆、中医坐堂、门诊部、店内店内简易门诊以及互联网医疗等方式，向诊疗延伸。

4月18日消息，日前，益丰药房发布公告称，拟收购石家庄新兴药房连锁股份有限公司51%的控股权，构成重大资产重组,公司决定自4月17日起停牌，停牌时间预计不超过一个月。新兴药房是河北省第二大连锁药房，预计营收规模10亿元左右。数据显示，截至2017年底，石家庄新兴药房门店数为460家，营收规模超过10亿元，是河北省内仅次于神威大药房的第二大连锁药店。在2015年接受华泰和摩根史丹利投资后，新兴药房快速并购，成功拓展了邢台、邯郸、衡水、廊坊等地市场，目前新兴药房在河北省市占率约为8.3%。有业内人士称，益丰申请停牌是因为此次收购标的过大，而相关法律规定，收购标的达到一定程度时就构成重大资产重组，必须向证监会申请停牌处理。此次益丰收购石家庄新兴药房或将称为医药零售行业近年来最大的一笔收购案。根据益丰药房披露的年报现实，截止2017年12月31日，公司在湖南、湖北、上海、江苏、浙江、江西、广东七省共开设了2059家连锁门店，向顾客销售药品、医疗器械、保健品、健康食品、个人护理用品及与健康相关的日用便利品等商品。报告期内，公司保持了营业规模和经营利润的同向增长。实现营业收入48.07亿元，同比增28.76%；实现净利3.14亿元，同比增长40.03%。2017年，益丰药房根据据“区域聚焦，稳健扩张”的发展战略，加速开店和并购速度。数据显示，2017年全年净增门店524家，其中，公司自建门店349家，新增并购门店167家，新增加盟店57家，关闭门店49家。目前，公司门店总数2059家。若能顺利整合，益丰药房的营收规模将接近60亿元，快速拉近和老百姓、一心堂和大参林之间的规模差距。同时，可借助本次收购取得河北省第二大连锁药店地位，为后续在河北密集开店扩张奠定了坚实的基础，也为公司开拓了新的成长空间。

无论平台商家是否乐意，天猫的自营医药生意已经越做越大。而与此同时，原本自营的医药电商百洋商城却开始对外招商，扩充类目，向平台化发展。日前，百洋商城正式对外发布了平台招商公告，除了医药保健类目之外，玩具/文具、孕婴童、美妆个护、食品等类目也在其招商范围内。根据招商文件，百洋商城开放平台收取的费用包括三部分：平台使用费、技术服务费、保证金，其中平台使用费首年免费。（图：百洋商城部分类目收费标准）据悉，百洋商城的合作模式有两种：一种是“一件代发”，主要针对玩具/文具、孕婴童类目；另一种是采销合作，主要针对美妆个护、食品、城市服务、海外购等类目。其实百洋商城自营的商品中，非医药类的产品就已经占据了不小的比例。例如，孕婴用品的销售比例约达20%，跨境产品的销售占比约为10%，保健食品及其他销售占比约10%。之所以要进行类目招商，百洋商城CEO廖光会解释称是为了扩充类目宽度，增加商品数量。“医药电商的核心还是电商运营技术和模式，离开了药品类目，我们还要生存与发展。由于品牌基因与运营定位，在母婴、家居、日化、营养等类目上，百洋商城有着先天和先发优势。”廖光会说道。他强调，百洋商城这次招商首先只招品牌商，以及非药品类目卖家，医药零售类商家不在此次招商范围内。入驻的商家需要有成熟的品牌或成熟的电商运营经验，以及电商物流支持系统。廖光会表示，百洋商城从2015年就一直坚持官网系统及平台建设。在近两年内部署了一系列的自建流量体系。为了构建官网流量，百洋商城做了不少社交化的尝试，例如用户分享返佣机制，以及与网红合作引流等等。据官方介绍，其近日通过与13位网红合作引流，使平台的一款玻尿酸微针贴日销售额达到35万元。廖光会介绍称，目前百洋商城下载用户超过1320万，注册用户100万，日活用户30万。医药电商向全品类扩张，百洋商城并非行业内第一家。国内医药连锁巨头一心堂的电商也早就开始全品类布局：生鲜食品、母婴、个护美妆、运动户外、汽车用品、家用电器甚至本地生活……一心堂完全按照全品类的节奏在搭建官网。而在国外，医药电商的百货模式最典型的标杆是“连锁之王”沃尔格林，除了销售药品，沃尔格林还提供化妆品、个人护理、食物等日用百货，整体上更像超市。“我们未来会更像商店，而不仅仅是药店。”廖光会这样描述百洋商城的未来形态。

3月1日消息，药店连锁巨头一心堂日前发布了2016年年报。年报显示，2016年一心堂共计营收62.5亿元，同比增长17.44%，归属于上市公司股东的净利润约为3.53亿元，同比增长2.06%。相比之下，2016年净利润同比增速低于营业收入同比增速。一心堂方面解释称，这是由于高强度的新店扩张及电商投入导致。这一点一心堂其实在以前的财报中也曾经提及。至于收入增长的原因，一心堂主要列举了两点：一是源于内部自身增长，如区域发展，向乡镇拓展门店，同时优化母婴、眼镜、药妆、个人护理、健康管理等业务。省外拓展方面，加强四川、海南、贵州、重庆等省份及直辖市的拓展力度，加大布局密度和市场占有率。二是源于外延式并购。2016年，一心堂完成对郑州仟禧堂的收购，拉开了这一年的收购序幕。此后相继在广西、四川、云南、山西，尤其是四川地区进行了大量并购。据统计，一心堂2016年已经完成或正在开展的收购项目达到约19家。一位投资人透露，仅在四川，一心堂今年其实已经收购了500家门店，明年的目标是（在四川）收1000家店。“一心堂把四川看做继云南之后能过50亿的市场，所以还会继续收割。”截至2016年12月31日，一心堂旗下拥有直营连锁门店共计4085家，其中有医保刷卡资质的门店达到3170家。不过，一心堂曾多次在财报中提及的电商业务，此次年报却着墨不多。在2015年第三季度财报中，一心堂曾披露公司“互联网+业务”的营业收入为3020.15万元，亏损2611.76万元。公告还介绍了一心堂电商事业部的“小目标”：未来12个月的经营考核目标是2亿元。另外，2016年8月，一心堂高管在回答投资者调研时曾表示，2016年电商亏损将控制在3000万以内。但在一心堂2016年的第三季度财报和2016年年报中，均没有出现电商业务的收入和利润情况，只透露公司在电商&客户关系管理系统增加投入572.6万元。虽然直接透露的数据不多，但从去年一年的新闻来看，一心堂在电商方面的发生的“故事”却不少。年初，公开叫板药品电子监管码。今年年初，一心堂、老百姓、益丰药房三家企业联合声明（下称《联合声明》），称国家食品药品监督管理总局（下称国家食药监总局）强推药品电子监管码“不公平、没必要、不应该”。一心堂总裁赵飚也多次发文反对药品监管码。全力推进“窗外”平台。一心堂从2015年就开始低调搭建名叫“窗外”的药盟平台，试图为中小药店搭建一个“云仓库”。当顾客有需求的商品，而药店缺货的时候，店员可以代顾客在“窗外”平台下单，一心堂负责供货、发货。电商平台全品类扩张。业务模式上来看，一心堂在电商领域的尝试非常多样，B2B2C（主要指一心堂官方商城，吸引了多个类目商户入驻）、B2C（自营网上药店）、B2B（主要指为线下药店提供供应链服务的“窗外”系统）、O2O（一心到家）样样不落。财报曾透露，从业务正式上线至今，一心到家已经突破日3000单的订单量。2016年4月，一心堂与京东正式达成合作。京东向一心堂提供全品类商品，并为一心堂官网会员提供服务，利用京东VOP（(大客户开放平台)补充一心堂官网会员兑换所需的品类，同时将会在配送体系上给予一心堂支持。而除了京东，一心堂还引入了淘宝、天猫的商家货源。与京东比起来，一心堂与阿里健康的关系就微妙了一些。从年初公开叫板电子监管码，到后来天猫旗舰店停售OTC产品，一心堂与阿里健康的合作可以说比较曲折，其未来在天猫的发展，也充满悬念。

被称为“收购狂人”的云南鸿翔一心堂(集团)股份有限公司(以下简称一心堂)最近再度出手。12月13日，一心堂发布公告，宣布斥资约1.58亿元收购位于四川绵阳、广元等地的60家药店。一心堂2016年三季度报显示，截至今年9月30日，一心堂及其全资子公司共拥有直营连锁门店3877家，其中四川240家。一心堂此前公开表示，“公司将在未来两年以西南市场为核心，从而布局全国市场。”但在频繁收购背后，一心堂业绩增长却受省外业务“拖累”。2016年上半年，一心堂净利润同比增速为12.85%，低于营收同比增速。公司称主要原因是持续高强度的新店扩张及电商投入。多位业内人士向《每日经济新闻》记者表示，“如何对较为零散的购买标的进行整顿融合，才是一心堂面临的关键问题”。并购成四川药店老大作为云南本地销售额最大、网点最多的医药零售连锁企业“老大哥”，一心堂在上市前一直“默默无闻”。但自2014年7月2日挂牌上市以来，一心堂就在资本市场上风生水起。12月12日晚间，一心堂再发三则公告，称其全资子公司四川一心堂医药连锁有限公司(以下简称四川一心堂)拟斥资不超过约1.58亿元收购位于四川省绵阳市、广元市等地共计60家零售药店。公司2016年半年报数据显示，截至今年6月30日，一心堂及其全资子公司共拥有直营连锁门店3818家，其中四川240家，仅次于云南大本营的2644家和广西省的335家。而据《每日经济新闻》记者不完全统计，自今年6月起至今，一心堂在四川累计整合的药店总数达到了239家(未纳入今年三季报内)。这也就意味着，一心堂在四川市场上的门店总数达到了479家。东吴证券研报显示，目前一心堂已经占据四川地区零售药店数量榜第一位。值得注意的是，一心堂的并购之路一直坚持“小步快跑”战略。《每日经济新闻》记者通过公开资料发现，一心堂此次收购对象中除一家药房以外，其余标的均以“老百姓大药房”命名。但这些药房主要由自然人曾理春持有，与另一家上市公司老百姓大药房连锁股份有限公司(603883，SH)并无关联。业内人士分析认为，“对热衷于跑马圈地、追求并购速度的一心堂来说，从自然人或中小规模企业手中收购药房，能够更快实现卡位优势”。这样的策略或许是追求速度的“捷径”，但也为一心堂在收购后的整合管理埋下了“隐患”。整合中小药店难在成都医药商会会长、四川德仁堂药业连锁有限公司董事长邹康禄看来，“收购动作本身比较简单，一心堂接下来还面临如何融合发展的问题”。邹康禄补充说，“一心堂此前收购的标的主要是中小规模药店，且归属与布局比较零散，企业文化的融合应该是一心堂接下来要面对的难题”。目前，一心堂的并购业绩似乎确未迎来收获期。2016年1~6月，一心堂净利润同比增速为12.85%，低于营收同比增速18.11%。子公司方面，四川一心堂2015年度共计亏损1585万元。今年1~9月，其净利损失达1451万元。西南证券研报表示，一心堂目前业绩主要由云南省贡献，大部分省外子公司尚处于亏损状态。北京鼎臣医药管理咨询中心创始人史立臣表示，“此前一心堂进行收购的速度比较快，经营方面没有赶上。其面临的主要竞争对手是区域连锁企业，这些企业有政府关系、医院关系和医保关系，一心堂去跟它们竞争难度颇大。”史立臣业给出了建议，“减缓并购速度，先把店面经营做起来”。对在四川医药零售市场发展多年的邹康禄来说，“目前四川本地的药店数量达到三四万家，在全国范围内都属竞争激烈。虽然一心堂应该已在四川占据药店数量首位，但它还需要尽快适应各地区的实际情况，也面临与区域龙头可能产生的竞争”。邹康禄表示，“目前四川区域内药店数量多且处于‘小而散’的状态，类似一心堂的上市公司举旗并购整合，中小药店抱团发展是未来将呈现的竞争格局”。

8月1日消息，今日天猫医药馆正式关闭在线交易功能，所有药品必须通过提交需求，最后货到付款。而没有签订货到付款（COD）协议的部分店铺，被暂时关闭了药品展示，其中包括老百姓大药房旗舰店以及一心堂大药房旗舰店等。一心堂医药电商事业部总经理刘黎峰告诉说：“一心堂跟随天猫步骤开展工作，所有工作正在推进中。”截至发稿前，一心堂旗舰店已经恢复了部分药品展示，但仅展示了约120个SKU，而在天猫医药馆的平台上，一家药房的正常药品展示数量在600~800之间。业内人士告诉说，是因为一心堂的部分商品没有按标准划分，所以暂时被下架了。而老百姓大药房OTC药品类目仍然处于被关闭的状态。天猫医药馆对关闭部分药品类目的解释是，“新签的信息展示补充协议在评估中，会综合考量商家的各项指标，分批签署。”据了解到，上周五开始天猫医药馆开始与商家进行协调，开放了之前设定的处方药门槛，商家签订了COD协议后，就可以直接申请开通处方药的销售。但是签订COD给不少小商家造成了极大的困扰。天猫医药馆一位商家告诉说，采用货到付款以后，运费升高了不说，退货率也会随之升高。据了解，根据新版GSP第177条规定，“除药品质量原因外，药品一经售出，不得退换。”“药品退货需要严格验收才能回库，不合格的只能报废。一般的商家并没有报废资质，还要去指定单位鉴定，费用约为4000元每吨。”该商家告诉说。有业内人士表示，COD会直接拉升成本，况且非处方药的客单价本来就很低，足够让那些线上药房商家头疼一阵子了。至此，第三方B2C售药平台试点正式退出医药电商行业。据了解，2013年11月国家食药监总局批准95095医药平台为试点单位，开展全国首家互联网第三方平台上的药品网上零售试点工作，随后八百方、1号店也获得试点资格。今年5月28日，天猫医药馆向商家发布通知，称为执行河北省食品药品监督管理局的通知，天猫医药馆将对药品类目商品进行紧急管控措施，要求商家即日起勿再发布销售药品。6月1日1号店也收到上海市食品药品监督管理局转达的通知，也将停止相关药品的销售。7月下旬1号店医药馆停止了药品类目的在线交易，改为货到付款交易方式。紧接着7月29日，天猫也宣布停止药品类目在线交易，8月1日正式执行。

6月4日消息，日前，云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司与投资方平安资产管理有限责任公司开展了调研会议。会议上，投资方对一心堂的发展规划、盈利问题、电商业务的情况等进行了提问。一心堂认为，实现线上线下业务联动是未来公司电商业务的一种主要模式。一心堂表示，公司以CVS（注：CVS是美国药品零售商，在美国共有5400家零售药店和专用药品店）为目标，未来的发展规划主要是通过自建或并购门店的方式，持续提高公司的市场占有率，并按计划投资电商业务，实现线上、线下的融合。相关负责人称，实现线上线下业务联动是未来公司电商业务的一种主要模式。目前一心堂直营连锁药店近4000家，未来还会不断扩张。公司将持续进行电商业务的投资建设，并最终以实现线上线下的资源整合、信息共享、渠道互补为目标。对于投资方担心公司不断扩大销售规模会影响毛利水平的问题，一心堂提出了两个方案：第一，向供应商争取最优惠采购价格。通过提高销售量，提升采购的议价能力，降低单个商品的固定成本，与上游生产商直接联动，降低中间环节，减少多次销售的中间成本。第二，通过定制减少生产商成本和风险。公司通过对部份采购量大的商品进行OEM定制，降低供应商的销售风险，不占用生产商库存及资金。让生产商把部份利润让渡到公司，这是实现生产商与公司双赢的一种方式。对于投资方所担心的线下不断扩展门店的盈利问题，一心堂也作出了回答。“虽目前一些子公司的财务报表上并未实现盈利，但从销售增长来看，这些公司的销售增长可观，利润指标也在向着好的方向改善，通过持续的销售增长与管理能力提升，这些公司将会逐步实现盈利。”一心堂还提到，并购是公司实现快速市场整合的手段，2015年的并购项目已基本完成整合，关于2016年的并购项目，公司一直在寻找合适的标的洽谈。

加入仁和集团5个月后，药房网于昨日首次公布全线发展战略。新闻发言人王哲表示，仁和药房网将借助仁和药业的资金及品牌支持，利用三年时间，在全国收购3000家门店做体验店，并推出移动医疗服务。这意味着药房网将告别“网上药店”定位，转型医药健康平台。实际上，药房网的转型战略颇在业界的意料之外。药房网是由北京京卫药业集团出资创办的网上药店，是国内首批获得《互联网药品交易服务资格证书》的网上药店。2015年12月，仁和药业以2.77亿元收购京卫元华56%股份，并将公司更名为药房网医药连锁科技有限公司。当时，业内分析认为，仁和药业通过收购老牌网上药店可更顺利地进军B2C领域。此外，仁和药业还额外增资了近5000万元，这也显示出其重金打造医药B2C电商的决心。然而，更名为“仁和药房网”后，药房网却宣称将借助仁和药业的资金及品牌支持，收购3000家门店做连锁线下体验店，力求实现公司在全国大中小型城市的全覆盖，并推出在线解答、远程医疗、陪诊等网上医疗健康服务，向医疗健康服务平台转型。计划建设3000家体验店，豪言背后其实是庞大的资金需求和人力消耗。即使以最低价格计算，收购3000家门店也需要至少3亿元的金额。2015年，药店霸主一心堂新增门店873家。这意味着，仁和药房网想完成三年3000家门店的收购，需要投入比上市药店一心堂更多的财力和精力。

继斥资3.23亿元鲸吞海南联合广安堂后，仍在停牌中的一心堂连锁药店又有大动作。6月1日晚间公告显示，一心堂全资子公司山西鸿翔一心堂药业有限公司拟使用7700万元，购买山西百姓平价大药房连锁有限公司所持有55家门店资产及其存货。一心堂并购进程再度加速。公告显示，一心堂2015年第七次总裁办公会决定，同意“山西一心堂”购买“百姓平价大药房”门店资产及存货，5000万元用于支付门店转让费及购买其附属资产，2700万元用于购买门店存货，资金来源于“山西一心堂”自有资金。交易完成后，“山西一心堂”的门店数将由44家增至99家，市场范围也由太原主要市场扩张到吕梁市场。预计标的门店2015年7-12月税前销售额为5500万元，增加利润总额134万元。这是半年来一心堂第五次并购。据了解，在2014年12月，一心堂一天内分别收购了太极集团上海大药房有限公司和山西来福一心堂药业有限公司49%股权；今年2月又接管了贵州飞云岭旗下60多家门店；4月斥巨资收购了海南联合广安堂。截至2014年底，一心堂已拥有直营连锁门店2623家。根据规划，一心堂会在2015年再增加1000家门店，但2015年一季度报表显示，一心堂直营连锁门店3个月内仅增加163家。业内人士指出，通过自身开店恐难以达成千店目标，并购或是最好的选择。值得注意的是，此次并购并未结束一心堂自5月12日起因筹划发行股份购买资产事项的停牌，这也意味着一心堂还憋着“大招”。昨日公告显示，一心堂将争取在2015年6月10日前披露相关情况。

在“互联网+”概念迅速蔓延的情形下，互联网巨头、药企、零售商等纷纷切入电商领域，并看好未来市场发展。而即将公布的《互联网食品药品经营监督管理办法》则把医药电商进一步推到了风口。数据显示，2013年我国网上药店销售规模约42亿元，较2012年翻了2倍，预计2015年我国医药电商的交易规模将达到百亿。“现在很多企业都在积极布局电商平台，为未来抢夺市场谋一席之地，尽管一些企业具体发展思路可能并不清晰。”一位上市公司药企董事长向21世纪经济报道记者坦言，医药电商目前还仅仅是概念阶段，并不能起到业绩支撑作用。兴业证券认为，虽然中国药品电商理论空间大，未来至少有3000亿元的市场空间，但药品电商要获得实质性发展仍然要面对较多的挑战，业内分析人士总结为处方来源、医保支付、物流配送等。各路资本角逐医药电商Wind数据显示，目前我国处方药市场约8000亿元，非处方药只有2000亿元。兴业证券认为，按照网售药品占市场份额的30%来计算，医药电商伴随着政策的放开将释放出至少3000亿元的市场空间。另有药品网购意愿调查显示，未来肯定或很可能会网购药品的消费者合计占比64%，大多数网购消费者能够接受网络购买医药产品的方式，潜在消费群体规模巨大。正是因为看到了未来潜在的巨大市场，资本纷纷涉足医药电商领域。阿里系的天猫医药馆已领跑其他同行，成为国内规模最大的第三方医药电商平台。而其收购中信21世纪有限公司并改名阿里健康后，拥有了国内首个可开展互联网药品销售（B2C）的第三方平台试点牌照，诸多药企开始入驻阿里健康平台。2011年，京东宣布注资医药流通企业九州通旗下网上药店“好药师”，借助九州通的行业优势进军医药电商领域。双方以合资的形式运营“京东好药师网”，九州通负责仓储，京东负责配送。后双方因股权问题产生分歧，2013年京东撤资终结了这一合作。但京东并未放弃这块市场。2014年京东又开始“卷土重来”，“营养保健、医药”被升级为经营大类，并如愿以偿于2014年底获得互联网药品交易资质。在互联网巨头引领电商潮后，各医药商业企业、药品流通企业以及传统电商企业也开始纷纷“触网”。目前，国内A股布局医药电商的上市公司有上海医药、九州通、第一医药、康恩贝、康美药业、国药股份、一心堂、以岭药业、嘉事堂、太安堂、海虹控股、英特集团等10余家上市公司。上市公司涉足医药电商后，立即受到市场青睐。如3月9日晚间，上海医药发布公告称，出资7000万元人民币与自然人季军共同投资设立上海医药大健康股份有限公司，涉足医药电商。公告发布次日，股性并不活跃的上海医药股价在高位开盘，并拉至涨停。三大瓶颈待突破在资本竞相进入，经过几年的布局后，国内医药电商已形成了多种模式：一是以嘉事堂、一心堂、国药股份、第一医药、九州通、上海医药、英特集团为代表，这几家医药商业领域的上市药企，具备线下连锁药店、药品配送能力；二是以岭药业、太安堂、康恩贝、康美药业、同仁堂这类药品生产企业进军医药电商，此外还有传统医院、传统企业和HIS厂商的整合；三是搭建第三方药品销售平台，例如天猫医药馆、京东医药城、1号店；四是以华润集团健一网、七乐康为主的独立垂直电商等。一位业内人士向21世纪经济报道记者介绍，目前网上药店主角的并不是药品，而是医疗器械。如天猫、京东等传统电商主要销售医疗器械、保健药品，非处方药也只占总比重的20%；而其他药企自建电商又面临流量的提升问题。在北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣看来，目前医药电商面临的规模局限及盈利问题，主要是受医药电商自身发展瓶颈所致，如需要面对处方来源、医保支付、物流配送等问题。兴业证券也表示，药品电商要获得实质性发展仍然要面对较多的挑战。兴业证券分析认为，政策困境是中国药品电商所面临的最大问题之一。目前，政策困境是网上限售处方药、医药不分开处方难外流、医保不能线上支付、医保统筹账（医保占比最大部分，只在医院使用）不能用于零售终端支付。上述问题的解决并非一蹴而就，兴业证券分析认为，这涉及整个医疗生态圈的改变，需要协调多方利益，而这或许会是一个较为缓慢的过程。如阿里健康对接医院处方的计划也并非一帆风顺。据了解，阿里健康原计划打算直接联通医院信息系统，医生开药后直接将处方上传到阿里健康，再让零售药店来抢单。2014年5月，马云亲自与河北省相关负责人洽谈，但最终效果并不理想，只换来河北省卫生计生委下属处室建议医院配合的文件。“事实上，在医药不分开的前提下，处方药方是很难流出医院的。很多医院为防止处方外流还采取了一系列的措施，如电子病历不经过患者，直接存储医院电脑生成。”上述业内人士向21世纪经济报道记者表示。医院攻关不顺，阿里只得另找出路。据21世纪经济报道从阿里健康相关负责人处了解到，近期阿里健康与北京军区总医院已经建立了合作，阿里健康的电子处方平台已经在北京军区总医院试点，先锁定慢性病中的高血压和高血脂两个病种，主要针对自费患者，暂时绕开医保的复杂问题。在史立臣看来，如果失去了医保这一环，医药电商不可能放量。上述上市药企董事长向21世纪经济报道记者直言，在这场市场盛宴中，医院是一座无法绕过的堡垒。医药电商发展还需要解决“最后一公里”即药品配送的问题。2013年，国家食品药品监督管理总局出台了《关于加强互联网药品销售管理的通知》规定：连锁企业通过互联网销售药品时，应当使用本企业的药品配送系统自行配送。但一年多时间过去了，受成本太高及自身配送能力限制等影响，医药电商能真正做到自行配送的并不多。如此前北京同仁堂广州药业连锁有限公司也开通了同仁堂全国首个网上药店，但由于受到“自行配送”规定的约束，只能在其网页上注明：“本商城药品的配送范围仅为广州市内9家实体店方圆约2公里内。”另外，金象网上药店也推出过“金象一小时”，即在北京城区，工作日每天上午9点到下午5点前成功下单均可在当天1小时内送达，可配送的产品为100种。但这种自行配送模式还是以失败告终。而第三方物流进行药品配送需要取得相关牌照。因为药品作为特殊的产品，对物流条件要求相对较高，整个仓储、运输、配送等物流领域都必须在符合国家《药品经营质量管理规范》（GSP）的标准下进行。而普通快递公司根本达不到配送要求，目前绝大部分物流企业不具有配送药品的资质。据了解，圆通、顺丰在内的多家速运公司都曾向监管部门咨询过相关药品配送资质认证事宜，但因为涉及不同区域监管部门认证等问题，目前申请仍在搁置中。

随着处方药网上销售政策出台临近，医药电商有可能成为2015年医药行业最重要的主题投资机会之一。综合考虑政策的开放式顶层设计性质、新产业起点足够低、相关公司存量业务基本面支撑度高、因电商初期“不挣钱”的观念深入人心，从而使二级市场验证期更长等诸多因素，2015年起医药电商将进入政策驱动期，医药电商将有望成为贯穿2015全年的主题投资板块。医药电商潜在市场空间巨大早在2005年12月北京京卫大药房（药房网）就获得国内第一张《互联网药品交易服务资格证书》，但2011年之前，网上药店的销售一直处于零售连锁企业自我探索阶段，几乎没有形成规模销售。直到2011年6月，淘宝商城医药馆（2012年重新上线时改为天猫医药馆）上线后，网上药店市场才开始实现快速发展。据新康界统计，2013年中国药品整体市场规模约1.4万亿元，主要销售终端为城市等级医院，约6271亿元，占比52%，零售药店约2571亿元，占比21%，而网上药店销售收入约42亿元，占比只有0.4%。无论是相对还是绝对空间，医药电商尚有巨大增长空间。首先，B2B业务因各地都建立有非营利性的药品集中采购的平台，并没有衍生出足够大的商业市场规模，企业主要介入模式是提供技术支持服务，市场规模较小，后续发展空间广阔。其次，B2C业务暂无行业龙头产生，处于多方并进的格局，随着政策逐步放开，预计门诊和零售转换形成的潜在B2C市场空间约1000亿元，格局上可能会形成1-2家自营平台型企业以及若干家特色细分企业。再次，O2O业务目前处于商业模式探索初期，主要约束是处方来源和医保支付，预计未来可能会形成全国巨头（BAT等互联网巨头）和区域龙头共存的格局。从电商业务证照格局来看，当前大部分企业都已经有所准备。根据《互联网药品交易服务审批暂行规定》，互联网药品交易（医药电商）按照交易对象不同分为以下三大类：药品生产企业、药品经营企业和医疗机构之间的交易；药品生产企业、药品批发企业通过自身网站与本企业成员之外的其他企业进行的交易；为个人消费者提供的互联网药品交易服务从证照持有企业来看，有一定规模的企业均持有相应牌照。行业步入政策驱动期2014年5月28日，国家食品药品监督管理总局发布《互联网食品药品经营监督管理办法﹙征求意见稿﹚》，目前《意见征求稿》已经进入内部协商讨论阶段，基本确定的内容包括：B2B第三方交易平台、药品生产企业和药品批发企业开展网上药品购销活动无需审批或备案；B2C牌照不再审批，采取备案制；B2C第三方交易平台由省级食品药品监管部门按照审批条件进行审批；暂定以正面清单形式逐步放开处方药网售；允许委托第三方物流配送。处方药网上销售放开，医药电商三大约束“可以卖、有得卖、能报销”走出第一步，预计2015年起医药电商可能会迎来政策出台高峰期。考虑到处方药网上销售放开是大趋势，预计《互联网食品药品经营监督管理办法》可能会在2015年上半年颁布。而且随着处方药网上销售政策颁布，预计药监部门还将陆续出台销售目录、第三方物流配送标准等相关政策，而国家和各地发改委、卫计委、人保部将会就电子处方、引导处方外流、医保报销对接等一系列问题出台相关的配套措施。投资方向上，产业方向正确、兼具业绩支撑度的个股将迎来爆发机遇，建议投资者重点从处方、医保、品种、物流、服务、平台六个维度对医药电商标的进行筛选。处方方面，在现有政策和机制约束下，实现处方自由流动很大程度上依赖于卫计委的主动配合，预计医药分开政策的陆续推进落地会成为促发因素，可重点跟踪北京这样医改推进较快的城市。医保方面，医保支付对接是目前医药电商的关键性约束，由于医保管理体制本身的复杂性、区域性，短期实现大范围对接存在难度，可重点跟踪与地方医保部门有良好合作关系的区域性连锁龙头，如一心堂。品种方面，医药电商的品种包括OTC和处方药，OTC品种数量较少，占整体销售额较小，影响较小。处方药放开后，不可避免会导致终端价格竞争，如何在保证质量的前提下，找到最具成本优势的品种，将成为大部分医药电商企业的硬约束。物流领域，尽管本次征求意见稿放开了第三方物流限制，但预计出于药品安全考虑，监管部门会对物流配送环节设定相应的标准，短期第三方物流很难实现大规模突破，可重点跟踪医药物流能力较强的公司。服务领域，门诊处方分流的主体是慢性病口服类药品，主要患者群体是中老年群体，需要优质的药事服务，预计监管部门也会针对药师服务出台相关规定，可重点跟踪药师队伍构建基础相对较好的区域性连锁龙头企业。平台建设领域，医药电商B2B、B2C、O2O未来都会有相应的平台产生，但短期市场格局并不清晰，可重点跟踪已经有相应平台布局的公司。