母婴类社区平台宝宝树赴港上市风波再起。11月20日下午，据IFR，宝宝树指引IPO价格定在指导价区间的低端（其每股定价6.80美元至8.80美元），低于资本市场预期。早在11月13日，宝宝树就因推迟IPO新闻发布会，引发舆论关注。据彭博社消息，原定13日在香港举行的IPO新闻发布会，却在中午突然宣布取消了。宝宝树在邮件中表示，取消是由于技术问题，尚不得知何时重新开发布会。不过很快，猎云网获悉，仅1天之后，也就是14日下午，宝宝树于香港重新召开发布会，宣布将于11月27日香港上市。加之此前，宝宝树本计划通过IPO集资10亿美元，但最终仅集资约2亿至3亿美元，减幅最高达八成。这不禁让人产生质疑，作为国内母婴综合社区平台的佼佼者，宝宝树为何推迟IPO发布会，是否意味着其上市信心不足？IPO集资规模骤降，是否意味着资本市场不看好？此外，宝宝树已连续三年亏损，其商业模式和变现能力出现了什么问题？借资本上市的宝宝树，能否冲破财报危机，打一场翻身仗？危机一：连续三年亏损今年6月份，宝宝树申请在香港上市，对于任何一家即将上市的公司来说，招股书一直大家关注的焦点。11月13日，宝宝树向港交所提交了更新版招股书。然而，财报营收并不理想。招股书显示，2018年上半年，宝宝树总收入为4.1亿元，同比增长12.6%，账面亏损扩大至21亿。不过，由于国际会计准则下优先股公允值计算标准不同，在经营上其实宝宝树在2016年实现扭亏为盈，2017年经调整后净利润达1.38亿元，2018年上半年经调整后溢利超过1.2亿。过去三年，宝宝树的财务数据也不乐观，营收分别为2亿元、5.09亿元、7.29亿元人民币。年度亏损分别为2.86亿元、9.34亿元、9.11亿元，净利润率分别为-143.2%、-183.3%、-124.9%。宝宝树陷入了“越增长，越亏损”的怪圈。更糟糕的是，宝宝树的总收入增长下滑严重，从2016年的154.9%，降至2017年43.1%，并于今年上半年跌至12.6%。对于任何一家企业来说，这都不是什么好消息。除了主要财务数据，招股书还披露宝宝树的一些关键运营数据，只能说“悲喜交织”。截至2018年6月30日的六个月内，宝宝树的平均每月活跃用户数量几乎减半，腰斩至8950万，而去年同期为1.77亿。这主要由于PC端及WAP端平均月活用户数量下降造成，该数据从2017年上半年为1.60亿降至2018年上半年的7200万。宝宝树表示，这主要是PC端热门搜索引擎采用的算法变更影响排名所致。不过根据最新招股书，截至2018年9月30日的三个月内，宝宝树平均月活用户增长至1.75亿。危机二：移动端乏力，拉新能力不足目前，宝宝树移动端月活用户仅占2成，在整个市场All-in移动端的时候，宝宝树面临巨大挑战。虽说宝宝树是从PC端起家，PC及WAP端用户基数大，但这也从侧面反映出宝宝树较难在移动端留住现有客户，无法快速吸引新用户。当移动端互动的用户减少，势必影响宝宝树的业务、经营业绩及财务状况。招股书显示，2018年上半年，宝宝树的平均月活用户为8950万，其中，手机应用程序端用户为1600万，PC及WAP端用户为7280万。也就是说，今年上半年，宝宝树的手机端月活用户占总用户的两成不到。如今，PC互联网几乎没有红利可言，移动互联网的红利也在消失。宝宝树作为垂直电商，虽说早已进入移动互联网入口，但没有把握好移动互联网时代的趋势。早在2012年初，据宝宝树高层透露他们把80%、90%的人力物力资源放在了移动端，并于2012年中向移动端迁移。可以说宝宝树并没有错失移动互联网入口，甚至提前进行了布局。然而，即使早早入场，宝宝树也并没有充分将其庞大的宝妈数量迁移至移动端。如今对于各大电商，移动端消费占比早已过半，不少甚至高达八九成。现在宝宝树面临的一个问题是，没有提前让宝妈宝爸习惯在移动端消费，后期则很难从移动电商丛林中突围。不过，宝宝树采取了相应措施，例如经营旗下微信公众号，定期登载相关文章和博客内容，吸引微信流量，并将流量再引导至WAP及移动端。只不过，在微信订阅号红利面临天花板时，宝宝树能否在微信上取得突破？这样的新模式又能否为其移动端导流，依然是个问号。危机三：现金流及盈利模式不稳定在营收构成上，宝宝树主要靠广告、电商（直销和平台）、知识付费三部分。其中，绝大多数收入来自少数主要广告客户，这使得宝宝树的现金流及盈利具有不稳定性。招股书显示，2018年上半年，宝宝树的广告及知识付费占总营收的比例高达77.8%，其中广告收入为2.98亿，占总营收的比例高达73.2%。电商收入在2018年上半年则缩水至半，从去年的营收主力“退居二线”。2018年上半年，宝宝树电商收入为9000万，占总营收的比例为22.2%，去年同期为1.84亿，占总营收50.8%。宝宝树平台虽聚拢了大量宝妈宝爸，但平台变现能力不足。宝宝树给了新手爸妈一个类似于育婴百科一样的功能，从怀孕、生产到育儿这几个阶段上，宝爸宝妈们都能从中找到育儿道路上的可能遇到的各种问题，以及如何解决的知识锦囊。可以说，宝宝树形成了一个育婴社区交流平台。在北京母婴服务协会会长李伟看来，宝宝树是一家数据公司，玩的是粉丝经济，“与其说宝宝树是一个母婴公司，不如说它更多地应该是一个数据平台，它解决的痛点就是宝妈在社区论坛的经验分享，进而形成粉丝经济，母婴类社区平台对母婴行业起到一定推广作用。”然而，玩粉丝经济的宝宝树通过电商变现的商业模式也在经受各方面的挑战。蜜芽、贝贝网这类垂直母婴电商早已布局，京东、阿里等电商巨头也凭借其综合电商的口碑和实力，让宝宝树这样的垂直电商很难超越。不过上市前夕，宝宝树接下了阿里巴巴抛来的橄榄枝。今年6月，宝宝树获得来自阿里巴巴战略融资，投后估值约140亿元。据悉，双方将开展在电商、C2M（CustomertoMaker）、广告营销、知识付费、新零售、线上线下母婴场景等多个层面的大规模深层合作。如此一来，宝宝树庞大的母婴数据库不仅可以为阿里所用，弥补其在母婴社区、教育、知识付费等领域的空白；宝宝树也可以通过与阿里在电商业务方面的整合来减少运营成本，增加其商业能力。除阿里巴巴外，宝宝树的明星投资者还包括复星集团。复星集团董事长郭广昌曾直言，有两样事情最刺激消费：买房和生孩子，宝宝树无疑抓住了后者巨大的消费群体。宝宝树创始人兼CEO王怀南表示，在复星、好未来等一系列战略合作伙伴的推动下，宝宝树获得了高速发展，而引入阿里巴巴集团，则更好的释放了宝宝树的商业能力。策略调整：降低垂直电商比重，押注内容面对增长乏力的电商业务，宝宝树似乎已经意识到，在母婴电商领域，与综合电商正面硬扛，恐怕只有死路一条。有关垂直电商“生死”的讨论从2012年继续到2015年，再延续到了2017年。维棉网、品聚网、初刻等垂直电商早已淡出视线之外，成功IPO的聚美优品、唯品会等也成为讨论的焦点。早在2011年前后，平台型电商碾压垂直B2C的案例就在母婴市场发生。2010年京东、当当、1号店等上线母婴频道，并于当年先后宣布超过红孩子（京东和当当月销售额已过亿元）；反观红孩子，2009年销售额20亿元，2010年和2011年均为15亿元（母婴用品约占55%）。2010年出现下滑，2011年勉强持平。这也不禁让外界质疑，在母婴这个万亿级别的蓝海市场，为什么这样一家营收数亿，用户数亿的母婴巨头，直到现在还是亏损？母婴电商看似繁荣的背后有什么问题？随着国家二胎政策的开放和消费升级，越来越多的家长舍得为孩子花钱，这也让母婴市场迎来了一个发展新高峰。数据显示，2017年中国母婴商品网络零售总额约3877.5亿元，环比增长32.3%，约占全年网络零售总额的5.4%。同时随着用户消费理念升级，和消费能力的增加，母婴行业发展越来越细分化，母婴商品网络零售总额将继续扩大，到2020年预测母婴商品网络零售总额达到6637.2亿元，增速15.2%。互联网母婴渗透率超全网网民增长速度，稳定增长，达5.8%。然而，即使市场潜力巨大，在高度标准化的母婴产品战场上，面对拥有流量、品牌、用户和资金优势的综合型电商，垂直电商几乎无力反抗，节节败退。宝宝树同样面临着用户群小、销量小的问题，这意味着其很难大幅缩减成本，只能“开源”提高毛利，进行自救。11月13日更新版的招股书也印证了宝宝树的战略改变——精简电商业务的营收。截至2018年9月30日，宝宝树电商部分收入占比较2017年同期减少28%，存货成本从2017年上半年的68.2%，缩减至2018年上半年的43.3%。对此，宝宝树表示，这是由于变现策略的调整。宝宝树目前专注于在数据及数据分析能力方面的新变现策略——通过进一步扩大广告业务，实现更大规模的经济效应和更强的新变现模式，如C2M及知识付费，同时精简总体电商业务，以降低后端运营成本，提高效率。电商方面，宝宝树与天猫平台的合作已经从2018年10月12日开始正式启动，用户的宝宝树账号和天猫账号也进行了打通。通过后台数据分析，用户的转化率有较为明显的提升。内容方面，宝宝树于2015年开始尝试知识付费，虽然目前收入占比较低，但呈增长态势，增速138%，符合当下的知识付费热潮。招股书显示，2018年上半年知识付费收入为1881万，占总营收比例为4.6%，去年同期为790万，占总营收2.2%。可以看到，宝宝树正试图在综合电商、母婴垂直电商巨头，甚至姑表亲家等“过来人”的经验中杀出血路。宝宝树尝试了很多新模式，也确实取得了一定进展，只是这种效果能持续多久，依然需要时间的检验。11月27日，备受关注的宝宝树就要赴港上市了。11年的创业之路最终会交出一份怎样的答卷，不仅是对宝宝树的检验，也是对整个母婴市场的考验。

9月18日，据彭博社消息，中国育儿网站宝宝树上半年公司业务低迷，为该公司即将进行的首次公开募股前景蒙上了阴影。阿里巴巴和复星国际都是宝宝树的投资者。据彭博新闻看到的数据资料，截至6月30日的六个月内，宝宝树的平均每月活跃用户几乎减半，至8950万，而去年同期为1.772亿。这家总部位于北京的公司于6月份申请在香港上市。宝宝树的创始人王怀南为第一大股东，复星和阿里巴巴分别为该公司的第二大和第四大股东。彭博社披露的数据显示，上半年宝宝树月均活跃用户8950万，去年同期1.772亿；GMV为5.577亿元，而去年上半年为8.071亿元。业务下行可能对该公司的股票发行产生不利影响。知情人士此前透露，宝宝树计划在今年上市。随着中国放宽其长期以来的独生子女政策，宝宝树押注中国的出生率将增长。宝宝树的外部代表未立即回复彭博寻求评论的电邮。

聚美优品被再度置于聚光灯下，从不同的角度看有不同的侧影。最新的跟聚美优品有关的消息是，它卖了一部分“老股”。5月28日，聚美优品宣布出售所持育儿网站“宝宝树”4%的股权，作价约8650万美元。新入局的投资人是互联网巨头之一的阿里巴巴，融资后宝宝树估值达约140亿人民币，此后，聚美优品还将持有宝宝树约3.33%的股权。而宝宝树也被传有望于2018年上市。作为宝宝树的早期投资人，该交易公布后，聚美优品的股价上涨了10%。她卷入了一场专利纠纷。2018年5月底，持续了一年的共享充电宝公司“街电”和“来电”的专利纠纷告一段落：在这场专利战中，街电以7局5胜的事实性胜利压倒了来电。而街电正是聚美优品旗下的公司——2017年8月，聚美优品完成了对这家共享充电企业的收购。它的财报仍是复杂的矛盾体。2018年4月30日公布的2017年财报显示：聚美电商业务的营业利润为9500万元，比2016年的1.42亿元下降了30%。活跃用户数、新增客户、重复购买率和合作商家几个关键指标的数据都有不同程度的下滑。毋庸讳言，流量变得越来越稀缺和珍贵，巨头之外的电商公司的业务都有下滑的危险。而加上街电投入带来的亏损，直接导致了聚美全年亏损3698万元。好的数据和坏的数据一起呈现，好消息和坏消息交相传出——聚美优品到底处在一个怎样的时刻？看上去，聚美优品的股价已经低得不能再低了，这是利空出尽还是有更大的麻烦？聚美一边巨额押注街电、一边投资宝宝树，还一边投拍电视剧，这是病急乱投医还是一张暗相勾连的版图？回到最重要的问题上：作为一家上市公司，聚美优品的价值是被低估了还是高估了？对“聚美优品还值不值钱”的追问，其实是一个关于未来的问题。而这个未来的起点，就是当下这个复杂与冲突交织，乌云镶着金边的聚美优品的当下——这是一个聚美的关键时刻。过去的一年，聚美优品几乎只做了一件事：花钱。围绕着“街电”业务，聚美花了大量的钱。2017年5月，聚美优品3亿元人民币投资街电，占其60%股份，聚美优品创始人陈欧出任董事长，接着在8月全资收购了街电。街电提供共享充电宝服务，采用自助租借的机柜，将其充电机柜布放在合作的商场、电影院和餐厅等公共场所，用户通过扫描机柜上的二维码付费，即可取走，用毕在街电的任何一个网点将其归还。2017年，街电的扩张实现了预期的目标，在共享充电宝领域排名市场第一。截至2018年4月底，街电累计用户突破6000万，最高日订单达120万，覆盖了全中国200多座城市，并在部分城市实现盈利。从第三方支付数据看，街电稳居支付宝线下支付订单前三名。尽管街电的投入是聚美优品2017年亏损的主要来源，财报显示街电仅为聚美优品贡献了1%的收入。但这恰好是一个“新兴市场”早期症候的典型特征——市场规模大且快速扩张，但收入规模尚且有限。过了最初的爬坡期，能否实现规模化的收入，是这个市场能否被验证的关键指标。聚美优品并不希望2018年仍是街电的“烧钱年”。有业内人士分析称：街电2018年的目标为营收4-6亿元人民币，达到累计盈亏平衡。活跃用户数用户数1.5-2亿，全年日均订单80万单，年增长率300%。如果能实现这样的增长目标，至少街电能确保不再成为聚美优品财务数据上的负累，尽管尚不能实现规模化的盈利，但起码能证明它的增长性以及商业模式的被验证性——这至少能证明它是一个比共享单车更能直接带来现金流的生意。这在资本意志的考量上，就已经很重要了。但没有2017年的“花钱”，这一切都无从谈起。接下来，聚美还得为街电的升级花钱——纷扰了一年的专利纠纷暂告一段落，来电与街电的7项专利纠纷，街电连赢了5场，尤其是核心的租借专利上街电也赢得胜利，剩余的两项非核心专利，很快也可能被判无效。当初聚美优品用1亿元人民币构筑的专利护城河基本无虞。但除了专利护城河之外，产品的快速迭代更为重要，未来还有可能存在新的专利纠纷，街电可以通过产品快速研发升级进一步强化专利能力，但这同样需要花钱。聚美还把钱花在了影视上。2018年4月30日，聚美集团旗下的影视公司投资制作的电视连续剧《温暖的弦》登陆湖南卫视金鹰独播剧场，并在腾讯视频、优酷视频、芒果TV网络同步播出。该剧首播实时收视率排名第一，首轮全集播放完毕后全网播放量破70亿，连续24天单日网播量排名第一。从题材上，《温暖的弦》既可以说是IT商战剧，也可以说是偶像剧，属于影视文化领域的安全和被鼓励题材。尽管这是聚美第一次试水影视制作，但从版权售卖和未来的潜在广告和IP收入上，还有颇多值得期待的地方。而在共享充电宝“街电”和影视剧两个看上去风马牛不相及的业务背后，有着一个共同的基本逻辑：流量思维。准确地说是流量的深加工。这意味着聚美的流量运营进入了深水区。根据业内人士对街电2018年的预期，如果街电活跃用户数达到2亿，商家资源达到300万，仅流量的价值将达到数十亿元人民币。聚美优品的用户以女性为主，通过街电，聚美优品还可以获得大量来自非女性用户的流量。而每一个共享充电宝本身，也因其分布在餐厅、电影院和商城等场景中，加之本身是一个移动的多媒体终端，极容易建立起围绕着消费场景的新零售服务——而这又回到了聚美优品的电商主营业务上来。这意味着聚美获得了新的流量来源，通过共享充电宝的激活、流动和渗入不同的消费场景，将这些流量进行了深耕和转化，最终成为了新的交易载体。如果仅仅当共享充电宝当作一个单一的“风口”，它显然不会具备那么大的想象力。更何况独立运营的街电在具备了更大的想象力之后，还可以在资本运作上独立发展，成为聚美优品电商的护城河与卫星城。影视剧的逻辑也很类似。姑且不论该剧已经盈利，为聚美优品2018年第二季度带来的现金流收益。仅从流量角度，《温暖的弦》作为一部商战剧和偶像剧，聚美优品的品牌植入和垂直产品植入也将为电商主业带来流量价值与品牌价值。而且作为一部影视剧，它还可以延展为其它IP形式。如今没有什么比内容电商和偶像效应更好的“带货”方式了。影视剧背后是明星，影视剧和明星共同的背后是流量，流量意味着曝光率和转化率——这个曝光率和转化率正是“内容电商”的核心。这也是聚美对于流量资源的一次再度开发。除此之外，聚美优品还投资了母婴社区宝宝树，后者的用户和聚美优品的目标用户重合度较高，也是聚美获取精准流量的重要渠道。以上三个看似毫不相干的业务布局，正是聚美优品流量来源，而这些流量的账面价值目前达到8亿元人民币左右。相较之下，聚美在流量获取上的总投资为9.82亿：街电已投资4亿，宝宝树已投资3.72亿，聚美影视计划投资2.1亿，已投资8400万——这些流量的投入相比当前的账面价值还略有亏损。但在2018年，无论是街电的增长数据还是影视剧的回报，加上出售宝宝树股权的收益，这部分的价值将陆续体现在接下来几个季度，以及2018年的财报上。通过这样的逻辑，聚美优品正在形成“流量获取——流量深加工——流量兑现”的生态，以及电商+新零售+数据服务的框架。该投入的钱和资源投入了，接下来还要继续投入，而回报也已经开始了。如果聚美优品不是一家上市公司而是一家普通的互联网企业的话，人们对这么一家公司的看法估计也不会那么苛刻。对这样的问题，聚美优品试图通过管理层回购股份来增强市场信心，同时也加强对公司的控制力，让公司更能按照长远的转型规划发展自己，避免受到太多短期目标的干扰。2018年4月30日，就在财报发布的同时，聚美优品宣布董事会已经批准了一项股票回购计划——该计划授权公司在未来12个月内回购总价值最高达1亿美元的股票。这意味着包括创始人兼CEO陈欧在内的公司管理层准备接着all-in，不准备下船。无论是转型这件事，还是重新思考流量价值和布局多元化业务这件事，都得all-in。这是一个积极的信号。陈欧说，他希望人们看到聚美优品是“一家没有边界的科技互联网公司”，而“没有边界”这件事，资本市场通常是希望看到的。当然它的前提是“更好看”的财务数据，当all-in投入的大头都放进去，也把财务数据拉到底之后，接下来触底反弹是一件可以预期的事儿。这就是聚美优品在“关键时刻”所有的纠结、矛盾和乐观的所在。

获悉，母婴电商蜜芽已完成最新一轮融资，投资方为央企背景的“中”字头机构。据悉，本次融资与去年底蜜芽内部信公布的融资为同一轮的两次交割，合计总金额约1亿美元，是今年母婴行业最大金额融资。内部人士透露，此次融资没有正式对外公布，是由于经过过去几轮融资，蜜芽资金储备情况较好，故不再将融资作为其对外发声的重点，而将更多的经历集中在业务发展上。据了解，蜜芽在完成本轮融资后将全面进军新零售，布局线下母婴零售店。其DEMO样板店已经完工，预计年底会在国内铺设300家。4年完成6轮融资，估值百亿2011年，蜜芽诞生。6年时间，从一家淘宝小店发展到估值百亿的独角兽。其创始人刘楠扮演的角色也在北大学霸、跨国公司高管、全职妈妈、淘宝店主、亿万身家“霸道女总裁”、奇葩说辩手间转换着。据私募通及网络公开数据显示，2013年年底，蜜芽获真格基金和险峰华兴等数百万美元A轮投资；2014年3月，获红杉资本中国领投的2000万美元融资；2014年12月，完成6000万美元的C轮融资，由HCapital领投，人红杉资本中国和真格基金继续跟投；2015年9月，蜜芽获1.5亿美元D轮融资，由百度领投，红杉资本中国、Hcapital等现有股东及数家美国私募基金跟投；2016年11月至今完成交割的E轮融资，投资方为央企背景的“中”字头机构。据估计，蜜芽6轮融资金额超20亿人民币。去年10月，蜜芽创始人兼CEO刘楠曾在内部信中表示，当时蜜芽自有现金储备已超10亿人民币，并已实现正向现金流。纵观蜜芽的发展，会发现其重点早已不仅仅在电商上。2014年初，蜜芽开始布局线下全渠道；同年5月，蜜芽与早教机构红黄蓝联手成为合资公司；同年10月，首家线下实体店在海南天域酒店开业；2016年2月，蜜芽战略投资儿童室内游乐品牌悠游堂，进驻美中宜和医疗机构，打通了孕产、电商、亲子娱乐、教育全渠道。“母婴电商要做用户价值，而非流量分发，蜜芽和悠游堂和美中宜的合作是全产业链的布局，是用户时间抽和空间抽上的延伸。”在和美中宜和妇儿医院达成战略合作时，刘楠如是说。造货、开店，进军母婴新零售自从马云提出“新零售”的概念后，几乎所有电商都跃跃欲试，旧的零售产业就一直在被变革。如无人便利店、无人货架，冲击了传统的便利店；盒马鲜生、网易味央，冲击了传统的餐饮店和菜市场；京东联手永辉开京选空间等等，传统的母婴行业也正在被新零售变革着。国内母婴的市场超过3万亿，且80%以上的母婴消费是在线下完成的。消费者更倾向于去实体店进行体验、购买。加上近年来三四线城市的经济发展，也带动了民众消费购买力的提升，母婴产品的需求量逐年增加。2016年12月，刘楠曾在会上谈过蜜芽的未来：“母婴往上和医疗相关往下和教育相关，向左是体验式零售向右是亲子服务，只有蜜芽把这条产业链走透才能够给消费者一致而稳定的服务体验。”并计划在未来的一到两年内在全国开设200家线下蜜芽乐园。上周刘楠发微博宣布，蜜芽乐园山西、重庆再落地2家。其中，山西店开店首日销售额达到30万，几乎是一个同类乐园3倍以上的数据。截止目前，全国蜜芽乐园有9家旗舰店铺。如刘楠所言，现在母婴电商平台如果只会做奶粉和纸尿裤的标品生意，可能永远赢不过天猫淘宝京东等综合电商平台。蜜芽通过蜜芽乐园项目，落地很多母婴行业非标品的业务，比如亲子娱玩、亲子教育、母婴护理、幼儿陪护等项目。今年6月，蜜芽还上线了自有品牌“兔头妈妈甄选”。类似网易严选，通过ODM（原始设计制造商）模式，挑选优质、高性价比的产品向用户销售等。一方面能甄选出优质好货，另一方面能很好的控制毛利。投资界从蜜芽内部获悉，全新上线的“妈妈甄选”线下实体店将于Q4正式落地，预计在未来一年时间内完成全国三四线城市的布局。有异于传统实体店，蜜芽会全面打通线上线下会员体系，通过数字化的用户分析，有助于提高线下店铺坪效。蜜芽线下店将取用电子价签跨境云商（扫码购买，送货到家）和自有品牌铺货（现场带走）模式。一方面较好的解决店铺空间有限与商品数量无限的矛盾，对于新零售模式，重要的是要实现同一盘货。如果线上线下货品不一致，就需要经营两套产品体系，综合运营成本相对较高，且无法带来线上线下一致性商品体验。通过电子价签则能高效率的实现实时价格同步，烫平商场与电商之间的差价。全新实体零售店中还会融入蜜芽乐园游乐设备，整个消费环节更具场景化和体验感。以上诸多动向都透露出了蜜芽后期发展重点——新零售实体店（实体渠道）+自有品牌（实体产品）。通过延伸全产业链，来满足母婴人群线上线下全需求。母婴电商进入下半场随着二胎政策和消费升级的双重刺激，母婴市场迎来爆发性的发展。数据显示，未来五年中国孕婴童市场需求预计将以每年15%的速度增长，2020年的整体市场规模接近3.6万亿元。发展至今母婴行业呈现如下特点：1、消费者更加注重产品的品质、专业化及个性化；2、购买能力增强，线下渠道逐步向三四线城市下沉；3、新一代的父母消费行为发生了巨大的变化，社交和娱乐等元素不断渗透到购买行为中。马云曾表示，未来电子商务平台即将消失，线上线下和物流结合在一起，才会产生新零售，而互联网公司也将突破边界。零售关键就2个词，效率和体验。对各家电商平台来说，需要找到效率和体验的平衡点，线上和线下的融合也是为了提升效率。当移动互联网红利开始过去，垂直类的母婴电商需拓展，从多方面布局。贝贝网张良伦曾表示，电商是一种新零售方式，中国电商从原来的基础设施之争回归到消费者体验之争。除了蜜芽外，宝宝树旗下的母婴电商美囤妈妈去年也开始研发自有产品，通过社区大数据挖掘用户精准需求，整合线上线流量线下实体源推出混合业态，从垂直类母婴向家庭消费发展；京东母婴也表示将在未来三年内，开设5000家实体店......如此庞大的市场一直不缺少玩家，用户对质量、价格、服务等需求逐年提升，原本竞争激烈的母婴市场进入一片红海之中。通过内容生态结构的完善，增强母婴社群中用户的粘性和依赖度，线上线下渠道融合互补是发展的大势所趋。母婴新零售会是大变革，下半场的故事也开始了。

“出了这样的事，谁还睡得着啊。”央视“3·15晚会”曝光称，海豚跨境科技（香港）有限公司（以下简称海豚供应链）销售国家质检总局禁止销售的日本核辐区食品。资料显示，海豚供应链系新三板挂牌公司有棵树旗下公司。15日深夜至16日凌晨1点，有棵树公司相关人员还在接受《每日经济新闻》记者采访，和记者沟通这一事件进展情况；16日上午，记者在有棵树公司见到相关人士后，对方发出了前述感叹。值得注意的是，昨日（3月16日），有棵树公告称，由于其没有及时获悉通知，导致2月13日至2月22日间共售出525件不符合最新监管要求的卡乐比产品，央视报道不涉及公司任何中国内地经营主体，公司正与监管部门保持密切沟通。有棵树子公司深圳市海豚跨境科技有限公司（以下简称深圳海豚供应链）为海豚供应链提供技术支持等服务，其和有棵树在同座楼的同一楼层办公，两家公司只隔着手扶电梯。经历了“3·15”风波后，有棵树仍在正常运转。记者看到两家公司的人员密度均很高，深圳海豚供应链中间的办工区甚至没有格子间，工作人员密集地坐成一排，在电脑前忙碌着。海豚供应链主打跨境电商的B端（商户端）业务，因此极有可能存在其他部分平台商户依旧销售前述不符合监管要求的产品。海豚供应链COO刘柳在接受《每日经济新闻》记者采访时称，“公司所有产品均销售给香港客户，我们给客户的态度是，如果他们的渠道和客户担心，我们支持无条件退货，但并不是所有的客户都会担心，有部分客户在和我们沟通这个事情，但也有部分客户说没有关系。”部分客户称“没有关系”记者了解到，海豚供应链以B2B“直采”和B2B2C“代发”为主要经营模式。B2B模式主要针对大型平台电商、垂直母婴电商等；B2B2C模式下，客户将订单信息等推送给海豚供应链，海豚供应链代卖家及平台将海外产品发送给国内消费者。在2016年的半年报里，有棵树称B2B模式下，公司已成为京东全球购、宝宝树、丰趣海淘、唯品会、贝贝网、小红书等众多大型电商平台的海淘产品战略合作供应商；B2B2C模式下，公司已成为淘宝卖家、天猫国际卖家、宝宝树、蜜芽宝贝、唯品会、聚美优品等代发战略合作伙伴。这也意味着，极有可能存在部分平台商户从海豚供应链采购货物并再度卖给消费者的情况。对此，刘柳回应称，公司从未和上述平台商户有过卡乐比麦片的直接交易，“我们做的是跨境、境外生意，采购、销售是海豚供应链在香港运营，所有的合同往来都是海豚供应链和注册在香港的公司进行交易，我们已经在香港完成了货品的销售。”至于海豚供应链客户与内地平台的关系，刘柳称，公司并没有监控商户的经营行为，“它（指客户）和境内公司是不是存在关联，或者它在哪些平台上进行售卖，这是客户的销售渠道，我们是做批发的，我们不会去探听客户的这些信息。”刘柳同时告诉《每日经济新闻》记者，海豚供应链大概有上百家香港客户，公司不方便对外提供客户信息，但已将相关的客户清单提供给深圳市场稽查局。值得注意的是，2月21日，深圳市场稽查局对海豚供应链进行了突击检查，此次检查重点便有卡乐比相关情况。随后的2月23日，海豚供应链在其官网发布了通报，称公司客服已经在主动联系客户进行相关赔付。“这个事情出来了我们也很抱歉。我们给客户的态度是，如果他们的渠道和他们的客户担心，我们支持无条件退货，但并不是所有的客户都会担心，有部分客户在和我们沟通这个事情，但也有部分客户说没有关系。”刘柳称。共售出525件违规产品据《天津日报》等报道，2017年2月，国家质检总局进出口食品安全局发布了针对日本食品放射性相关证明文件审核的警示通报，要求各进口企业（包括跨境电商）避免从被我国禁止的10个日本都县（福岛县、群马县、栃木县、茨城县、宫城县、新潟县、长野县、琦玉县、东京都、千叶县）进口食品，日本食品进境申报时，进口商须提供原产地证明、放射性检测合格证明等符合要求的相关文件。值得注意的是，记者并未在国家质检总局网站找到前述文件。只是在日本海啸爆发的2011年3月，国家质检总局发布了《关于禁止部分日本食品农产品进口的公告》，规定即日起禁止进口日本福岛县、栃木县、群马县、茨城县、千叶县的乳品、蔬菜及其制品、水果、水生动物及水产品。记者随后联系相关行业人士，得知质量监督检验检疫信息内网在今年2月13日发布了一则风险警示通报，通报内容与《天津日报》的报道相符。有棵树在昨日的公告中称，海豚供应链所有的销售都是在境外完成交割，2017年2月15日，在接到国检通报后，海豚供应链立即叫停了卡乐比麦片的所有订单，并安排海运退货，同时海豚供应链也下架了所有不符合通报的产品。但由于其没有及时获悉通知，导致2月13日至2月22日间共售出525件不符合最新监管要求的卡乐比产品，公司对此深表愧疚。不过，刘柳则向《每日经济新闻》记者指出，公司之所以未能第一时间全面下架不符合最新监管要求的产品是源于信息差，公司并未接到过来自政府层面的相关通知。“2月13日的那个文件我们是不知道的，2月15日我们发现了行业有动作才安排了（产品）陆续下架。2月21日他们（市场稽查局）过来我们才知道是这个事情，找国检部门调取（这个通知）的。”

日前，著名体操运动员、奥运冠军李小鹏和妻子李安琪宣布正式加入植观团队，成为公司合伙人和首席产品官。和普通形象代言不同的是，李小鹏和李安琪在加入植观团队后，将直接参与公司决策，带领团队开发新产品。据悉，植观在2016年3月正式上线，隶属于广州妮趣化妆品有限公司，由前宝洁市场总监唐亮创立。植观目前主营氨基酸洗发水单品，曾在2016年获得了宝宝树的Pre-A轮融资，以及来自峰瑞资本的A轮融资。其实在6日上午，李小鹏就在其个人微博上发文称“我们许愿种下植观这颗种子”，并配上了家人洗发的照片，暗指加入了植观团队。同时，植观官方微信也确认了这一消息，并调侃称自从年初李小鹏将加入植观的消息在内部传开后，大概有一半员工申请转岗，想调到小鹏部门工作。同时还在留言中回复称“植观正在筹备开发沐浴露产品”。亿邦动力网了解到，其实在李小鹏之前，就有不少明星加盟投资互联网品牌和公司的先例了。例如当红偶像鹿晗，在2014年加盟达令，成为该公司的投资人及董事。达令的用户群体主要是年轻女性，与鹿晗的粉丝群体重合度较高。鹿晗在当年12月12日发布的一条只有三个字的微博“嗨，达令”，一夜之间转发和评论就达到几十万。而由任泉、李冰冰和黄晓明等人创立的明星投资机构StarVC，曾投资过秒拍、小咖秀、融360、韩都衣舍等品牌。此外，在2016年年初，原本只是代言人的钟汉良也入股丰趣海淘，升级成为合伙人；周杰伦在2016年3月开始担任唯品会的“首席惊喜官”；赵丽颖在2016年11月也受邀担任秒拍、小咖秀的母公司一下科技的副总裁。在拿国外的明星举例，前NBA巨星科比·布莱恩特在退役之后，参与组建了一只1亿美元的风险投资基金“BryantStibel”。该机构第一个投资项目就是中国在线教育品牌VIPKID。

“半夜起来给未满月的女儿冲奶粉，在刚刚打开的网购进口奶粉中发现了一只虫子，我要求网商退货，竟一波三折。”近日，辽宁大连消费者郑先生向记者讲述了自己跟网店交涉退货的过程。网购进口奶粉有虫今年9月初，郑先生的妻子生下一个女儿。10月8日夜里11时许，孩子哭闹，郑先生立刻爬起来冲奶粉。“当时，我打开包装袋正要用小勺舀一勺奶粉，就看见奶粉里有一个黑乎乎的东西在动。”郑先生仔细一看，那个在奶粉中动的东西竟是一只虫子。“这袋奶粉是新打开包装的，怎么会有虫子？”郑先生随即录下了这一场景，并拍了照片。记者在郑先生展示的视频中看到，虫子长约一厘米，在奶粉中拖出一条长长的痕迹。郑先生向记者介绍说，奶粉是妻子今年8月在“宝宝树”论坛上，一个叫“美囤妈妈”的电商购物频道购买的，当时一共买了两盒美素一段婴幼儿奶粉，据称是从荷兰进口的，168元钱一盒，每盒800克，每盒中各有400克的奶粉两小袋。此后，他们又购买了4盒美素奶粉。郑先生的妻子生下女儿后，需要混合喂养，提前购买的奶粉便派上了用场。“只是没想到才吃到第二盒就出现了虫子。”郑先生说，发现虫子的第二天，他联系“美囤妈妈”客服要求退货，过程并不顺利。郑先生按“美囤妈妈”客服要求，将自己所拍摄的视频和照片发给对方，要求退掉前后两次购买的6盒奶粉。客服回复否认奶粉自带虫子，表示不能退货。经过交涉，“美囤妈妈”的态度有所转变，表示供应商方面同意退回未打开包装的奶粉，至于有虫子的奶粉，只能退半袋的钱，但郑先生要承担发货运费和通关的费用。郑先生对此不满意。外包装无中文标签《食品安全法》第九十七条规定，进口的预包装食品、食品添加剂应当有中文标签，还应当有中文说明书。没有中文标签、说明书或者标签、说明书不符合规定的，不得进口。《食品安全法》第一百四十八条规定，生产不符合食品安全标准的食品或者经营明知是不符合食品安全标准的食品，消费者除要求赔偿损失外，还可以向生产者或经营者要求支付价款十倍或者损失三倍的赔偿金；增加赔偿的金额不足1000元的，为1000元。记者发现，郑先生第一次购买的两盒奶粉的外包装盒上，除了一个二维码，再无其他中文字样，均为外文。二维码为宁波跨境贸易电子商务进口商品防伪溯源码。记者通过该二维码查询，结果显示，美素奶粉的原产国为荷兰，进口代理商为浙江省粮油食品进出口股份有限公司，除此之外还有报检和报关相关信息等。记者通过电话联系到在上海的“美囤妈妈”。客服称，他们网店的商品均由经销商供货，以电商的形式进行营销。记者报上了郑先生的购物单号。客服否认奶粉中的虫子是“原生”的，称奶粉是通过充氮气并筛粉进行生产罐装的，而虫子的生长需要氧气和水分，不排除消费者开罐后保存不当或在潮湿阴雨的季节导致奶粉生虫子。关于奶粉外包装盒上无中文标签的问题，客服说“这是进口商品，当然不会有中文标签”。客服还表示，可以提供海外清关证明标识。截至记者发稿时，未收到该证明标识。经销商同意退货进口商品就没有中文标志吗？近日，辽宁出入境检验检疫局负责人接受记者采访时表示，这种说法是错误的。该负责人表示，规范的进口商品标签上应该有名称、规格、净含量、生产日期、成分或者配料表，还要有生产者的名称、地址、联系方式、保质期、产品标准代号、贮存条件、生产许可证编号，进口食品的中文标签还要写明进口食品的原产地、境内代理商的名称/地址/联系方式，使用的食品添加剂在国家标准中的通用名称，专供婴幼儿和其他特定人群的主辅食品标签要写明主要营养成分及其含量等。“由于跨境电商进口食品方面问题频发，国家对跨境电商食品特别是乳制品、奶粉类都有更为严格的监管。”该负责人说，消费者在通过网络和跨境电商购买食品时要多了解相关的政策法规，出现纠纷时便于维权。10月22日，“美囤妈妈”方面回复称，将对郑先生所购买的美素奶粉进行全额退货，运费由郑先生先行垫付，奶粉退回后，将给予郑先生运费补偿。

7月13日消息，今日，母婴平台贝贝网遭一篇名为《电商新贵贝贝网：百亿交易额下几分成功？几分注水？》的文章爆料，称平台涉嫌刷单。对此，贝贝网方面独家回应，该文引用GMV数据严重不实，5月18日并不存在所谓异常的2.7亿GMV，真实数据为两千多万。以下为贝贝网独家回应：我们注意到部分媒体报道称贝贝网5月18日有2.7亿GMV并涉嫌刷单，这一数据严重失实。贝贝网当天交易额两千多万，并不存在所谓的2.7亿异常GMV，而文章引用的5月整体数据没有一天和贝贝的真实数据相符。这些数据异常，难道是上帝伸出的“乌龙指”？迄今为止，目前行业内还没有听说过哪一家第三方数据公司可以精确监测到其他平台的交易额，贝贝网欢迎独立、权威的第三方机构严谨的数据调研。据了解到，在《电商新贵贝贝网：百亿交易额下几分成功？几分注水？》一文中，作者引用了第三方大数据研究团队“超对称”的一份5月份监测数据，该数据将贝贝网、蜜芽和宝宝树三家母婴电商进行对比，而这三家平台5月GMV总量分别为6.5亿、2.7亿和1.3亿。同时，文章指出，贝贝网在5月11号和5月18号销售额为3400万和2.7亿，分别为正常的3倍和27倍。宝宝树在5月3日和5月9日GMV为1700万和1900万，为正常的6倍，蜜芽5月31日GMV为6600万，为正常的8倍，均与贝贝网存在较大差距。此外，从超对称提供的百度指数、DAU和GMV数据来看，由于5.11母婴节的缘故，贝贝网自5月10日至5月15日，GMV均处于增势，与百度指数和DAU变化趋势相符，成交额存在一定合理性。但5月18日贝贝网年度促销活动结束后，“在百度指数和DAU都极低的情况下，GMV冲到2.7亿，这部分数据不合逻辑”，作者提出了自己的疑虑。最后，文章直接引用了“超对称经过模型计算”得出的结论——除去1%的数据存储bug可能性，贝贝网5月18日有99%的概率是在刷单。并表示除去刷单水分，贝贝网5月份真实GMV应为3.9亿。对此，贝贝网在公开回应中并未提及5月整体GMV数据，但表示5月18日的两千多万GMV数据符合日常常态销售情况。对于数据提供方“超对称”，作者表示该团队并无电商背景，与贝贝网宝宝树等研究对象不存在利益关系，属于独立的第三方数据研究机构。根据搜索该团队公众号得知，超对称（北京）科技有限公司为初创团队，其投资人之一为艾普拉斯投资顾问（北京）有限公司，团队主营业务为组织和挖掘商业数据。一位研究行业资深人士表示，作为研究机构，超对称也有必要向外界证明团队数据获取的途径是否严谨，“看他是靠爬虫还是SDK，或者其他的一些方式。”

与去年的O2O和今年的网红经济一样，女性母婴是曾经也仍然是当下互联网创业的热门领域，不过目前工具类App的想象空间却很有限，大姨吗和亲宝宝等代表企业均选择了电商模式，然而对于这个最不发散思维的变现构想，App们的尝试却如履薄冰。毕竟赚用户钱和服务用户更多是此消彼长的关系。近日，女性健康App大姨吗将自身的电商业务更名为“姨妈爱买”，它是去年3月上线的，业务原名为“每月优选”。显然，姨妈爱买希望电商业务能借力大姨吗品牌东风。根据用户经期数据推荐产品，包括推荐、经期护理、准妈必备、两性生活、个护居家、护肤彩妆和姨吗包月频道。北京商报记者从大姨吗公关部相关人士处获悉，姨吗爱买筹备时间为8个月，为自营模式电商。“针对精致女性物件，大姨吗做了调研，成立了自主电商姨吗爱买，种类不多但都是精选，成立第一天15分钟破了千单”，大姨吗创始人兼CEO柴可介绍道，“后来，我们决定将服务更细化，增加了按月订购的包月服务。”这就是大姨吗电商变现的前世今生。虽然大姨吗未公开电商业务的规模和盈亏状况，但是73%的复购率让大姨吗公司上下为之骄傲。至于为什么会选择电商这种变现模式，柴可的看法是大姨吗有差异化竞争的机会，“我们希望做服务型电商，而不只是卖货，电商是大姨吗之前做的服务的延展，最契合的产品就是周期里面所需要的卫生巾以及其他一些耗材和生活用品”。开始走电商路线的还有母婴成长记录、分享型App的亲宝宝。据了解，去年四季度亲宝宝开始筹备买买，该业务自今年初上线以来的7次版本更新中，有6次涉及到电商业务优化。目前买买已有上新、特卖、最后疯抢、海外购四大板块。作为母婴记录的代表企业，亲宝宝在泛互联网人群中的品牌认知度并不高，但是根据Questmoile公布了2016年一季度移动母婴行业数据报告，在育儿社区细分领域，亲宝宝以MAU（月活跃用户人数）435万和130万左右的DAU（日活跃用户数量）居行业第一。据亲宝宝市场总监刘国栋介绍，目前买买的供应商大概有200个，电商模式更像是品牌的线上平台，但是并不是入驻形式的。“上线电商其实更多是用户的建议，很偶然”，刘国栋如是介绍。“现在买买是亲宝宝创始人冯培华亲自在管，我们会根据宝妈的推荐来选择商品和供应商，买买有自己的买手团队、客服团队以及招商团队，但是发货和仓储是由供应商提供的。由于买买的模式比较轻，现在该业务已经实现盈利。”事实上，不光大姨吗和亲宝宝都选择了电商变现，宝宝树和美柚等女性母婴工具类App都奔跑在电商的路上，不管是既定战略规划还是用户需求爆发所致，先广告后电商都已经成为行业的变现标配。值得注意的是，正是因为用户的高黏性和高依赖性让App们在变现模式选择上十分谨慎，这是互联网产品的普遍现象。大姨吗与亲宝宝方面向北京商报记者坦言企业曾遇到这般苦恼。不过，目前行业正在尝试除广告、电商外的其他变现模式，据知情人士透露，大姨吗的医疗级便携式智能硬件正在酝酿中，而刘国栋则表示，未来可能会引入家庭早教项目。工具型App寻求变现并非“大逆不道”，反而是商业模式健康的表现，内容商业化抑或卖货本身都是好项目，可行性以及持续性的最重要因素是切入点。

11月16日消息，电商正在成为母婴社区新的营收“重镇”，据了解到，近期刚刚在新三板上市的母婴社区妈妈网旗下电商业务收入已占到整体收入的30%左右。妈妈网母公司广州盛成网络科技股份有限公司的公开转让说明书提供的数据显示，在2015年1~4月，妈妈网旗下电商业务总收入达到1175万元，占公司整体营收比例27.6%。而在2014年度，妈妈网的电商收入仅为436万，占整体收入比例4.2%。不过由于妈妈网旗下电商平台“小树熊”在2014年9月份才上线，所以2014年的统计时间范围大致为9月~12月三个月。半年不到的时间里，妈妈网电商营收的占比几乎提升了20%多，而最主要的广告营收占比从原来的96%降低到72%。据悉，“小树熊”平台目前仅销售进口商品，平台商品的运营模式包括“自采自卖”和“代收代发”两种模式。其中，“自采自卖”模式是指：小树熊通过分析用户需求，选择市场爆品，由采购部门甄选优质供应商采购商品到仓库，消费者在“小树熊”平台下单后由仓库通过第三方物流发货。而“代收代发”是指：“小树熊”仅作为商品展示平台，消费者在平台上下单后，订单转移到供应商处，由供应商直接向消费者发货并承担售后服务。据了解，在过去一段时间里，国内多家主要的母婴社区纷纷拓展了电商业务：妈妈网上线了跨境电商平台“小树熊”，宝宝树上线的“美囤妈妈”更是在近期展开了高调推广，辣妈帮旗下的辣妈商城在原有直采自营的模式上，引入了平台模式，试图扩大规模。

9月9日消息，宝宝树创始人王怀南日前公布了其母婴开放平台合作成果，并重点介绍了其金融服务领域的业绩，将其形容为“金矿级别的服务”。据了解，宝宝树开放平台共分为内容、健康医疗、亲子游乐及在线金融四个领域，旨在通过多方合作满足母婴人群多样化复杂需求，其在线金融是最新开启的服务内容。王怀南表示，母婴人群在不同阶段将产生不同的理财需求，而与此相对的是市场缺乏专门性的金融社区，宝宝树要做的就是填补市场空白，解决消费者现实需求。据介绍，目前宝宝树孕育APP中已有宝贝存钱罐和宝贝理财两款金融产品，近期与中瑞财富合作推出的孕育金计划上线首日成交额便已突破千万。同时宝宝树也与多家金融机构进行了合作讨论，未来有望推出更多理财产品。“宝宝树将根据妈妈们不同人生阶段的财务状况和财务需求，引导妈妈们合理利用家庭财务资源，科学的分配家庭资产。”王怀男认为，宝宝树所解决的不是母婴群体暂时性的需求，而是一个长期的过程。

9月8日消息，多个独立消息源确认，进口母婴电商“蜜芽”已完成D轮由百度领投的1.5亿美元融资，跟投方包括数家美国私募基金和蜜芽的前几轮投资方，估值接近10亿美元。其中，百度投资额预计占此轮总投资额的60%-70%。此轮投资过后，在已披露的案例中，蜜芽堪称估值最高的跨境电商，同时也是中国母婴零售行业（包含线下母婴零售业态）的单笔最高融资。针对此事，向蜜芽官方求证，得到的答复是不予置评。一位接近蜜芽的人士透露，蜜芽的D轮融资过程基本可以在某个角度上勾勒出中国电商的势力江湖。在多家国际PE之外，唯品会、京东和聚美优品也都曾与蜜芽有过深入接触，而各家电商介入的目的则有所不同。消息人士表示，蜜芽最终选择百度，“可能是不愿意在电商行业过早地站队”。另一位知情人士则透露，聚美与蜜芽一度走得很近，但最终却以聚美投资母婴社区“宝宝树”告终。业内也有传闻，2015年初，宝宝树曾有可能整体并入蜜芽，但最后双方并未谈妥。而京东、唯品会则与蜜芽谈到了非常后期的阶段，两者考虑投资蜜芽的一个重要因素都是避免蜜芽倒向对方。据一位接近京东的人士透露，由于京东已经上线了全球购业务，所以，到底是要“打死”还是“收编”蜜芽，京东内部一直有所争论。有趣的是，据了解，大学毕业后，刘楠曾在百度实习半年，表现出色，但最终却选择了另外一家公司。据之前获悉，百度内部在讨论将尽快涉足跨境电商领域的问题，届时可能将与蜜芽有更多的合作空间。此次投资，百度在付出现金之外，还承诺给蜜芽提供流量资源。垂直电商一直因获取用户成本的高企而备受质疑，百度的流量支持无疑给蜜芽打了一剂强心剂。一位业内人士分析，进口电商行业在经历了今年上半年大规模的天使轮和A轮融资潮后，下半年资本市场变冷，不少创业电商企业在进行B轮和C轮融资时将遇到困难。尤其是在进口母婴行业已成红海的情况下，蜜芽率先完成大笔资金量的D轮融资，对其他竞争对手而言会形成压力。据了解，2013年，蜜芽宝贝（后更名蜜芽）获得了真格基金和险峰华兴的天使轮投资，2014年3月，其独立官网上线，随后获得由红杉资本领投的2000万美元融资。同年12月，蜜芽完成了6000万美元的C轮融资，由HCapital领投，上轮投资人红杉资本和真格基金继续跟投。

8月4日消息，据了解，母婴社区宝宝树和欧美淘控股团队(宁波世纪欧美电子商务有限公司)今日掀起一场相互扯皮的闹剧。欧美淘控股团队指出，日前宝宝树宣布收购宁波跨境电商“欧美淘”以及团队的新闻不实，并且发出了澄清声明：冯德将作为原“欧美淘”股东，已经将股权转让给原控股东，但其个人目前仍服务于宁波世纪欧美电子商务有限公司；“欧美淘”控股股东和核心团队也仍服务于宁波世纪欧美电子商务有限公司，并未和宝宝树进行任何接洽。而宝宝树随后也发出声明，但是说的又是另外一套内容。宝宝树首先强调，并未宣布收购欧美淘公司，而只是宣布收购“欧美淘”团队。而且欧美淘唯一创始人冯德将已经正式加入宝宝树，宁波世纪欧美电子商务所称“其仍然服务‘宁波世纪’为不实信息，并未和宝宝树进行任何接洽”为不实信息。

8月3日消息，据了解，近日，宝宝树收购了宁波跨境电商“欧美淘”团队。此外，宝宝树还同时获得了欧美淘的近万平米宁波保税仓以及6大海外直营采购中心。值得注意的是，宝宝树此次强调是收购了欧美淘的团队，而并非公司，但并没透露其中的区别和所花费的具体金额。之后欧美淘创始人冯德将也将一同和宝宝树继续发展跨境电商业务。宝宝树官方表示，欧美淘擅长的是海淘的前端的业务，例如选品和采购。“我们也已经都获得了这部分业务，我们会严格把控货品。之前聚美投资我们之后，有人误解聚美会完全为我们供货，这是一个误解，聚美主要帮助我进行后端的一个完善。”“在与聚美合作之后，用户们最关心的还是宝宝树电商将为他们带来什么样的优秀产品，同时我们也知道妈妈们最在乎的就是产品的安全性。那么接下来有了欧美淘整个团队的加入，我们便拥有了目前国内非常专业的海淘团队、覆盖广泛的全球自营采购中心。”宝宝树CEO王怀南解释道。据悉，宝宝树成立于2007年3月，其创始人王怀南曾任Google亚太区市场总监和一拍网总经理，另一位创始人邵亦波曾创立易趣网（后出售给eBay），事实上宝宝树具备电商基因。然而从宝宝树上线到2014年中旬之前，一直聚焦于育儿在线社区，并未做电商。在今年5月份，宝宝树正式推出了自己的B2C商场“美囤妈妈”转战母婴电商，标榜海淘，品类集中在进口奶粉、纸尿裤等标品。从其官方页面呈现的内容来看，SKU并不多，但宝宝树方面一开始向玩具、家居等大类目扩张。

7月22日消息，多个独立消息源确认，垂直母婴社区宝宝树获得聚美优品约2.5亿美金投资，并将于今天下午正式宣布。据知情人士说，此次投资将通过供应链+社区的方式联合宝宝树，做到更好的互补，聚美内部认为，宝宝树的社区比当下很多社区都要强大，社区主要人群可以涵盖产前、产后、亲子的成长阶段等，很难再找到这么刚需、高频化的社会化应用了。“聚美看重的不是母婴，而是持续的发展。”同时，该人士分析称宝宝树是被低估的公司，“宝宝树远比工具更有停留时间，比电商更为高频，比导购更刚需，未来可能是入口级别的平台。”据了解到，宝宝树成立于2007年3月，旗下包含了母婴社区宝宝树网站（Babytree.com）、家庭早教品牌“米卡成长天地”、多款移动互联网应用。在2014年1月获得新希望的1.5亿元投资。在去年10月份宝宝树购置了新的域名，并开始规划电商网站，随后在年底上线了移动平台“宝宝树孕育”，正式推出产品试用频道，涉足电商。截止今年的3月份，宝宝树孕育的活跃用户数已超600万。由移动端过渡到PC端，宝宝树的电商平台将会迎来新的业绩增长。7月1日宝宝树在宣布获得由王亚伟创办的“千合资本”投资之后，再次宣布引入一家新的投资方——易方达基金管理有限公司。据了解到，此次投资宝宝树，是聚美上市后第一笔战略投资。

【一起惠讯】3月12日消息，一起惠获悉，日前，宝宝树发布了《2014年度中国母婴人群消费行为研究报告》，报告显示，孕婴童产品支出占母婴人群家庭支出的30.79%，为最主要支出。孕婴童产品与饮食开销占去大头，其次才是服装等消费。孕婴童产品是这部分人消费的主要方向。由此造成的巨大的市场容量下，使母婴这一品类虽已红海但创业热潮仍然高涨，蜜芽宝贝刘楠认为，母婴电商今年会是价格战的一年，行业会迅速进入洗牌期。母婴人群主要支出方向一起惠了解到，电商渠道购买母婴产品占比约为55%，其中又以手机端电商平台占比32.36%为最多。此外，大部分的妈妈都是通过手机网络获取母婴类产品与品牌信息，占比高达70.94%。可见手机购物已渗入母婴人群购物习惯中。除手机外，妈妈们购买母婴产品的线上部分中，电商平台占比22.88%。线下部分中，产品专卖店、综合类卖场与超市分别占比23.72%、11.43%与9.06%。在孕婴童产品的网购品类方面，妈妈们最不愿意在网上购买奶粉与宝宝辅食，占比分别为34.94%与31.48%。受访者表示，出现这一现象主要是怕买到假货，担心保质期问题。在购买奶粉时，主要考虑去母婴专卖店购买，其次考虑超市。

几笔疯狂融资后，母婴电商再次成为了行业宠儿。2014年1月宝宝树获得融资拉开序幕，随后辣妈帮、蜜芽宝贝、贝贝网、小荷特卖等母婴电商网站先后宣布融资。今年年初，贝贝网宣布融资1亿美元，估值达到10亿美元。融资背后则是母婴电商飞速增长的庞大市场。有数据显示，2013国内0-6岁婴儿人数已经在1.4亿左右，加上二胎政策的放开，这个数字将进一步攀升。但有三大难题依然将在很长一段时间内困扰母婴电商，如果不能解决，或许母婴电商将无法摆脱“红孩子”诅咒，委身豪门会成为他们的最佳出路。垂直电商魔咒贝贝网创始人张良伦曾公开将贝贝网定位为分众电商，意为专门针对某个特定人群做B2C。和传统垂直电商相比，张良伦定义的分众电商更注重细分人群而不是细分品类。张良伦如此定义贝贝网也在情理之中，毕竟在国内电商行业，综合类电商一直处于主导地位，而垂直电商却命运多舛。以母婴电商曾经的行业领先者红孩子为例，这家以电商结合目录销售的网站于2004年上线，巅峰时红孩子在全国发行超过百万份的母婴产品目录。但随着2008年1号店开通母婴频道，亚马逊、京东、淘宝、当当等大型综合电商平台也先后开通母婴频道，曾经辉煌的红孩子终于无法抵抗压力。2012年7月，红孩子被爆出亏损严重后被苏宁收购。垂直电商和综合平台相比的优势是能够聚焦细分市场，对行业和产品的理解更为深刻，更容易做出特色产品，但残酷的现实是一大批曾经辉煌的垂直电商早已不复存在或已转型综合电商，这是因为消费者对一站式购物有着天然的需求。更残酷的是即便转型综合电商，贝贝网比红孩子和凡客面临的市场竞争还要激烈。现在存活的几家大型电商平台，都是在十年电商疯狂搏杀中生存下来的佼佼者，无论资金还是人力以及产业链上下游控制能力，都不是贝贝网等母婴垂直电商所能抗衡。品类选择两难在综合类电商平台的强势进击之外，母婴电商在品类选择方面也是困难重重。目前母婴电商主要销售标品与非标品两大品类，其中标品为纸尿裤、奶粉等，标准化程度高又是消耗品，十分适合网络销售。有母婴电商从业者对腾讯科技表示，目前奶粉以及纸尿裤大概占据了整个行业销售额的三分之一，在部分垂直电商则能占到一半以上。但如此庞大的销量却很难为母婴电商带来利润，以最重要的奶粉为例。由于受到追捧的品牌极少，现在行业仍处于卖方市场，而这些奶粉品牌对电商渠道并不感冒，电商渠道在产业链中并没有话语权。一些母婴电商看到了这一点，将目光转向以童装童鞋童车为代表的非标品品类，这些品类相对品牌数量较多，消费者对品牌的认知度不高，电商渠道能够占据一定话语权，贝贝网就有70％以上的品类属于非标品。但和标品相比，此类商品用户对体验要求很高，打动消费者很难。孕妇护肤品牌亲润CEO聂晓锋就曾公开表示：“其实网商的日子也并不是那么好过，好卖的不赚钱，赚钱的不好卖，也很挣扎。”另外必须要引起母婴电商从业者注意的是，母婴类用品在品质上要求极高，国内奶粉多次爆出事故，让业内的信任感已经降到冰点，如果再有类似“三鹿”的事件爆发，将会对行业造成毁灭性打击。线下店发力在内忧外患之外，母婴电商还要面临线下实体店的强烈挤压。北京丽家宝贝董事长蒋涛表示电商不会让线下没销量：“因为当电商令客户们的消费通路更加通畅之后，反倒会增加他们的购物频次。”和母婴电商相比，传统母婴专卖店在非标品以及体验方面拥有得天独厚的优势。有长期网络购物经验的新晋母亲对腾讯科技表示，奶粉以及纸尿裤等标品会考虑电商渠道购买，但是非标品还是会考虑去线下体验店购买。这位80后妈妈还对腾讯科技表示，考虑到辐射因素，已经大量减少线上购买的数量。腾讯科技在近期走访了北京多家综合性购物中心，几乎每家购物中心都会有母婴品类的体验馆存在且人流较多。据腾讯科技了解，这种体验馆内不仅售卖母婴相关用品，还会推出体验式的小课堂，进行各种培训，除此以外还会经常举行一些亲子活动。有母婴行业专家对腾讯科技表示，现在大多数新晋父母缺乏照顾婴儿经验，体验式生活馆可以在这方面做有效补充。