离上市只差临门一脚，却因遭遇媒体质疑而被迫暂缓发行的永安行（603776），在该事件暂停近三个月后，永安行将重新启动IPO事项。7月28日，永安行在上交所官网披露了招股意向书及首次公开发行股票重新启动发行安排及初步询价等相关公告，据公告显示，永安行将于下周正式开始IPO网上路演。据了解，永安行此次拟公开发行股票2400万股，全部为公开发行新股，不设老股转让，网下初始发行数量为1440万股，占本次发行总量的60%；网上初始发行数量为960万股，占本次发行总量的40%。此次发行采用网下发行和网上发行相结合的方式进行，发行人和主承销商将通过网下初步询价直接确定发行价格，不再进行累计投标询价。其中网下发行的申购时间为2017年8月7日的9:30-15:00，网上发行时间为2017年8月7日的9:30-11:30、13:00-15:00。此前受专利侵权起诉的影响,永安行的上市进程中断。据报道称，永安行侵权案原告顾泰来已经向中纪委实名举报中国证监会发行部，要求暂缓或暂停永安行首次公开发行股票的相关工作。国家“千人计划”特聘专家顾泰来以侵害发明专利权为由，向南京市中院起诉永安行并获得受理。顾泰来称，永安行目前投入运营的自行车租赁运营系统和运营方法，已涉嫌落入“无固定取还点的自行车租赁运营系统及其方法”的专利保护范围内，而该专利为他所拥有。对于该事件，永安行7月28日发布公告称，经核查，公司业务的技术方案与顾某涉诉专利存在明显不同，公司不存在顾某所诉称的专利侵权行为，苏州市中级人民法院已一审判决顾某败诉；同时，涉诉业务占永安行整体业务比重极低，上述专利诉讼事项对公司此次发行上市不构成重大不利影响和障碍。

据外媒报道，美团点评战略副总裁陈少晖昨日在接受采访时表示，公司将大举投资线下零售服务。此举将使美团点评成为阿里巴巴和京东等电子商务巨头的直接竞争对手。去年1月，美团点评完成了新一轮33亿美元的融资。目前，公司手中仍持有大量现金。陈少晖今日在接受外媒采访时称，公司将大举投资线下零售服务。在相关基础设施建成之前，美团点评尚无IPO(首次公开招股)计划。陈少晖说：“我们预计，美团点评将是线下零售领域最积极的投资者。”当前，阿里巴巴和京东等电子商务巨头已经将大量的资源投入到大数据、人工智能和物流等领域，希望吸引中国线下零售市场的消费者。中国的线下零售市场规模庞大，目前占总体零售额的80%多。阿里巴巴把这种数据和支付工具与传统零售的战略整合称之为“新零售”，自2015年以来，阿里巴巴在实体零售店方面的投资额已超过93亿美元。去年，阿里巴巴还开设了许多无人零售店，包括副食店和咖啡店。上周，美团点评首家线下生鲜超市掌鱼生鲜在望京博泰国际商业广场开业。通过掌鱼生鲜App，消费者可以购买副食和海鲜等商品。陈少晖说：“其实，所谓的‘新零售’与我们更接近，而不是传统的电子商务公司。线下零售店更多地将我们视为合作伙伴，从而拓展其业务。与此同时，他们担心传统电子商务公司会取代他们。”陈少晖还称，美团点评将进一步扩大战略合作伙伴的规模，积极投资后端技术。在2015年与大众点评网合并之前，阿里巴巴是美团网的主要投资者之一。但与大众点评网合并后，阿里巴巴减持了所持美团网股份。后来，阿里巴巴又投资了口碑网和淘票票等。美团点评拥有2亿月活跃用户，去年进行的33亿美元的融资为公司估值180亿美元。陈少晖称，公司还将投资打车共享服务和旅行票务业务。

曾经封杀第三方支付工具财付通，又以保护安全为由，禁止员工在业务交流时使用微信的京东商城，现在或将和腾讯走到一起。日前有外媒报道称，腾讯将聘请巴克莱担任其收购京东商城股份的交易顾问。尽管腾讯和京东均向《第一财经日报》记者表示，对外界传言不予评论，但两者的资本动作已在市场上进一步发酵。腾讯股价亦延续涨势，首次突破600港元，并再次刷新历史高点。谈判博弈腾讯在去年年底曾与京东商城CEO刘强东进行过一轮入股磋商，但双方并未达成一致。京东的股东之一、俄罗斯投资公司DST在10天前对外表示，腾讯尚未与京东达成资本协议。DST称，腾讯曾在去年表达过入股京东的想法，而京东的股东也认可腾讯进入，但刘强东个人并没有接受这一计划。2013年9月16日，腾讯以4.48亿美元入股搜狗，持有搜狗36.5%的股份。此外，腾讯将旗下搜搜等相关团队以及腾讯自身的一些流量资源转给了搜狗。有投资人士表示，刘强东看重的并不是腾讯的资金，而是相关资源。而刘强东方面提出的方案是，京东出让20%以内的股份给腾讯，而腾讯除了相应的资金之外，也要把易迅等腾讯电商资产以及微信相关流量资源转给京东20%以内的股权出让并不影响刘强东对京东的控制权。据京东IPO招股书披露，刘强东直接或间接持有的京东股权达23.9%，已达控股级别。其中，刘强东以个人单一股东持有的壳公司FortuneRising持股5.3%。此外，京东还设计了AB股计划，允许刘强东等京东管理层以一股20权的投票权上市，而其他股东均为一股一权。假设京东上市公开发行的股本占京东总股本的20%，那么刘强东对京东上市后的控制权则高达84.8%。这一计划也规避了任何第三方机构对京东恶意收购的可能。根据招股书所披露的信息计算，京东上一轮融资估值60.6亿美元，而如果按照拟上市最大融资15亿美元、行业平均20%的上市公开募股下限区间计算，京东上市估值为75亿美元。那么如果腾讯进入，则对京东的估值定价在60.6亿美元~75亿美元区间，对应20%的股权价格可能在12.12亿美元~15亿美元。此外，如果再将易迅等腾讯电商资产以及微信流量等转让给京东，那么京东的资产规模将迅速提升。有腾讯内部人士表示，2013年易迅的GMV（平台总收入）在150亿元人民币以上，而营收也在100亿元人民币以上，折合16.7亿美元。如果把易迅等腾讯电商资产打包给京东，按照京东原有的市销率来看，那么京东的上市估值将至少增加15亿美元，增幅是原来的20%。也就是说，在上述这个方案中，腾讯购买京东20%股权所出的钱，已经能够在把易迅等腾讯电商资产打包给京东后所迅速带来的额外上市价值中得到回报。不过，在此前的洽谈中，腾讯一直对将易迅等电商资产打包给京东而犹豫，这种顾虑可能来自双方整合上的担忧。一名电商业界人士对记者表示，易迅本来就是腾讯收购而来的团队，腾讯在将易迅等电商资源进行独立分拆后，也有对创始团队在未来独立上市的承诺，而如果转手交给京东，可能会引发易迅内部人员的出走。此外，腾讯高层也对自身是否需要在电商领域保留一个“亲儿子”而犹豫。此外，也有分析人士认为，腾讯在此前谈判中不愿意将易迅等电商资产转移给京东，或许有谈判压价上的考虑.今年1月，京东方面递交赴美上市招股书，理论上已进入静默期，但从谈判角度来说，也是对腾讯方面的一种催促，反映出对京东自身所占谈判掌控地位的决心：如果腾讯方面还是迟迟未动，那京东就启动上市；而如果腾讯答应条件进入，那京东就可以在路演前向美国证券交易委员会重新进行信息披露。上述人士称，从目前已披露的信息来看，腾讯方面可能已经同意将易迅等电商资产转移给京东，否则双方初步意向若没达成一致，腾讯也不会找巴克莱这样的投行来执行此项交易。

最新一期英国《经济学人》印刷版刊登题为《我们承诺，没有利润》(Noprofits,wepromise)的评论文章称，虽然京东商城至今没有盈利，甚至还作出了不盈利的承诺，但该公司的IPO还是有可能引发投资者的关注。不过，京东商城仍然面临着薄弱的基础设施和强大的竞争对手等不可忽视的挑战。以下为文章全文：在商业社会，一家公司的老板承诺几年内不赚钱似乎是一件令人匪夷所思的事情。但这的确是京东商城CEO刘强东制定的战略。一年半以前，他宣称这家中国电子商务公司的电子产品将在三年内保持零毛利，而这类产品却为该公司贡献了多数销售额。更有报道称，他甚至威胁要解雇所有试图创造利润的销售员。然而，刘强东还是通过沙特王子阿勒瓦利德·本·塔拉勒(Al-WaleedBinTalal)和红杉资本等大牌投资者获得了20多亿美元的早期投资。他现在还希望通过即将在纽约的IPO(首次公开招股)再向外国投资者募集15亿美元资金。对于一家尚未盈利的公司来说，这似乎有些厚颜无耻。2012年，该公司的净亏损超过17亿元人民币(约合2.83亿美元)，一年前的亏损额也接近13亿元人民币。去年前三季度，该公司的确实现了6000万元人民币的利润，但其中很多都源自利息收入。该公司持有的现金及现金等价物只有14亿美元，而应付账款却高达17亿美元。考虑到刘强东还准备继续扩张，该公司的财务状况短期内难以得到改善。真的会有投资者认可一家缺乏明显利润的公司的前景吗？或许有。京东商城的增长给人留下了深刻的印象。与美国电子商务巨头亚马逊一样(由于二者都同时涉足自营产品和第三方平台业务，因此也经常被分析人士拿来比较)，京东商城同样在追求“重资产”商业模式，将规模和市场份额置于短期利润之上。从某些指标来看，这的确收到了成效：京东商城已经在这个全球第一大电子商务市场成为了第二大电商企业，仅落后于阿里巴巴一家公司。去年前三季度，京东商城的交易额超过860亿元人民币，高于2011年全年的330亿元。该公司去年前三季度的活跃账号也从2011年的1250万增长到3580万。京东商城目前在全国拥有82个仓库，配送人员超过1.8万。该公司的未来还面临两大问题。首先，这种“重资产”模式能否收到回报？中国很多地方的物流基础设施仍然十分薄弱，因此，要在中国实现亚马逊那样可靠而及时的配送服务，京东商城必须大幅增加投资。亚马逊的发展一定程度上受益于美国相对完善的基础设施。京东商城还面临两大财力雄厚的本土竞争对手。一个是凭借虚拟商品赚取多数营收的腾讯。该公司早期对电子商务的投资已经失败，但现在却重新关注起这一领域。主要原因是微信的广泛普及。腾讯显然希望利用这款免费聊天服务渗透进用户的智能手机，以此吸引用户到该公司的网络平台购物。另外一个当然就是阿里巴巴，该公司目前控制着中国80%的电子商务市场份额，并且正在向周边领域扩张，以加强自身地位。该公司已经投资了社交信息平台，推出了网络理财服务，还收购了打车应用。阿里巴巴本周甚至全资收购了高德地图。尽管没有盈利，但京东商城的上市计划并不出人意料。阿里巴巴也在筹划自己的IPO，而且规模可能十分巨大：本周的一次私募股权交易对该公司的估值约为1300亿美元。看来，想要避开巨人的阴影成为中国的亚马逊，绝非易事。

2月11日消息，据财新网透露，根据美国证交会和会计准则要求，京东上市须披露2013年全年经审计财务报告，路演可能于4月开启，当然，具体时间安排要视京东审计结果而定，京东展开路演时间尚存变数。T.H.Capital(天灏资本)CEO兼首席分析师侯晓天今日接受腾讯科技连线时也表示，京东已递交IPO申请，预计在两三个月内就可以完成整个IPO程序，如此推断，京东今年3、4、5月份登陆资本市场都有可能。招股书显示，京东2011年、2012年净营收分别为211.3亿元人民币、413.8亿元人民币，净亏损分别为12.84亿元人民币、17.29亿元人民币。2013年前三季度，京东净营收492.16亿元人民币，较上年度同期288.07亿元上涨70%。前三季度，京东实现盈利6300万元人民币，去年同期为亏损14.24亿元人民币。截至2013年9月31日，京东一共有3580万活跃用户，快递员数量达到1.8万，有34个城市设有仓储中心，在460个城市有1453个快递站，订单总量达到2.117亿。另外，截至2013年12月31日，京东商城SKU数量达到2570万。京东过去六年间完成多轮融资，募资总额超20亿美元，先后引入今日资本、老虎环球基金、高瓴资本、DST基金、红杉资本、加拿大安大略教师退休基金(OntarioTeachers'PensionPlan)、沙特王国控股投资公司(KingdomHoldingCo)等机构投资者。目前京东创始人刘强东代表高管团队仍持有公司18.4%股份，刘强东个人旗下的两家公司MaxSmartLimited和FortuneHoldingsLimited分别持有京东18.4%和5.3%的股份。机构投资者方面，老虎基金持有最多的22.1%股份。高瓴资本持有15.8%的股份，DST持有11.2%的股份，今日资本持有9.5%的股份，沙特阿拉伯亿万富翁阿尔瓦利德王子控股的投资公司王国控股集团持有5.0%的股份，红杉资本持有2.0%的股份。美国独立分析机构ABRInvestmentStrategy此前发布报告称，京东估值在310亿美元至440亿美元之间。

百世物流于2017年6月26日向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO招股书，拟融资7.5亿美元。其将在纽交所或纳斯达克全球市场上市，目前尚未做出决定。资料显示，百世物流由谷歌中国前联席总裁周韶宁在2007年创建，目前在中国运营着400个配送中心，并分别在美国和德国设有三个和一个仓库。百世物流今年也将国际物流业务扩张到了澳大利亚、日本和泰国。其最大的业务板块是快递（截止2017年3月，占营收比重64.5%），其次是快运（截止2017年3月，占营收比重17.2%）、供应链管理服务（截止2017年3月，占营收比重9.5%）；除此之外，百世旗下还有店加、优货（整车物流交易平台）、金融、云等业务。截至2017年3月31日，在全国已建立了678个运作中心和420余万平米的仓库及转运中心（其中，百世供应链管理有290个基于云的订单履行中心；百世快递有63个枢纽、153个分拣中心和23000个配送站；百世快运有69个枢纽、103个分拣中心和4000多个配送站）。该公司拥有9000多全职员工和上万个认证加盟商及合作伙伴，仓储配送网络覆盖全国。2016年9月，百世物流宣布融资7.6亿美元，彼时公司估值达30亿美元，高盛集团担任公司顾问，中国光大资产管理有限公司和中信产业投资基金管理有限公司为百世物流为领投方。同年11月曾传出消息称百世物流计划于2017年赴美IPO。百世物流称，公司目前股东包括复星国际、软银中国资本、阿里旗下物流公司菜鸟网络以及世界银行私营部门投资机构国际金融公司。百世物流其他现有股东包括周韶宁、富士康、高盛旗下私募股权投资部门等。其中第一大股东阿里巴巴持股23.4%（并持有百世快递70%的股份，菜鸟网络董事长童文红、阿里巴巴副总裁陈俊是百世物流的董事），第二大股东百世物流创始人周韶宁持股14.7%，第三大股东CREntities持股11.3%，第四大股东IDG持股6.2%，菜鸟网络持股5.6%。营收方面，根据招股书显示：百世物流2017年Q1快递收入为20.95亿（3.04亿美元），同比2016年的9.78亿元增长114%；百世物流2017年Q1货运收入为5.57亿元（8104万美元），同比2016年的2.35亿元增长137.2%；百世物流2017年Q1运营亏损4.28亿元（6221万美元），净亏4.22亿元（6141万美元）；2016年，百世物流总营收约为12.85亿美元（约合87.87亿元人民币），净亏损约为1.98亿美元（约合13.5亿元人民币）。2015年，百世总营收约为52.56亿元，净亏损为10.59亿元。2014年，百世总营收约为30.66亿元，净亏损为7.18亿元。百世物流合并后损益表2016年，百世共处理约21.66亿个快递包裹、298万吨快运件；其供应链业务共处理1.2亿笔订单（收入包括自营云OFC的订单履行服务收入如仓库管理、仓库内处理、订单履行、快递、快运和增值服务，以及运输服务收入如来自于货物到工厂、仓库、分销商、商店、终端客户等地的运输）；为便利店提供B2B供货服务的店加业务则累计获取约25万客户、处理约68.77万笔订单，并于2017年5月收购了连锁便利店沃沃（目前共有277家门店）。作为背靠阿里的物流公司，百世快递大部分营收来自淘宝和天猫。而相比于已经上市的三通一达，百世物流的差异化主要体现在业务多元化，以及科技含量——百世开发了各种软件系统和APP，为不同类型的参与者提供集成解决方案：例如——其春雷路由引擎收集的数据可用于优化快递、快运的路线规划；运输服务供应商用优货APP竞标整车需求；掌柜APP由快运站点管理人员使用，提供即时调度监控、账户结算、报告和客户关系管理功能……此外，百世也在三个OFC内使用了42台AGV（其曾投资AGV创业公司快仓），在分拣中心有36条自动分拣线。

“我们要做到千亿市值”，三只松鼠股份有限公司（下称“三只松鼠”）董事长章燎原告诉经济观察报记者。三只松鼠正在IPO排队进程中，章燎原喊出这句话的时候，其刚公布招股书两个月，还没有获得证监会的反馈意见。而离杭州市一百三十多公里的临安的乡镇下，三只松鼠的供应商的处境艰难。“来了订单就做，最近在停工，”三只松鼠2016年第一大供应商杭州临安新杭派食品有限公司副总经理杨永平告诉经济观察报记者。“这些客户用不到我们就（把我们）扔了，最终还得靠自己，我们今年准备主打自己品牌”，2014年、2015年第五大供应商临安青睐炒货食品有限公司创始人邵干云告诉经济观察报记者。另外，三只松鼠2016年第三大供应商、2015年第四大供应商、2014年第四大供应商临安市小草食品有限公司的注册地厂房也已停产，据当地同行称“老板犯事进去了”。对于三只松鼠的千亿市值目标，这些供应商还不知晓。三只松鼠的供应商们临安，是杭州市的一个下属县级市，这里盛产山核桃，距离杭州市一百多公里的龙岗镇、清凉峰镇附近聚集了一批坚果炒货厂商。三只松鼠过去三年的前五大供应商总共七家，其中五家在临安。位于临安市河桥镇聚秀村的杭州临安新杭派食品有限公司（下称“新杭派公司”）是三只松鼠2016年的第一大供应商。根据中国裁判文书网披露内容，三只松鼠原供应商之一的杭州临安杭派食品有限公司（下称“杭派公司”）曾因查不到生产许可证等问题，于2016年9月被消费者告上了法庭，并败诉赔偿消费者。据杨永平称，杭派公司是新杭派公司的母公司，两家公司在同一园区。杭派公司是三只松鼠2014年的第一大供应商、2015年的第三大供应商，据工商注册资料，其注册时间为2006年，注册资金为100万元。三只松鼠在2014年和2015年对其采购金额分别高达11091.6万元和8381.56万元。新杭派公司的注册资金上升到300万元，三只松鼠2016年对其采购额为22125.91万元。据杨永平告诉经济观察报记者，临安的炒货在全国比较有名，原来这个地方家家户户都做核桃加工的，市场要求比较高，对安全质量的管控也越来越严，后来经过了洗牌。杨永平说，近几年公司业务情况在好转，以前公司采购核桃、加工、简单包装后，把产品给传统经销商销售，这几年电商快速发展，由三只松鼠等电商公司采购。不过，新杭派公司最近没有生产，经济观察报记者实地探访，看到工厂处于停工状态，这一信息得到了杨永平的确认，“上半年主要在做设备改造流程优化，九月份山核桃成熟后开始加班加工生产”，杨永平称坚果炒货有季节性波动，目前山核桃放在冷藏库，来订单生产，不来订单就不生产。对于三只松鼠要上市的事情，杨永平是知道的，但对三只松鼠几十亿的销售额他表示很惊讶，“那是市场选择的。我们不是一个公司，他们上市和我们也没关系。我们体量有限、原料有限”。位于杭州市辖的临安市龙岗镇龙舒街888号的临安青睐炒货食品有限公司（下称“青睐公司”）的前身是远航木业，最近也在停工。创始人邵干云做木业三十年，后来因为园区费用高，导致负担重、利润低，亏损两千万元，2011年转型做了坚果炒货，至今他的电话彩铃仍然是木业公司广告。邵干云称其主要客户是三只松鼠等，“现在竞争激烈，我们没有利润空间”，“这些客户用不到我们就（把我们）扔了，最终得靠自己，我们今年主打自己的品牌。”邵干云计划2017年以自己的品牌做每日坚果，蜂蜜味、巧克力味的果仁。邵干云平时不用微信，以短信和彩信交流为多。位于临安市清凉峰镇新都村临安市小草食品有限公司是三只松鼠的2016年第三供应商、2015年第四大供应商、2014年第四大供应商，经济观察报记者看到厂门紧闭，据当地同行称“已经停产了，老板犯事进去了”。截至发稿，经济观察报记者未联系到小草公司。独特的松鼠世界另一边，6月19日，三只松鼠五周年在芜湖奥体中心举办庆典，投资人、全厂三千多人带着家属来参加。高管们以草裙舞开场。在台上，三只松鼠的董秘潘道伟担任主持人，他称，如果上市成功，章燎原凭借手中股份可以超越目前的安徽首富，成为新的安徽首富。发行前，章燎源直接持有三只松鼠44.52%的股份，通过燎原投资间接控制三只松鼠1.86%的股份，通过松果投资中心间接控制三只松鼠1.96%，合计控制三只松鼠48.34%的有表决权的股份，是三只松鼠的控股股东及实际控制人。三只松鼠被大家耳熟能详的主要产品是坚果，其次还有干果、果干、花茶等休闲食品，其中，坚果为核心产品，报告期内（2014年、2015年及2016年），坚果产品的销售收入占三只松鼠主营业务收入比重的87.85%、80.44%和69.83%，为公司最主要的收入来源。三只松鼠以电商销售为主，2016年前五大销售平台为天猫商城、京东、天猫超市、京东自营、一号店，报告期内三只松鼠通过天猫商城实现的销售收入分别占到营业收入的78.55%、75.72%和63.69%，为公司最主要的销售平台。目前三只松鼠已在芜湖等地开了四家线下店，章燎原称今年目标建成30家，2022年前全国开出1000家。电商销售的力量不可小觑。据招股说明书披露，报告期内，三只松鼠分别实现营收9.24亿元、20.43亿元和44.23亿元，净利润增速更加明显，由2014年亏损1286万元到2015年小幅盈利897万元，2016年甚至达到2.37亿元，同比增长了26倍多，增速远超同期营收增长。在五周年庆典上，三只松鼠发布了一个全新的产品——松鼠潮牌服饰，名字叫做“松鼠世界”，有衣服和包。章燎原在打造一个IP，以三只松鼠可爱的形象，从零食衍生出衣服、包等，还有动漫、娱乐综合体。三只松鼠第一部52集同名动漫将在2017年寒假与观众见面，第二部预计2018年也会见到成片。三只松鼠在芜湖拿下一块地，准备做松鼠小镇，其中包括旋转木马等娱乐设施、线下零售店、餐馆等，目前已经在筹建之中，预计2019年正式开放。章燎原称要打造独特的松鼠世界，要演绎2.5次元的零售娱乐化。他认为，线下店、松鼠小镇可以代替广告，让三只松鼠的品牌深入人心。章燎原坚称自己做的不是周边、文化地产，这些动作都是为了“让主人更爽”。三只松鼠有独特的文化，类似于阿里巴巴的花名体系，三只松鼠有自己的鼠名，比如鼠阿九、鼠璐璐、鼠小淘等，同事之间相互称呼为鼠名，把松鼠人界定为一年及以上工龄的松鼠。他们称顾客为“主人”，称章燎原为“老爹”。章燎原坦言鼠名是学习阿里的花名，又称“我们有统一的企业文化”。在芜湖市的高新技术开发区，三只松鼠的办公楼、工厂、宿舍、食堂全部集中于这个园区。这个园区很有三只松鼠的特色，室内装修都贴满了三只松鼠的形象和鼓励语，比如有劳有获，有个主题餐厅鼠味相投是章燎原的妻子设计，以三只松鼠和森林为主题。三只松鼠形象渗透到方方面面，甚至是洗手间的门上，都会画着三只松鼠的漫画鼓励节俭用纸。类似于互联网公司的开放式工位里，大家在埋头工作，看起来每个人都很忙。然而大部分高管是没有KPI要求的，六点下班，三千多员工离厂。经济观察报记者随机询问了几名员工，他们都称很相信章燎原，他们把章燎原称作老爹，“老爹很可爱”“老爹说的一定会兑现”，这是他们对章燎原的印象。在五周年庆典上，12名高管获得奔驰车，领了车钥匙，车就停在门口。章燎原是安徽铜陵煤炭技校自动化专业，中专学历，小时候就是孩子王，自称控制欲很强。他的名片上印着首席洗脑大师这个称谓。招股书里的名字是章燎源，他称这是户口本名字。他早早进入社会，摆过地摊、做过电工，自2003年至2011年，担任安徽詹氏食品有限公司营销总监、总经理，2012年创办了三只松鼠。在章燎原的高管团队中，只有一个人来自京东，其余全部为内部提升。并且章燎原直言，不会引进外部人员，称他们无法适应三只松鼠的文化，还称被三只松鼠开除的人没有办法去其他公司工作。团队中所有的决策均来自于章燎原。关于高管团队的培养，章燎原告诉经济观察报记者，“我只想今年明年怎么做好，我有远大的方向，但我不会因为远大的方向思考需要什么样的人，有那样精力，还不如做好现在。”IPO路上三只松鼠作为一个食品企业，没有食品加工制造工厂，全部产品来自于供应商采购。章燎原称，“三只松鼠对供应商资质审查非常的严格。”三只松鼠在建立“云质量信息化平台升级”和“全渠道信息化系统”，通过数据平台，可以实现追溯，进而控制产品质量。章燎原称，这个追溯平台可以帮助实现，消费者投诉哪个产品有问题，三只松鼠可以追溯到是哪个工厂生产的、产品是哪个批次，并反推出生产的哪个环节有问题。他称，“真正的工匠精神，不是一直在工厂里面做生产，而是形成数据平台”。三只松鼠自称在供应商工厂里有驻场代表，在工厂里安装摄像头。经济观察报记者在三只松鼠厂区里看到了数据管理平台和工厂监控画面，大部分工厂看不到机器运转的迹象。招股书显示，三只松鼠仍存在15起尚未了结的诉讼，其中14起作为被告，1起作为原告。从案件原由看，这些涉诉案件大都与其产品质量有关。原材料是三只松鼠最主要的营业成本，报告期内，原材料占主营业务成本的比重均在96%以上。本次IPO，三只松鼠发行的募投项目主要包括全渠道营销网络建设、供应链体系升级、物流及分装体系升级三个项目，共将耗资14.37亿元。三只松鼠称这些项目为了加强自身在销售端及产业链各环节的核心竞争力。

日前，国内女装品牌DAZZLE的母公司地素时尚股份有限公司拟在上交所上市，当前状态为已过会。招股书显示，地素时尚拟发行不超过6000万股，合计募资约24.13亿元。募集资金将主要用于营销网络及品牌建设项目、信息化系统升级、研发中心建设及补充其它与主营业务相关的营运资金。如果地素时尚募资成功,也将创造近年国内女装的融资记录。在2014、2015和2016年度，地素时尚的营业收入分别为17.74亿元、18.52亿元和18.15亿元，归属于母公司股东的扣除非损后的净利润分别为4.46亿元、5.00亿元和4.91亿元。主要业务地素时尚成立于2002年，定位于中高端女装市场，旗下拥有DAZZLE、DIAMONDDAZZLE和dzzit三个品牌，2016年还与歌手那英共同推出了NABYDAZZLE品牌。其中，地素时尚在2005年开设了第一家DAZZLE品牌店，定位于中高端品牌女装。DAZZLE是公司目前的最主要的品牌，最近三年平均占据公司主营业务收入的60.37%。在2014年~2016年，该品牌年销售收入可以维持在10亿元规模以上，年均复合增长率为0.61%。根据欧睿的数据，该品牌在中高端女装市场占1.54%的份额。而DIAMONDDAZZLE品牌是在2010年推出，定位于高端女装市场。在2015年和2016年，公司对该品牌的营销网络进行了调整和收缩，开设了一定数量的多品牌合体店。在2011年，地素时尚又推出d’zzit品牌，主要针对追求时尚的年轻消费群体，定价低于DAZZLE主品牌。2014年~2016年，该品牌销售收入的年均复合增长率达到8.60%，在公司主营业务收入中的比重由2014年度的27.73%上升至2016年度的31.90%，年销售收入已达到5亿元规模以上。地素时尚主要品牌的营收情况招股书显示，目前DAZZLE和d’zzit品牌的产品销售规模呈稳定增长态势。2014年~2016年，DAZZLE和d’zzit两个品牌的平均售价都在逐年上升，年均复合增长率分别为7.03%和3.52%。而DIAMONDDAZZLE品牌在报告期内的销售规模有所下降，但平均售价基本稳定。地素时尚旗下品牌的销售情况销售渠道据了解，地素时尚目前主要采用直营、经销相结合的销售模式。截至2016年12月31日，公司在全国共拥有零售终端992个，其中直营零售网点372个，经销零售网点620个。直营网点一般位于我国一二线城市，均安装了公司的POS系统，以此跟踪全部零售网点的销售、存货等情况。经销网点主要位于二三四线城市，作为直营零售终端的补充。招股书显示，公司的992个零售网点覆盖全国绝大部分省、自治区和直辖市，并已在澳门开设门店。公司营销网点的分布情况如下图所示：报告期内，公司两种销售模式的分品牌零售终端数量及占比情况如下：据悉，截至2016年12月31日，DAZZLE直营和经销终端数量分别达到206家及384家，占公司全部直营及经销终端的比重达到55.38%及61.94%；受战略调整影响，DIAMONDDAZZLE品牌直营及经销终端的数量下降至27家和16家；d’zzit品牌直营和经销终端数量分别达到139家和220家，直营模式的收入占比也在不断上升。除以直营和经销为主的销售模式外，公司还在天猫等电商平台上销售，报告期内主要是进行过季产品的销售。2014年下半年开始，公司开始在电商渠道销售电商特供款产品和线下同款，目前公司通过电商模式开展业务贡献的收入占比较小。目前，地素时尚还开通了品牌官方微博和微信公众号，在线推广品牌的商品和活动等内容。目前，三大核心品牌官方微博累计粉丝数十万，每周发布约三条内容。微信平台还设立了互动或奖励机制，刺激用户参与互动。行业情况由于行业集中度逐步提升，品牌建设、设计研发、渠道管理、供应链管理、专业人才等方面又存在行业壁垒,因此我国的中高端品牌女装企业的销售毛利率都较高。2016年，地素时尚的销售毛利率达到75.17%，高于同行业平均的67.19%，主要原因在于地素时尚将加工生产和配送货品外包给第三方。图片来源：地素时尚招股说明书数据显示，目前市场中的女装品牌数量已超过2万家，女装也一直是服装行业中最重要的细分领域。根据Euromonitor研究报告,2011年至2015年我国女装市场的零售额从4834.59亿元增长至6430.34亿元,年复合增长率达到7.39%。在2015年，女装市场的零售额占到我国成人服装市场零售额的61.49%。Euromonitor预测,2020年我国女装市场的零售额将达到8960.03亿元。面对巨大的市场份额和激烈的市场竞争，国内的各大服装企业也是接连上市。今年1月9日，太平鸟在上交所上市，是今年首个登陆A股的中国服饰品牌。在2月14日，旗下拥有玖姿、尹默等品牌的时装集团安正时尚也同样在上交所敲钟上市。此外，broadcast播的母公司日播时尚、玛丝菲尔等服饰企业也提交了招股说明书。有业内人士表示，目前中国的服装品牌进入了洗牌阶段，面对市场竞争和海外品牌的冲击，有更多的服装企业在寻求资本化，希望借助资本的力量和兼并其他品牌来占据“制高点”。

“老板再壕我一次，老板让把公司从上到下都换成金色的。要大声告诉全世界，你才是老板、花钱如流水，百花缭乱的场景太累，开启生活的趣味，关掉你的奇葩审美。”彩虹合唱团演唱的这首《你看我家美不美》让红星美凯龙又登上了头条。近日，在港股上市一年多之后，红星美凯龙出现在了最新的IPO企业排队情况名单中，拟赴上交所上市，募资39.5亿人民币。红星美凯龙成立于2000年，是一家家居装饰和家具装修市场运营商。据招股书披露，红星美凯龙在营收、净利润，以及综合毛利率数据表现均不错，并且有逐年上升的趋势。从招股书中可以看出，2013到2015年度，红星美凯龙的营收分别为62.22亿、83.28亿、91.81亿，净利润分别为32.69亿、39.22亿、43.7亿，综合毛利率分别为72.98%、75.34%、75.58%。IPO最前线（ID:ipozqx）查询招股书发现，截止2015年12月31日，车建兴（又名：车建新）控制红星美凯龙62.96%的股权，本次发行完成后，车建兴仍对公司拥有控股权，系公司的控股股东及实际控制人。车建兴出生在江苏常州的一个普通农民家庭，创业之前他在常州、西安等地做过木工活，创办过手工作坊、青龙木器厂以及家具门市部。1991年，车建兴投资100多万元创办常州市及周边地区的第一家大型家具专营商场——“红星家具城”。此后，他的生意越做越大，走上了连锁化经营的道路。2000年，红星美凯龙这一品牌推出，并开设了首个品牌商场。市场份额第一相较于餐饮、服装等消费行业，家具装饰及家居行业规模更大一些，2015年的行业销售额到达了3万亿。相应地，这个行业玩家众多，市场高度分散。不仅有百安居、宜家等国际品牌，还有红星美凯龙、居然之家、月星等国内品牌。据招股书显示，2015年，包括红星美凯龙在内的国内前五大连锁家居装饰及家具零售商，仅占到了27.63%的市场份额。前五强中，红星美凯龙以11.09%的市场份额位列第一，居然之家、月星、金盛、欧亚达分别位列二至五位。这五家公司集中在2000年前后成立，经营范围也并无二致。那么，红星美凯龙是凭借什么稳坐市场老大的位置呢？从招股书中我们可以看出，红星美凯龙抓住了行业零售渠道品牌强于产品品牌的特点，用各种方式强化消费者对红星美凯龙的品牌认知。比如，红星美凯龙先后邀请大小S、高圆圆、Angelababy等当红女星为其代言，也会推出各种各样的策划。刚过去的五一，红星美凯龙凭借和彩虹合唱团共同推出《你看我家美不美》等活动，3天内营收52亿元。此外，红星美凯龙还为地方慈善机构和福利院募集资金、扶贫、赈灾、植树造林及支持教育事业等，通过参加慈善事业和其他公益活动来支持教育事业。相比之下，其他品牌的营销声量就小了许多，并且大部分品牌仅做些区域性的活动。自营+委管，混合扩张家具装饰及家居行业属于重资产行业。从招股书中可以看出，红星美凯龙2015年12月31日的流动资本仅为79.32亿元，而非流动资产是其近10倍，高达752.57亿元。此外，我们还可以看出红星美凯龙主要的财务支出在于投资房地产。在这种情况下，如果不解决重资产模式的扩张问题，发展会受到局限。红星美凯龙的解决办法是，采用“自营+委管”的混合扩张模式。这两种模式都不难理解：自营模式是红星美凯龙什么事都自己来，钱也全部进自家腰包，这使得红星美凯龙的收入比较稳定。再加上，红星美凯龙的自营商场全部在一、二线城市的优质地段，区位优势明显，在一定程度上建立了护城河。与自营模式不同的是，委管商城主要分布在三线城市。红星美凯龙将建设商场等需要投入大量资金地方委托给合作方，自己只负责招商、委托经营管理等事情，然后与合作方共享权益。委管模式的优点显而易见，让红星美凯龙在开支较低的情况下，提升营业收入和投资回报率。福布斯撰文称，基于委管的经营模式能够有效避免经营风险，这也是红星美凯龙在中国经济放缓时仍能保持高增长的原因。“房地产市场投机气氛降温意味着更多真正自住用家的出现，这个群体对家装用品产生刚性需求，而这对经营家装商场的红星美凯龙极为有利。红星美凯龙的商场就估计多为委管商场，这是基于委管的经营模式能有效避免经营风险。这就是车建兴谨慎的一面：降低风险。”IPO最前线（ID:ipozqx）查询招股书发现，红星美凯龙的战略重点慢慢向委管商场转移。2014年至2016年，红星美凯龙的自营商场从44家增至55家，委管商场从85家增至122家，委管商场增速明显超过自营商场的增速。重金砸线上很多人都知道马云和王健林1个亿的赌注，其实车建兴与王健林、马云也打过一个赌：10年后，如果单纯电商在中高档零售市场的份额超过15％，车建兴愿意输给王健林和马云各1个亿。没想到，8个月后，曾经高调炮轰马云和双十一的车建兴却也重金砸向电商。2012年，红星美凯龙成立红星商城（后改名“星易家”），一线运营团队来自传统零售行业及阿里、齐家、唯品会等主流电商企业。但是结果却不尽如人意，2亿元的投入仅换来4万元的交易额。至于为什么在电商发展的如火如荼之时，红星美凯龙烧了2亿元也不见起色，知乎上一红星美凯龙的前员工总结了三点原因：一是红星美凯龙所处的家具建材行业，重体验、非标准化、重服务、成交单价高、购买频次低，造成线上销售的效率和产出不高，依然需要线下平台落地转化；二是用钱砸出来的流量和热很难保持，很难持续吸引平台用户；三是红星美凯龙采用的委管模式留下的后遗症，即线上工厂店和线下的本地区经销商会在品牌内部形成竞争。尽管困难重重，但有种不服输劲头的车建兴显然不死心。据招股书披露，红星美凯龙拟募的39.5亿资金中，将有50亿投入互联网家装平台项目。纵观整个家居行业，线上零售战役也打得火热。许多在线B2C平台以及线下零售商都设立了专门的网站，比如美乐乐、齐家装修网，就连天猫和京东的业务范围也拓展至这一领域。据统计，2015年在线零售占国内整个市场的5.03%，且还有巨大的增长空间。在这种情况下，红星美凯龙能否实现突围，拟投入的50亿会不会打水漂，还需要时间观测。

近日，全棉时代母公司稳健医疗用品股份有限公司（以下简称“稳健医疗”），继去年3月后，再度披露IPO招股书，拟发行不超过12,266万股登陆上交所，总募资18.03亿元。据招股书信息显示，募集后资金将分别用于全棉水刺无纺布及制品生产、全棉水刺无纺布及医用敷料制品生产、营销网络建设和信息化建设4大项目。分别占用资金6.6829亿元、4.7096亿元、4.9252亿元和1.7105亿元。募集资金用途图稳健医疗前身为稳健实业，成立于2000年8月24日，是一家研发、生产和销售以棉花为主要原材料的医用敷料和日用消费品的自主创新企业。主要产品包括三大类：winner品牌下的医用敷料六大系列产品、全棉时代品牌下的日用消费品四大系列产品以及自有专利技术生产的工业中间产品—全棉无纺布卷材。主营产品图而旗下子公司深圳全棉时代科技有限公司（以下简称“全棉时代”）则成立于2009年12月7日。主要经营包括家用纺织品、婴儿用品、一次性纯棉制品、化妆用品、服装、日用品、鞋、玩具、卫生用品(不含医疗器械)、无纺布制品的技术开发与研发、销售和生产。目前已形成医用敷料和日用消费品齐头并进，winner品牌和全棉时代品牌协同发展的格局。据其近三年的财务报表看，其发展一直处于稳步增长的态势。营收从2014年的15.1亿元，增长到了2016年的25.6亿元，年增长率超40%。近利润更是从2014年的1.29亿元，上升到了2016年的4.13亿元，年增长率超86%。近三年财务数据图“医疗+消费”双产业布局超半成营收来自全棉时代在原有医疗业务稳健发展的基础上，随着核心专利技术的积累以及对棉花的深入研究，稳健医疗在2009年推出了以棉花为主要原材料的全棉时代产品，将“棉花”作为“医疗+消费”板块共同发展的契合点。而从目前的发展势头来看，后来者“全棉时代”已明显占据上风。报告期内，全棉时代产品销售收入从2014年度的3.41亿元，飙升到了2016年度的13.29亿元，整整是14年的近4倍，年均复合增长率接近100%。其中，2016年全棉时代各渠道销售中电商渠道销售占比达到63.03%。占营业收入比重也从2014年的23.22%，增加到了2016年的53.10%，首次超越了医用敷料和全棉无纺布卷材的综合占比。主营业务营收图表其中，运用全棉水刺无纺布技术生产的纯棉柔巾和纯棉表层卫生巾是其核心产品。而围绕全棉贴身用品的核心，全棉时代不断拓展产品种类，已初步形成涵盖婴童及男女服装、服饰和家居用品的数千个产品。目前已形成线上线下互补的立体化销售渠道。线上渠道主要包括天猫商城、唯品会、京东商城等外部B2C电商平台以及自有的全棉时代官网；线下渠道则以直营连锁店为主，KA渠道和大客户渠道为辅，是与消费者沟通品牌理念和产品体验并与之建立良好关系的平台。已在深圳、北京、上海、广州等全国20多个重点城市的大型购物中心开设了104家直营连锁店。积极拓展线下渠道寻求收购兼并未来三年，稳健医疗将在全球范围内开拓医疗用品市场的同时，对全棉时代进一步完善门店营销网络。招股书也表明，此次募集的资金有部分将用于在一、二线城市和省会城市投资建设94家面积达260-550平方米的直营门店，其中包含5家旗舰店，扩大销售规模。此外，其还将积极打造O2O业务模式，进一步实现线上线下在信息系统、商品、物流等方面的接通，完善消费者的购物、体验和配送服务，丰富线上线下相互引流方式，引导不同渠道的协同发展。而为了提升官网的销售占比，全棉时代还将在官网中为消费者建立不同的社区平台，与消费者间逐步建立“门店+官网”的沟通模式，增强消费者对产品和品牌的黏性。值得注意的是，稳健医疗表示在发行上市后，仍将在全球范围内寻找与其主营业务相关的合适并购标的，并在时机、条件和对象成熟的前提下实施并购计划，从而推动公司的跨越式发展。

最近，三只松鼠冲刺IPO又吸引了不少关注。其招股书显示，2016年，三只松鼠营收44.23亿元，净利润达到了2.37亿元，同比2015年897.39万元的净利润，增幅超过了2535%。而在2014年，三只松鼠还处于亏损状态。三只松鼠这样的增长速度，也着实让不少淘品牌羡慕了一下下。但是，招股书在公开亮眼成绩的同时，也暴露了不少问题。目前，三只松鼠仍没有改变销售渠道过于集中的现状。在2016年、2015年和2014年，三只松鼠通过天猫商城的营收占比分别为63.69%、75.72%和78.55%。不过，虽然三只松鼠主要的销售收入仍来自于天猫，但从这组数字中我们也可以看出其对天猫的依赖正逐渐降低。同时本次募集资金的主要用途也包括全渠道销售网络的建设。三只松鼠的全渠道梦想招股书显示，三只松鼠计划在全渠道营销网络建设投入5.6亿元，主要包括无线自营App、线下体验店和全渠道信息化系统三个模块。三只松鼠计划在现有版本基础上，对App进行升级，并与线下体验店结合，拓展产品销售渠道，构建“电商平台+自营App+线下体验店”同步运营的营销模式。三只松鼠方面表示，无线自营App模块目的在于优化现有销售流程和拓展产品销售渠道，使消费者能够通过手机端购买三只松鼠食品，并基于App的会员系统等加强客户管理和消费者互动。公司会继续开发CRM会员管理等系统，并与体验店进行对接完善线上线下协同的渠道布局，同时提升软硬件配置水平，提升App可承受的用户访问量，以有效支撑未来App端的销售增长。三只松鼠无线自营App项目的模块功能设计从上图可以看出，三只松鼠希望App在未来可以包括商品管理、价格管理、营销活动管理、支付平台、物流管理、会员系统、售后管理及后台数据管理等功能。而线下布局也同样是三只松鼠未来布局的重要一环，让App和线下店产生更多联动，形成会员管理的闭环，这或许也是三只松鼠“新零售”的第一步大棋。App究竟谁家玩的转？其实，App并不是三只松鼠的新招。从苹果AppStore的版本记录中发现，三只松鼠早在2015年7月14日就上线了App版本。三只松鼠方面表示，截至招股书签署日，App最高月销售流水超过1400万元人民币。但是，从三只松鼠营收的平台占比构成来看，App端的销售占比依然很少。按平台分类三只松鼠的营收构成零售渠道观察发现，目前三只松鼠的App仍以销售商品为主，配有独立在线客服，同时还设有专题推荐和松鼠币商城，用户可通过签到和完成任务获取松鼠币，然后可兑换优惠券、零售和周边产品。除了三只松鼠之外，同为主打休闲零食的百草味和良品铺子也都上线了App。苹果AppStore的版本记录显示，百草味在2016年6月3日上线了ios版App。除了销售产品之外，百草味的App中还设置了“吃乎”栏目，既可像用户推荐商品，同时还包括了一些日常美食的做法等。和三只松鼠的松鼠币类似，百草味推出了味豆商城，用户可通过会员级别和味豆数量进行兑换。据悉，2016年百草味的年销售额为27亿，百草味CEO王强提出3年后的年销售额要达到100亿。在其内部年会上，王强表示百草味将重新打通线上线下，并且要用大数据打通“泛用户”和“精准粉丝”之间的壁垒。不过，王强虽然表示，百草味将在2017年成立大数据中心，但并未提及App端将如何发力。百草味CMO王镜钥曾向零售渠道观察表示，目前App仍是在试运营阶段。和前两者相比，具有门店优势的良品铺子在上个月14号才刚刚上线App。值得注意的是，良品铺子的App相对淡化了售卖功能，而是更侧重于社区内容服务。用户进入App首页时，首先看到的就是各个栏目的内容分享，并且还设有设有热门话题、热门社群和发布新鲜事儿等功能。此外，良品铺子的App中还提供显示会员码和查询附近门的服务，用户可以在App中报名会员试吃和定制礼盒。但是良品铺子没有设置积分商城，用户可直接使用积分抵现，并且可以相互赠送积分。良品铺子高级副总裁赵刚向零售渠道观察表示，目前良品铺子的App刚上线进行试运营，主要定位于会员服务和社群内容。同时，App、微信和线下的会员体系将完全打通。据悉，良品铺子在去年的销售额达到60亿，线上销售占比约为1/3，线下有超过93%的门店处于盈利状态。其实，良品铺子近几年在全渠道网络的建设和数据打通上，可谓是不遗余力地进行投入。从2014年6月至今，良品铺子在信息系统方面的投入已接近3亿元。良品铺子信息中心总监朱淑祥介绍称，良品铺子信息系统建设主要分为数据采集、数据管理和数据应用三大部分。目前数据采集工作己基本完成，在此时上线运营App也正是依托海量的会员数据。朱淑祥认为，过去品牌开拓新渠道时，无法预判是否可以成功。但有数据支撑后，品牌可以准确分析用户喜好，提供精准内容。其实用户购买商品的途径已经足够多，而App要提供差异化的服务，进行用户分群，而销售只是结果，并不是目的。

近日，内容导购平台什么值得买准备冲击IPO。其招股书显示，什么值得买做了个海淘代购平台“贝窝网”，表现还不错。“贝窝网”首页其实，早在2013，什么值得买就抓住了跨境消费的风口，推出了海淘频道。通过海淘频道，平台为用户普及了海淘知识，传播海淘消费理念，帮助海外电商、品牌商接触到中国用户。在这个海淘频道中，用户可以了解到符合“好价”或“好物”定位的海外商品，以及一些海外电商网站的促销信息，但用户想要进行购买，还需要自己到海外电商下单。而在海淘过程中，语言不通、支付不便、无法直邮等问题都是比较严重的障碍。贝窝网就是在这个背景下诞生的。虽然诞生得晚了一点……据悉，贝窝网是什么值得买在2016年11月上线的海淘代购平台，界面简洁、干净，不提供商品分类索引，只支持搜索或粘贴商品链接。当用户在贝窝网下单后，订单会被推送至买手平台，由买手进行抢单。抢单后，买手在海外网站下单，并将货物通过合作的转运公司发给用户。同时，贝窝网还会协助用户支付相关税费，完成清关手续并获取售后服务。而用户则需要根据购买商品的金额支付一定比例的服务费。招股书显示，截至2017年3月1日，贝窝网买手平台已注册买手73人，为16372名客户提供了海淘代购平台服务。基于什么值得买的大量用户群，贝窝网已经成为什么值得买的又一个盈利项目。什么值得买主营业务收入结构根据招股书，2016年，仅上线两个月的贝窝网已经为什么值得买带来了17.13万元的业务收入。这已经是较为可观的数字了。根据GoogleAnalytics和友盟统计，2016年，什么值得买网站及其各类移动端全年平均月活跃用户数达到1862.17万，移动端平均每日启动次数达到6次。贝窝网目前主要通过什么值得买等平台获取用户，这使得贝窝网相比其他海淘代购类平台拥有了更大的初始用户基数。贝窝网还降低了语言、支付和转运等海淘门槛，这或许会刺激更多什么值得买的用户使用贝窝网，尤其是对海淘过程不太熟悉的用户。比如这款NB男鞋就支持贝窝代购目前，贝窝网仅支持美国亚马逊（自营）、日本亚马逊（自营）、英国亚马逊（自营）、6PM、ebay、BrooksBrothers、JoesNBOutlet、STP等海外电商网站的代购，以后会逐渐更新。上述网站的销售的商品，在什么值得买的商品页面上会有“一键海淘”的标识，并配有“贝窝代购”的直达链接。根据招股书，贝窝网设有专人负责买手的招募，但暂未透露买手入驻的规则和门槛，如果买手主要由个人用户组成，代购商品的质量并不能100%保证。对此，贝窝网方面表示，如果用户对收到的货物有所怀疑，可将质监部门出具的鉴定证明连同商品寄至贝窝，经核实并认定属实后，将无条件退款。但目前在我国，个人申请有关部门或行业组织进行商品质量检测的成本较高，相关部门或组织往往也不向个人开放类似服务。在这方面，贝窝网用户维权的便利性还有待进一步观察。贝窝网业务流程图简单总结了贝窝网的优势和劣势：优势：1.用户来自于什么值得买平台，拥有较大的基数和粘性。2.支持贝窝网的商品在什么值得买上有醒目的直达链接，方便转化。3.什么值得买与eBay、亚马逊、6PM、耐克、玛氏、iRobot等海外电商和海外品牌建立了合作伙伴关系，当贝窝网业务扩大后，便于展开系列合作，从而在供应链端建立优势。劣势：1.贝窝网定位为海淘导购网站，适合那些对海淘有一定了解但缺乏语言、支付、转运等能力和经验的用户。对于对海淘流程非常熟悉的“资深海淘客”和对海淘本身不太了解的传统跨境电商用户来说，贝窝网可能不是最好的选择。2.目前来看，贝窝网在物流环节中主要依赖于转运公司。但转运公司的业务存在时效、安全和清关等方面的不确定性，容易对用户体验产生影响。建立有保障的物流体系，是解决这一问题的主要方法。不过，贝窝网作为内容导购平台的增值服务，已经能够基本满足什么值得买用户的需求了。从该平台推出以来一直低调行事这一点也可以看出，什么值得买暂时还不会将贝窝网作为主推业务。而本次募集的资金，也将用于基于大数据的个性化技术平台的改造与升级，暂时还轮不到贝窝网。也许，完善现有范围内的业务才是贝窝网现阶段应该做的吧。

来自证监会官网消息，共享单车永安行IPO申请日前已经通过审核，共享单车第一股马上就要来了。据悉3月24日，证监会官网挂出了常州永安公共自行车系统股份有限公司的招股说明书，在共享单车摩拜单车和ofo的激烈竞争中，永安行凭借着在2016年下半年开展的无桩共享单车业务布局上市。

3月29日消息，移动互联网公司美图发布两款电商平台，分别是时尚分享购物社区“美铺”及时尚个性化定制平台美图定制。据介绍，美铺主打的是“虚拟买手店”概念和全球时尚新品首发。美铺电子商务副总裁黄莺表示，美铺采取的是B2C2C的买手模式，即由时尚达人（买手、网红、时尚意见领袖）连接品牌商品及消费者，时尚达人可以在美铺分享潮品、穿搭、经验等时尚内容，同时可以挑选入驻品牌或美铺自营的商品，打造自己的专属买手店。其他用户在浏览达人分享的时尚内容时，发现感兴趣的时尚单品，可以直接进入其买手店完成购买。商品由品牌方或美铺官方发货，由众安保险联合正品保障。买手在零成本的情况下取得销售分成。美图的另一个电商平台美图定制，用户可以在不同商品上印染照片。美图方面介绍，一方面，美图定制会与供应商进行合作，开放用户在线参与设计，并发挥美图技术优势，为消费者提供多元化和个性化的定制产品选择；另一方面，美图用户也为时尚品牌、当红IP、明星、时尚意见领袖提供了流量池。在正品保障方面，黄莺表示，一方面品牌直接入驻美铺，用户购买的商品由品牌官方直发；另一方面是美铺自营，向品牌方采购商品，再通过有优势的价格自营直发。目前，美图定制已在潮自拍APP上线并进行少量品类（如照片、T恤、保温杯等）测试，未来美图还将会继续拓展鞋包、美妆、潮流生活家居等领域。美图表示，美铺将结合美图旗下美图秀秀、美颜相机、美拍、潮自拍、美妆相机等产品，帮助品牌多维度地进行整合营销传播。未来，美图的人工智能技术也将运用在美铺上，为消费者提供个性化推荐，降低品牌网络零售成本。美图定制同样与与美图产品全矩阵打通，通过全矩阵入口构建完整的个性定制消费生态链。除智能硬件、广告外，电商也已经成为美图盈利方向之一。在此前美图的招股书中，美图预计电子商务平台将于2017年开始产生收益。

在今天进行的腾讯2016年全年业绩发布会上，针对阅文集团IPO的问题，腾讯总裁刘炽平确认，阅文集团即将从腾讯内部分拆上市，目标的上市地点会是香港。今年2月，汤森路透旗下IFR就曾援引消息人士的说法称，腾讯旗下的阅文集团计划于2017年在香港启动IPO（首次公开招股），融资最多8亿美元。但当时腾讯官方对此并未做出回应。2015年1月，腾讯文学和盛大文学宣布，将联合对方成立新公司“阅文集团”，对于原本属于盛大文学和腾讯文学旗下起点中文网、创世中文网等众多网文品牌进行统一管理和运营。

北京时间3月3日凌晨消息，“阅后即焚”应用Snapchat母公司Snap今日在纽约证券交易所上市，公司股票发行价为17美元，开盘价24美元。按照开盘价计算，公司市值达336亿美元。今年2月2日，Snap提交了上市招股书文件，并在不久前公布了14-16美元的股票发行价区间。Snap计划发行2亿股A类普通股，共计融资34亿美元。Snap本次IPO（首次公开募股）的承销商有摩根士丹利、高盛、摩根大通、德银、巴克莱银行、瑞信和Allen&CompanyLLC。若承销商行使超额配售权再购入3000股，本次Snap的融资额将达到39.1亿美元。Snap将采用多重股权结构，本次IPO发行的A类普通股没有投票权，而B类普通股每股享有1股投票权，C类普通股每股享有10股投票权。其中C类普通股只掌握在公司两位创始人CEO伊万·斯皮格尔（EvanSpiegel）和CFO鲍比·墨菲（BobbyMurphy）手中。通过这种方式，两位创始人掌握了公司88.6%的投票权。据招股书披露，2016年，Snap总营收达到4.045亿美元，较一年前的5870万美元增长6倍多。公司2016年净亏损5.146亿美元，2015年净亏损3.729亿美元。据招股书文件透露，2016年第四季度，Snap在全球范围内的每用户平均收入（ARPU）为1.05美元，日活跃用户数（DAU）约为1.58亿。Snap表示，用户每天使用Snapchat应用超过18次，60%日活跃用户使用聊天服务。

奶茶妹妹投资的澳洲Bubs奶粉公司董事长赚到钱立马走人了。而奶茶妹妹投资Bubs奶粉公司，背靠京东，希望将Bubs奶粉在中国大卖，塑造另一个贝拉米。但是Bubs奶粉公司大股东看到贝拉米陷入前所未有危机后打退堂鼓，上市赚到钱后就开溜了。1月13日，奥华财经在线报道，婴儿奶粉公司BubsAustralia成功上市仅10天，公司董事长艾伦万·诺尔特（AlanvanNoort）宣布辞职，几天前大幅减持股票套现百余万。Bubs公司内部经历不同寻常的人事变动，这让外界看不懂。或许是商业对手贝拉米陷入冰窟窿让他们吓坏了，赚钱落袋为安，赶紧撤退。事实上，过去六周饱受盈利预警的拖累和市场信任危机的折磨。在曾经的奶粉红星贝拉米正陷入危机之际，Bubs于1月3日在澳交所完成借壳上市，以每股10澳分融资515万澳元。通过由Hillcrest诉讼服务公司收购婴儿食品公司TFH（如今的Bubs），公司主营业务从诉讼服务转向婴儿奶粉。贝拉米以有机为噱头，成功崛起，这也让其他看到机会纷纷效仿。与贝拉米一样，Bub主打“有机”概念。官网资料显示，Bubs主要生产有机婴儿食品，富含谷物与营养成分，纯净无添加，味道天然，主推的山羊奶婴儿配方奶粉、水果粥食等。Bubs基石股东包括诸多高调投资者，比如与富豪小派克有关的基金管理公司Ellerston资本，七集团背后的富豪家族Stokes，中国互联网名人，京东创始人之妻章泽天持股17.3%。与澳前总理陆克文有亲属关系的AlbertTse主导成立的WattleHill私募基金是Bubs大股东，持股8.3%，而这只基金投资委员会包括新州前州长，澳式足球联盟AFL委员会委员等。很少见到作为公司的董事长在上市后不顾股东利益以及投资人利益赚钱后赶紧跑掉的，这次艾伦万·诺尔特的行为可能会带来很大的不良后果，要知道，奶茶妹妹与京东可是大靠山。不顾奶茶妹妹的利益这肯定会让京东很不满。其他投资者都有被骗的感觉。Bubs去年11月发布的招股书并未提及诺尔特要离开，只是指出诺尔特在原先的诉讼公司任职长达18年。Bubs公告说，诺尔特的职责一直以来都是帮助公司上市和建立Bubs，现在他的任务圆满完成了。1月6日Bubs升至每股45澳分，1月12日收盘报20.5澳分。截止至13日收盘，Bubs报于20.5澳分，较发行价仍有1倍涨幅。总市值近5000万澳元。值得注意的是，Bubs公司一些包括诺尔特在内的大股东已经开始减持股票。其中最为突出的是阿舒克·雅各布带领的基金管理公司Ellerston资本。最近一周，Ellerston资本所持股份从13.7%降至5.32%，减持约600万元公司股票。雅各布似乎也促动了其他股东减持，其中WF投资公司——据称与AlbertTse主导成立的WattleHill私募基金有联系，于近日减持股票（从8.33%降至5.78%）套现200万。雅各布是WattleHill私募基金顾问。富豪家族Stokes此前间接持股0.63%，接下来是否会有变动不得而知。耐人寻味的是，诺尔特在出乎意料地离职前，早就做好了准备：于1月5日抛售所持三分之二的股票（约合324万股），套现105万澳元。诺尔特是唯一一位前Hillcrest董事会成员、又在Bubs的招股发行后仍留任的人。诺尔特表明，自己非常享受联合Hillcrest和TIF公司一起建立Bubs的过程。董事长一职暂由其它董事会成员代理，直至有合适的人选。而新主席选聘将由公司内部人员对候选人从专业能力和任职经历方面进行考评。Bubs常务董事凯尔（KristyCarr）说诺尔特的辞职决定令人意外。过去六个月诺尔特的目标职责就是确保公司未来有保障和收购交易的顺利执行。借壳上市前的招股书显示，诺尔特与公司签署有服务协议，可获20万的薪水含退休金，终止协议前提前一月告知。Bubs前身成立于2005年，产品在全澳零售点销售，并通过跨境电商平台在中国市场销售。截至六月底的2016年报显示，Bubs原运营实体营业收入434万澳元，前一年200万澳元；年亏损128万，前一年为36万。海外收入占四成。

北京时间12月21日晚间消息，《华尔街日报》今日援引多位知情人士的消息称，百度旗下视频网站爱奇艺计划于明年进行IPO(首次公开招股)，预计募资10亿美元，为公司估值约50亿美元。这些知情人士称，百度考虑让爱奇艺在香港或美国上市。另外，在IPO前，爱奇艺还计划通过发行可转债的形式进行融资，具体的融资规模和时间尚不清楚。其中一位知情人士称，爱奇艺预计通过IPO融资约10亿美元。由于与潜在投资者的谈判仍在继续，因此具体的融资数量和条件有可能发生变化。但今年10月，爱奇艺在上海年度营销大会上曾表示，2017年最多将投入100亿元人民币(约合14亿美元)购买和制作内容。今年2月，百度CEO李彦宏和爱奇艺CEO龚宇曾出价23亿美元收购爱奇艺。对此，一些投资者认为该报价过低。7月份，百度宣布未能就交易结构和收购价达成一致。据预计，此次IPO将为爱奇艺估值40亿美元至50亿美元。分析人士称，对于百度股东而言，这将是一笔更具价值的交易。之前，八六证券研究公司(86Research)曾为爱奇艺估值58亿美元，为腾讯视频估值74亿美元，为优酷估值47亿美元。当前，中国的视频业务增长迅速。调研机构AppAnnie预计，到2017年底中国视频业务规模有望达到50亿美元。在2015年11月至2016年10月间，爱奇艺应用(App)的营收在中国高居榜首，腾讯视频排名第三，而优酷位居第五。爱奇艺今年6月曾透露，其视频业务的付费用户数量已突破2000万，而截至2015年12月为1000万，截至2015年5月为500万。更新：截至北京时间2016年12月22日18点30分，爱奇艺目前对此事不予置评。

国内又一家本土连锁超市巨头家家悦上市了。12月13日（今日），家家悦在上海证券交易所敲钟，这家立足于山东的企业，终于走进了资本市场，这将是家家悦发展史上浓墨重彩的一笔。中国自愿连锁的探路者家家悦立足于山东省内，主营业务为超市连锁经营，以大卖场和综合超市为主体。目前，已开设620家门店全部在山东省内。作为中国自愿连锁的探路者，家家悦创建组建了中国第一家跨省区的超市采购合作组织，并最早与欧洲最大自愿连锁机构SPAR公司签约。同时他创建的中央厨房和生鲜直采模式，成为业内的典范。据家家悦IPO招股书显示，公司2013年度、2014年度和2015年度的营业收入分别为900,010.22万元、983,516.62万元和1,048,558.47万元，归属于母公司的净利润则分别为21,904.22万元、22,779.75万元和24,725.52万元，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为20,804.84万元、21,670.18万元和22,784.34万元。同时，家家悦的现金情况也很不错。2011年至2013年，家家悦先后四次现金分红，分别为3亿元、2.04亿元、1亿元、0.5亿元，合计6.54亿元。在实体商业的阵痛期中，这样的成绩是对家家悦实力的最好证明。迎来更广阔的天地目前家家悦的门店全部集中在山东省境内，而上市后，展现在家家悦面前的，可能会是实体零售梦想中的肥沃土地——更广阔的市场和机会。根据家家悦的招股书显示，本次IPO，家家悦拟发行不超过9000万股，募集资金11.45亿元。其中，重头戏是拟投资7.64亿元的“连锁超市建设项目”，具体计划则是拟扩建300家门店，占募集总额的66.7％。而其他资金则分别用于生鲜加工物流中心项目，连锁超市改建项目以及信息系统改建项目。王培桓的选择不是头脑发热的仓促决定，早在之前《联商网》的专访中，王培桓就告诉记者：“选择做强什么，关键取决于自身的经营资源和优势及能力。家家悦的优势无疑是其连锁超市和生鲜经营。五年前，家家悦提出了新规划：布局社区中型超市和农村店，并在威海主城区实现了“步行十分钟就有一家家家悦门店”，这就不难理解家家悦制定出扩建300家门店的计划。生鲜也同样是家家悦的强项，特别是2013年投入运作的家家悦厨房，是家家悦“超市+餐饮”玩法的创新之举，同时这也是永辉精标店、盒马鲜生、城市超市等众多门店同时选择的玩法。事实上，厨房的作用不仅仅在于吸引顾客到店，同时还能扩大生鲜的利用率，从而盘活产业链。目前，家家悦中央厨房的产能是2个多亿，到今年年底是3个亿左右，预计满负荷的产能将达到8个亿。家家悦选择做强主营业务，将募投项目紧紧围绕公司现有的核心业务，这有利于进一步提高公司的盈利能力，进一步巩固和提高公司的行业地位，增强市场影响力，目前看来这有利于家家悦的发展。此外，根据现有资料显示，家家悦的电商主要集中在两方面发力：农村市场和地方特色商品、跨境商品。不过，目前在商超领域，包括永辉超市在内的电商表现也并不尽如人意，不管怎样，上市后的家家悦也许能做出更好的防卫和进军。

11月23日消息，乐视旗下控股酒类电商平台网酒网近日面临高层大换血，据网酒网知情人士爆料，原网酒网战略管理部VP任健接任公司副总裁一职，并担任战略发展部负责人，同时任命谷晓武为财务总监，同时接替张智健担任董事会秘书一职。从知情人士处记者了解到，网酒网原副总裁和财务总监均已离职，根据公开资料显示，从2013年截至到现在，网酒网副总裁一职先后进行了两次变动，自2013年11月份，赵凡从网酒网离职后，2014年初，由原来的当当网CMO郭鹤出任网酒网副总裁。目前，根据已有的信息，郭鹤和徐涛均担任过副总裁一职，至于是否是其中一人离职尚不得知。在网酒网的内部邮件中，网酒网同时对公司的架构进行了调整，其中，原产研部、信息化部合并重组为技术部，内容营销部更名为广告营销部，并入到战略发展部，而原美酒频道更名为内容运营部并入到互联网运营部。据匿名用户爆料，乐视近日来的危机已经波及到网酒网，公司内部正在进行裁员，裁员幅度大概在30%，公司对外宣称正在进行结构性调整。进入11月，乐视风波不断，自媒体曝出乐视欠款100多亿元后，乐视的资金链问题将其推上风口浪尖，同时媒体指出乐视旗下的网酒网还存在7500万元的资金缺口。据悉，今年的9月7日，网酒网对外宣布正式挂牌新三板，成为乐视第二家独立登陆资本市场的子公司。乐视控股及网酒网CEO李锐分别持有网酒网50.46%、6.9%的股票。根据网酒网的招股书，2014年、2015年，网酒网连续亏损两年，亏损额高达1.5亿。其中，网酒网2014年度和2015年度营业收入分别为5411.68万元和1.57亿元，净利润分别亏损7601.31万元和7386.18万元，毛利率分别为26.70%和15.28%，而经营活动产生的现金流量净额分别为负2580万元和负2479.88万元。网酒网近日公布的2016年上半年报告显示，2016年上半年营业收入为1.52亿元，较上年同期增长394.43%，归属于挂牌公司股东的净利润为-4311.30万元，较上年同期-2658.64万元，亏损增大。值得注意的是，2016年10月28日，网酒网发布股票发行认购报告书，以12元/股的价格向自然人王华军、国信证券(17.710,-0.28,-1.56%)、西部证券(25.000,-0.49,-1.92%)增发113.3万股，募资1359.6万元。网酒网对外宣称此次募集资金的用途，是补充公司流动资金，拓展主营业务。更重要的是，网酒网开始向银行申请贷款。9月30日，网酒网与中国光大银行(4.040,0.06,1.51%)大连金州支行签订《流动资金贷款合同》，约定向银行借款4000万元用于补充流动资金，由董事长李锐做担保。11月9日，网酒网向招商银行(18.840,0.47,2.56%)北京分行申请1000万元贷款，也同样是补充公司流动资金，李锐作为担保。网酒网作为乐视生态体系中的消费生态板块，承载着乐视O2O落地的重要一环，乐视控股集团创始人、董事长兼CEO贾跃亭表示，生活消费领域将是乐视下一个主战场。根据相关数据显示，在全国范围内，乐视已经开始生活馆103家，预计到2016年年底将完成200家精品乐视生活馆的落地。截至到目前，乐视的生态合伙人达到1278个，商超门店进驻5862家，进驻LePar店1500家。网酒网CEO李锐还曾透露，在此基础上，网酒网将持续深化生态战略，进一步提出“全球品质供应链+自有优质品牌+跨界生态终端+多维互联网平台”四层完整的生态架构，加速其产业链纵向垂直打通及横向跨界扩张。但是就目前来看，陷入资金链困境的乐视控股及网酒网能不能度过当前的危机还是未知数，而据相关媒体报道，在网酒网挂牌新三板前引入机构投资者时，贾跃亭及乐视控股曾与珠海融乐、天津诺德等机构签订对赌协议。对赌内容中，对网酒网目标业绩进行承诺。根据报道，网酒网承诺2015年、2016年2017年的业绩目标为销售收入分别不低于2.4亿元、6亿元和10亿元。若最终无法完成承诺，则贾跃亭及乐视控股需要赎回投资方所持的公司股份。根据相关资料，赎回金额大约按照12%的年利率计算。