【编者按】多年以后，当刘强东回顾“电商编年史”时，准会想起2014年他去美国纳斯达克敲钟时那个遥远的清晨。电商史上没有哪一年比2014年更应该被深刻铭记，至少到现在是这样：聚美优品、京东在这一年接踵登陆美国资本市场。截至目前，国内已经有六家B2C型电商企业圆了“上市梦”。而在后面虎视眈眈的，还有万人瞩目的电商“银河战舰”——阿里巴巴，即将浮出水面。相比5年前电商第一股麦考林的弱不禁风，京东、阿里巴巴个个膀大腰圆、来势汹汹。在投资者眼里，他们是最后一波平台故事的硕果，是黄金期、涨潮期的宠儿，但身后也是万丈悬崖——六家公司超过一半不盈利是不争的事实。这也不由得让业界心生疑虑：上市成功之后，平台电商是否会为了在二级市场把故事继续讲得动听，而让商家贡献更多利润？平台故事说破收割期开始什么是最好的时代？一起惠粗略计算，上述七大上市电商公司（包括阿里巴巴在内）的总市值已接近2000亿美元，这几乎是一支可以闯入硅谷并肆意横行的“军团”。单是独当一面的阿里巴巴，其市值就有望超过Facebook。什么是最坏的时代？一将功成万骨枯，那些一窝蜂追逐平台模式的效仿者，早已一命呜呼。即使是上市的六家公司中，仍有一半在亏损中苦苦挣扎。以昨日上市的京东为例，其招股书披露的财务数据显示，2013年全年净亏损800万美元，2014年第一季度净亏损额竟然达到52.9亿人民币。（Q1亏损的主要原因，一是对创始人刘强东的股权激励，二是优先股赎回价值增值产生了大约14.94亿元的支出。这一侧面也反映出，多数平台资本赎回期将至，亏损加剧，逼迫电商上市融资。）一起惠核算这六家上市公司2013年财报，在累计创造728亿美元营收的同时，整体总利润仅为0.29亿美元。即使是年度盈利的唯品会，其净利率才仅为3%。显然，平台模式正在成为上市公司一袭“皇帝的新装”，它非但没能带来更多的毛利空间，相反，在过去几年的电商演义中，同质化竞争、价格战，逼迫平台坠出一道无节操、无底线的反方向弧线。在投资者眼里，平台电商的故事已经接近尾声，摒弃利润的上市公司，会遭到资本市场惩罚性的反击。当当网曾是冰火两重天的典型代表，从发行价17美元，最高一路暴涨到32美元，作为当时唯一盈利的电商，几乎书写了中国电商海外上市的资本神话。但好景不长，在资本追捧下，跟京东抢份额，跟淘宝拼规模，陷入亏损泥沼，股价险些跌穿。当当网2014年第一季度财报显示，净利润回升到200万人民币。“但这种‘做’出来的利润，根本不值一提，好比我跟朋友借200万，只够在北京五环边上买套房。”某位投资界大佬直言。“京东也是一样。自营业务效率虽然很高，但长期依赖存在天花板，且始终未能盈利；POP虽然在增长，但前面有淘宝和天猫，日子不会好过太多。”一位特卖商城类B2C电商高管告诉一起惠。即使强悍如阿里，近来也被摇晃得厉害。有不少商家反映，天猫、淘宝的流量也开始出现下滑趋势。“天猫管理层在今年的战略会上，明确释放出信号，要追求品牌调性，可以忽略规模。但需要注意的是，放弃规模不代表放弃利润。”某女装品牌电商人士向一起惠解读，天猫对零售市场的控制力在减弱，在规模增速放缓的情况下，保证利润显然是当务之急。而来自唯品会的几家品牌商则异口同声，称“苛政猛于虎”。“唯品会从流血上市，到而今的股价百倍疯长，拐点就在于效率和毛利的提升。”一位福建男装品牌商告诉一起惠，如今上一期唯品会，要为其贡献品牌毛利的40%。无独有偶，刚刚声称要忽略股价、把JMEI从手机的股票软件删去的聚美优品，也被商家爆出扣点从上市前的18%悄然抬升至20%。在商家眼里，上市的光辉并无法掩盖平台们“生意人”的本质。这并不是危言耸听。一起惠官方微信（iebrun）近期的一份调查问卷结果显示，阿里巴巴、京东上市后，超过六成商家对平台各种费用、扣点的飙升感到忧心忡忡。一起惠官网微信投票：商家最担心平台上市后的各种费用上涨问题“上市电商公司一旦将注意力转移到二级资本市场，做出漂亮财务报表，对商家而言无疑是一场灾难。”某男鞋品牌负责人感慨道。平台红利结束品牌商趁早觉悟不可回避的是，电商行业正在迎来重要的转折点。早期野蛮竞争、圈地运动的时代正在远离，取而代之的，是在投资人的注目下“裸泳”，更加透明化、规范化的操作。随着增速放缓形势的咄咄逼人，电商对经营指标、投入产出和利润也更加关注，平台红利彻底宣告结束。某大型垂直B2C电商CEO表示，电商平台为了攫取利润，一方面培养新生意，不断哄新玩家进场，且最好个个是“土豪”；另一方面则把手伸向现有商家口袋里，让老商家贡献力量。“一到大活动就让你掏钱，平时让别人进来，拿你做案例。这不是一个很好的商业文明。”分析人士认为，平台故事之所以无法继续演绎，在于平台模式本质是反效率的，平台把自身的成本社会化，只会为成功者授勋，不为失败者买单。“电商不断通过规模扩张来弥补自己的亏损，违背了零售业通过提升效率来抬高收益的本质规律。”当平台模式走到尽头，总要有人来买单，其“生意人”的本质也便暴露无遗。“天猫过去几年利用‘双十一’这样的营销节日，不断以各种免费广告资源的形式树立品牌标杆，但很快，这些品牌成熟、稳固之后，免费午餐将结束，关系再‘铁’的品牌也要花钱置换资源和位置。”某女装一线操盘手向一起惠透露，几大平台上市之后，倾向性的重点扶持政策会逐步收紧，聚焦到投入产出比更大的品牌身上，甚至不会超过20家。即便在上市之后仍然可以在POP上为商家创造局部流量红利的京东，其未来仍然会面临规模化效应的问题。“5-6年前，淘宝的卖家也很爽，没有太多费用，但当卖任何商品都遭遇100个商家同质化竞争的时候，就要拼价格或者拼广告位，成本无疑会剧增。”黄若坦言，以前商家就像漂在西湖水上，有天然的曝光机会；现在几十万个商家，跳到湖里，就浮不到湖面上。在平台游戏中，品牌是被绑架的，必要时候是要妥协的。据粗略计算，现在每杀出一家女装小额盈利电商，年销售额在3000万以上，利润300万左右，要挤死三家才能实现。茵曼CEO方建华也在2013年双十一之后曾直言，对于传统品牌来说，想做大电商的话，少于1个亿，“搞不动”。“阿里巴巴2013年全年总营收79.52亿美元，所有商家净利之和是多少，有心人不妨算算，更能看清自己是不是肥料一枚？”上述女装操盘手人士提醒，需要留意平均每个买家在天猫淘宝上购物一单的广告消耗，和购物产生的商家净利，到底谁大谁小。至于那些还在平台外围观望乃至犹疑不决的线下品牌商，几乎与这些已经上市的电商平台绝缘，再难享受平台红利。“品牌商需要重新定位，新经济形势下，品牌积淀本来有限，过度爱惜羽毛，定会失去机会。”后“裸奔时代”：谁的春天来了？显然，在阿里巴巴、京东、唯品们的舞台上，再上演“屌丝”传奇的故事几无可能。上市公司的集体“裸奔”，极有可能成为品牌“触网”的分水岭，也让互联网创业者、亟待变更的传统企业、投资人将视线锁定在新的蓝海之上。据一起惠了解，如茵曼、韩都衣舍这样的铁杆淘品牌也开始四处布局通路，平衡淘系电商与非淘系电商的格局，以便进可攻、退可守。“两家公司去年在天猫的的销售占还在80%左右，今年已经将这一比例降至60%。”对于那些尚未进场的线下品牌而言，在第二、第三梯队的电商阵营中，仍然还存在短暂的红利期。比如一如既往沉稳的亚马逊中国，虽然一直不温不火，但当市场整体降温之后，其平台价值则会显现。再比如用手机贴膜来“勾搭”客流的苏宁易购，其传统渠道通路正在全面互联网化，为那些有意进军O2O的品牌商提供了条件。而且，从这两家公司过去两年对电商的投入来看，从来“不差钱”。此外，一直对电商有所觊觎的百度也在思考如何更好参与这场战争，试图重新布局，利用“微购”、钱包、糯米等撬动未来轻应用购物的上游流量供应商。而在移动端，不少独立品牌都开始思索自建通路，寻求增长红利。“2012年年底时基本上没有任何一家电商移动销售占比能超过20%，但在2013年，行业迎来爆发增长。”据业内人士透露，2014年仍然是移动快速增长的一年，特别是在细分市场里，有些移动端年底销售占比达到50%并非天方夜谭。最后，对于那些熬过了一个又一个资本寒冬、仍然跟在大部队后面、继续活着的垂直电商，在大平台上市结束之后，似乎终于盼到了春天。这些具有高粘性用户、集合特定人群的电商平台，将向唯品会、聚美优品一样，在更多的细分领域中深耕细作，并重新获得投资人的青睐。

5月20日消息，今日有消息传出称女性经期应用大姨吗C轮融资已经完成，融资2000万美金。随后TechWeb致电大姨妈CEO柴可询问此事，柴可称确实最近会有比较大的一笔C轮融资，但尚未到披露期，因此具体金额及投资方不能公开，详细消息将于6月第一周对外进行披露。此外，柴可对TechWeb透露，此轮融资金额将“远高于外界所传的2000万美元。”此前，2013年4月，大姨吗获得贝塔斯曼及真格基金等数百万美元A轮投资。同年9月份，大姨吗获得由红杉资本领投的千万美元B轮融资。柴可表示，此轮大额融资是让他未能料到的好事，此轮融资也将推动“大姨吗”的进一步发展。

聚美优品登陆纽交所，首日上涨9.91%报收于24.18美元。由于聚美优品从成立至上市的总融资额仅为1300万美元，因此公司高管和董事会团队持股比例高达57.5%，其中聚美优品CEO陈欧个人持股40.7%，公司上市后个人身家近百亿元人民币。在上市当日的连线采访中，陈欧表示，投资人看到了聚美整合化妆品供应链的优势。“作为中国最大的化妆品电商，聚美可以在上市后借助资本优势更好地控制供应链。”值得一提的是，陈欧提到了备受关注的货源问题。“未来聚美优品会在供应链整合上下最大的力气。化妆品从线下走到线上是伴随着大量的不信任和混乱，聚美的目标和使命就是终结这种混乱，和更多品牌建立直接代理和发行的关系，让消费者知道中国的化妆品有很多牌子都是由聚美代理的。这样聚美就不再会是一个会被误解的平台，很多谣言也会戛然而止。”此前，聚美优品招股书中写明当前已有约1700家供应商及第三方卖家与之合作，不过也提到“由海外或国内供应商或第三方卖家所提供的一些特定品牌产品是未经授权的，而这样将会影响我们与品牌商尤其是中国市场上的国际美妆品牌商的关系，甚至是负面影响”。根据招股书，在2013年的净营收中，超过75%来自有授权资质的供应商及第三方卖家所销售的产品。

【一起惠讯】仅靠卖化妆品上市，聚美优品的故事没那么动听。所以，在其招股说明书中，关系到未来成长空间的两大数字特别受资本界关注：一是移动销售占比达49%，二是开放平台销售占比为14.5%。对此，一起惠从多位服装、箱包与家居类品牌商了解到，与移动销售占比相比，他们更关心的是开放平台运营情况。“把PC端与移动端割裂来看是不科学的，PC端卖得好，移动端才会卖得好，现在平台都是把老客户往移动端倒，整体运营水平高才是王道。开放平台的发展速度更与商家切身利益相关，也更能说明聚美的成长空间有多大。”然而，目前的状况是，多数品牌商普遍反映在聚美优品开放平台销售量偏低。“以服装类目为例，现在大家的主要渠道还是倾向以天猫与唯品会为主，连京东和当当都差不多沦为‘鸡肋渠道’了，聚美情况就更差，只比凡客稍好。一位女装互联网品牌负责人称，聚美优品开放平台上的销量只有唯品会的十分之一。针对商家们关心聚美优品上市之后会不会扭转现状，一起惠联系到多位资深卖家与电商从业者，他们分析聚美优品做开放平台会遇到三大障碍。障碍一：聚美没有卖服装的基因据悉，聚美优品IPO招股书中只公布了2013年营收收入为4.83亿美元、开放平台销售占比14.5%，以及笼统地说明供应商和第三方商户约1700家，所以，外界并无法真正掌握聚美优品第三方商户平均年销量的真实情况。为此，一起惠联系到多位聚美第三方商户，得到的反馈却是，一般中档女装卖家一期能卖5万到10万、春夏一期能卖1万到5万。中偏低档女鞋上聚美促销活动一期销量不会超过十万。总体来说，聚美优品开放平台上的销量增速较慢，在商家看来，更适合甩死库存。为什么活跃用户有1050万的聚美优品，开放平台销量却没能迅速崛起？“陈欧不是做服装的人，他们团队身上流的是营销的血液，对服装的把关以及理解上还远远不够。”一位退出聚美开放平台的箱包品牌商告诉一起惠，这是聚美开放平台身上的致命伤。处境尴尬的不仅是聚美，京东与当当网自做开放平台之后，服装、箱包与家居一直是其重点开拓类目，但始终没有树立竞争门槛。被商家列为天猫、唯品会之外的第二梯队。一位有多年传统零售从业经验的人士分析，隔行如隔山，电商跨品类运营，没有平台们想象中容易。“化妆品是标准化产品，服装、箱包与家居是半标准化产品，虽然同样是针对女性用户，但是运营完全是两码事。”障碍二：只做跟随者难具超越性随着特卖模式的兴起，聚美优品与唯品会无论是商业模式上，还是品类上均高度重合，注定二者要正面厮杀。“先不论唯品会已经树立‘最大的服装品牌特卖平台’这一先发优势，单从现实条件来看就是聚美优品难拼得过的。”在“二选一”中，品牌商态度多数倾向于唯品会。首先，唯品会与商户合作已有成功经验，流程也相对成熟。多数商家选择放弃聚美优品的主要原因在于，更愿意与唯品会走在一起达成长线的框架合作，“尽管唯品会招商政策很苛刻，扣点也更高，但是商家更看重唯品会带来的销量。”据唯品会合作商户反馈，唯品会在商家选定上树立了门槛：聚美不要求商户入仓，所以也没有售罄率的要求。相反，唯品会要求商户商品必须入仓，并且在入仓前对商家有入选考察，若商家售罄率低于60%则容易被淘汰，这也逼迫商家不能反复上旧款。此外，在价格管控上，唯品会要求品牌商供货全网最低，聚美要求比全网旗舰店低5%即可。其次，唯品会对商家如此强势，是因为其掌握了大量用户，并且把一部分利益反馈给消费者。“唯品会对商家严厉，受益的是消费者。在上新速度与性价比上，唯品会击中了消费者的痛点，也就树立了行业服务标准。正是因为如此，唯品会上有一批客单价在380元以上的用户，这是天猫平台上都很觊觎的。”商家反馈，跟随者聚美优品在供应商与用户两头都没有核心竞争力，从而可以冲击到唯品会这样的渠道，也就在对比中失去了控制权。此外，一位高端女装品牌电商负责人分析，聚美优品可以与唯品会差异化，主做中低端品牌，但这样做的结果则面临逐渐被边缘化的威胁。“电子商务发展到任何阶段，服装都是存在于品牌卖场+折扣卖场+地摊这三种市场中。品牌卖场与地摊是大头，中间的折扣卖场是对传统渠道的补充。唯品会为什么能做大，其中一个很重要的原因是品牌卖场天猫在走明显下坡路，给了唯品会留了一个机会。”障碍三：自营品类上不了台阶难带动开放平台实际上，无论是传统零售业还是电子商务，开放平台初期发展，很大程度依赖于自营平台的带动。而对于聚美优品来说，有一个致命问题一直没有被解决：网上化妆品难排除假货和水货的嫌疑，在品牌商那里美誉度并不高。“中高端化妆品还是以走线下为主，对线上非官方渠道向来是排斥的。”中高端品牌对聚美优品的态度决定了其规模与用户质量。“如果能搞定大品牌，让他们把正品拿上来卖，聚美可以往上走一大步，否则只能走中低端路线，卖卖水货，吸引的也是中低端用户。”一位女鞋品牌商告诉一起惠，聚美用户以一二线城市的低收入年轻女性为主，虽然总体客单价过得去，但是购买实力有限，对单品的价格较敏感。一起惠注意到，上市招股书显示的客单价也能佐证，聚美优品为22.7美元，唯品会为34.7美元，京东为64美元。上述商家分析，聚美优品的客单价相对较低，并且消费者购买化妆品多是一次购买几件产品，反映出聚美用户单品价格更低。顾客购买力直接决定了开放平台的销量的成长性。华平资本顾问、当当网前任COO黄若曾经分析，当当网开放平台做精品百货不容易，理由就是图书购买者消费能力有限，带不动客单价较高的产品。“相对京东来讲，当当网是个小体量的公司，他们撬不动那个大盘。这点不能学京东，因为京东的用户是买800块的东西，然后要他买200块的百货，这是可以带得动的。当当的用户是买50块的图书，你要50块的用户带动200块的百货，那是很困难的。”在一起惠联系的众多第三方商家中，有部分品牌商直言，并没有官方直接授权入驻聚美优品的开放平台，在聚美优品的特卖商城中看到的极有可能是代理商为其供货。“每个平台用户群属性不同，进入聚美，是希望销量扩张还是品牌溢价？平台被资本包围，我们很担心明年会产生泡沫。聚美做开放平台是寻求规模增量，在新扩张的品类还没有成熟的情况下，我们品牌商是不愿意做小白鼠的。”某女装淘品牌指出，品牌进驻平台寻求增量的时代已经过去了，现阶段更乐于找稳健的合作伙伴。针对聚美优品在开放平台上难有大发展，也有业内分析人士认为，近两年移动电商飞速发展，小而美的垂直电商会越来越多，聚美优品与其做大而全不如做专而精。“MG面膜年销售额也有十个亿，无线端用户越来越细分，类似MG面膜这样的品牌商或者渠道商势必会多起来。聚美如果开放平台做不好，自营平台也会受到蚕食。但做专而精需要时间积累，不如直接拿流量兑现容易，对于上市后的聚美来说，快速增收才是最重要的事情。”

【一起惠讯】5月19日消息，据一位接近京东的人士透露，今年初，京东已经秘密收购了一家在俄罗斯销售额排名前五的本土B2C网站，还收购一家俄罗斯本土的快递公司。同时，俄罗斯已被京东内部确定为海外业务的首个发力市场。在完成内贸电商的布局之后，京东把目标瞄准了海外。一起惠发现，在京东提交的IPO招股书中，“国际业务扩张”在京东新业务计划中被列为了重点。京东表示，凭借其在中国拥有的经验，其可能寻求战略举措进行海外业务拓展，包括在中国以外地区设立网站、仓库和建立支付系统等，从而将JD品牌推广给更多海外客户。上述接近京东的消息人士表示，京东将俄罗斯定为首先发力的海外市场，早有端倪。虽然早在2012年10月，京东国际站就已上线，销售包括电器、婴儿奶粉等产品。但由于在欧美主流市场面临着亚马逊、eBay等国际电商的竞争，京东国际站的销量一直不见起色。所以京东索性改变方向，从俄罗斯、印度等新兴市场入手，因为这些国家的消费者对于国际电商平台的品牌认知度较低。此前曾有消息显示，京东正在紧急布局俄罗斯、印度等国家的自营业务，将在2014年内在俄罗斯和东南亚地区建立仓储，重点发展对当地的跨境电商业务。此外，今年三月份，原华为电商总裁徐昕泉正式加盟京东，随后担任京东海外事业部负责人，负责京东国际化方面相关业务。徐昕泉曾主导了华为在独联体片区市场的开拓，对俄罗斯市场十分了解，并在俄罗斯拥有深厚的资源。而关于京东拓展海外的方式，京东集团董事长刘强东此前曾透露，京东正在探索一种“一般贸易+自营电商”为主的新型贸易模式，通过“大额贸易”的形式实现产品进出口，并在境外设立实体运营公司开展电商业务，实现本地化电商服务本地居民。同时建立本地化客服中心，提供本地退换货服务。一位业内人士分析，按照刘强东对京东海外业务的规划，收购本土电商公司和相关服务公司将是最省力和稳妥的做法。“海外消费者更容易接受本国的电商公司，本地化运营在物流和售后上也具有巨大的优势。”另外，该业内人士表示，针对俄罗斯市场的特殊性，本土化运营相比于传统的跨境电商模式也更有优势。首先，俄罗斯网民对于在线支付的接受程度极低，在网购时，更习惯使用货到付款的方式，尤其是客单价较高时。“京东如果要做好俄罗斯市场，支持货到付款，是必须的选择。此时，如果海外物流是由合作伙伴来做的，就会面临着巨大的风险。”其次，受限于俄罗斯海关的清关能力，中俄之间的跨境电商物流一直极不稳定，运载量有限。“收购一家俄罗斯本土快递公司，进而建立俄罗斯海外仓，可以帮助京东有效地避免掉这种物流的不确定性。”再次，俄罗斯对于海外电商进入俄罗斯市场的政策正在缩紧。譬如，日前俄总统普京签署法令，授权政府修改个人购买物品免税规则，未来俄罗斯消费者月网购免关税条件将可能由网购总额不超过1000欧元、总重量不超过31公斤下调为总额不超过150欧元，总重量不超过10公斤。“如果京东收购本土电商网站，通过该网站去拓展俄罗斯市场，就不用面临这些限制了。”最后，俄罗斯本土电商正处在爆发的前夜，过去几年，都保持着较高的行业增速，此时收购俄罗斯排名较前的电商是一笔不错的投资。据了解，作为俄罗斯最大的电子商务企业Ulmart已经在筹备明年的IPO计划，并计划在下一个五年内争取将年销售额增加到100亿-150亿美元。事实上，目前瞄准了俄罗斯本土电商网站的国内电商平台可能不仅仅只有京东一家。有知情人士向一起惠透露，今年唯品会将与俄罗斯闪购网站KupiVIP合作，或作为供应商的角色为KupiVIP提供品牌产品，解决俄罗斯本土电商缺乏货源的问题。上述消息人士表示，京东在俄罗斯市场的拓展，除了要面对来自俄罗斯本土电商的竞争外，更大的竞争其实还是来自于其在国内的最大竞争对手阿里巴巴。据一起惠了解，阿里巴巴旗下的跨境电商平台全球速卖通从去年起就把俄罗斯定位为最重要的海外市场，目前来自俄罗斯的交易额已占到速卖通总交易额的30%以上。一位从事中俄跨境物流的服务商预计，目前速卖通占据了跨境电商俄罗斯市场70%以上的市场份额。

北京时间5月16日消息，据财经网站TheMotleyFool报道，由于第一季营收和第二季业绩展望不及分析师预期，当当网股价周四大跌14%。当当网股价周四在纽交所下降1.67美元，报收于9.87美元，跌幅为14.47%。当当网股价周四盘中跌幅一度达到21%。尽管当当网第一季每股0.01美元的收益好于分析师预计的盈亏平衡，但是2.792亿美元的营收不及分析师预期的2.856亿美元。当当网对于第二季的指导性预期也略显疲软。当当预计第二季营收为3.11亿美元，不及分析师预期的3.202亿美元。当当网股价的下跌还源于同行企业唯品会的良好表现，后者在财报发布后股价飙升。在周四股价下跌前，当当网股价本周已经大幅上涨了13%。另外，美国银行将当当网的股票评级下调至“中性”，这也让股价承压。

5月13日，据记者独家获悉，奇虎360将收购互联网广告技术公司MediaV以强化自身广告业务，目前收购已经基本完成。360公关部对21世纪经济报道记者表示目前对此并不知情；而21世纪经济报道记者致电MediaV董事长兼CEO杨炯纬，杨称自己正在开会，但对此消息不置可否。MediaV由前好耶总裁杨炯纬创办于2009年10月，该公司先以互联网广告代理起家，在拥有了AdNetwork(广告网络平台)之后，开始涉足DSP业务，目前已经在为超过3000家电商、教育、汽车等各类型企业提供自助式精准广告投放服务。据了解，DSP即需求方平台（Demand-SidePlatform），帮助广告主在互联网或者移动互联网上进行广告投放，使广告主更简单便捷地遵循统一的竞价和反馈方式，让广告主可以通过一个统一的接口来管理一个或者多个广告交易平台（AdExchange）账号，对位于多家广告交易平台的在线广告，以合理的价格实时购买广告公司交易平台的广告库存。一位不愿透露姓名的广告技术公司负责人告诉21世纪经济报道记者，目前360收购MediaV基本上已是板上钉钉，而DSP的价值正在为巨头甚至广告主所开始认识，未来或会有更多的并购案发生。360收购MediaV的逻辑2013年底，MediaV完成了旗下互联网整合营销与聚效广告平台两大业务模块的分拆，并成立“上海聚效广告有限公司”用以独立经营聚效广告平台及周边业务。今年3月17日，MediaV正式与A股上市公司利欧集团达成协议，后者以34,445万元现金+1.5亿其他资金方式收购母公司上海漫酷广告有限公司85%股权，也就是说MediaV出售了旗下互联网整合营销部分的业务，成为一家轻资产的广告技术公司。虽然360方面和MediaV双方都对此消息不置可否，但此消息并非空穴来风。据了解，MediaV拥有许多独占媒介资源，360导航页的广告位也包括在其中；而360商业产品首席架构师刘鹏在加盟360之前，曾任微软亚洲研究院研究员、雅虎北京研究院高级科学家、MediaV首席科学家以及搜狐集团研究院负责人，可见MediaV与360之间的关系密切。事实上，去年8月开始，京东也与MediaV之间不断传过“绯闻”，但是最终双方并没有谈拢。对于京东而言，收购MediaV，打造自家商业化广告系统就成了其发展平台战略。对于360来说，第四季度在线广告收入为1.424亿美元，其中网址导航占了在线广告收入的绝大部分，而搜索广告的具体占比并没有披露。据了解，360目前还没有广告交易平台，但是腾讯、百度、新浪等公司都纷纷上线了自己的广告交易平台，来售卖平台的剩余流量，并且优化广告效果。“360上线自己的广告交易平台是迟早的事情，而且搜索引擎广告肯定需要通过广告联盟配合来放量的。”上述广告行业人士说，联盟营销是搜索营销的补充，一般来说，广告主都是打包采购搜索引擎一定数额的搜索行为，但是搜索属于主动的行为，需要通过联盟展示广告来放量补充。而在联盟广告方面，目前除了GoogleAdSense，百度联盟和阿里妈妈广告联盟占据了展示广告的主要市场，360还处于布局阶段。另外，上述广告行业人士也表示，从360收购MediaV的目的和国外平台收购DSP其实是一样的，如果360的客户只能在360的平台上投放搜索广告，这样便不利于360的广告客户拓展。目前很多BAT等巨头在广告投放上都已经打通。“但是基于目前360与百度等公司的关系来说，360无法去投其他大平台的广告。”上述广告行业人士对21世纪经济报道记者说，而MediaV是一家基本上已经对接了所有的广告交易平台、并且有一定的行业认可度的广告技术公司，360对其进行收购，可以结合MediaV的数据资源，为客户提供全网的投放。晶赞科技合伙人吴政宪对21世纪经济报道记者表示，360本身广告技术不比MediaV差，收购MediaV或许是策略性行为，可以帮助360迅速涉入DSP或者adExchange的市场来跟百度等巨头竞争，甚至获取一些比较高端的品牌客户。据了解，MediaV的主要业务是为电商做营销推广，而对于360来说，电商也是其导航页面的主要广告主。DSP市场风起云涌21世纪经济报道记者了解到，目前360和百度的广告代理商都是严格区分，现在来说这个收购完成，百度和腾讯等企业或将有所反应。“360有浏览器、搜索等广告模式，通过MediaV到其他平台投放，360的路线和谷歌百度一样，以后将是一个平台级的广告公司，如果影响到百度等巨头的核心业务的话，或会进行封杀。”上述广告行业人士说。事实上，RTB(RealTimeBidding,实时竞价)正式进入中国广告界已经有两年多的时间，许多企业开始认识到这块市场的重要性。艾瑞报告显示，预计到2017年中国DSP投放展示类广告规模为172.2亿，占展示类广告规模的22.5%。吴政宪对21世纪经济报道记者表示，传统的互联网广告售卖方式都是包断流量方式，并没有很好地利用技术。而随着社交媒体、视频网站等新兴互联网媒体的兴起，许多大公司已经意识到这个问题，纷纷建立起自己的广告交易平台。上述广告行业人士表示，巨头对于DSP企业的并购，说明这个市场的发展前景和价值得到了认可，而且将可能会给业内其他的DSP企业带来机会。5月13日，另外一家DSP公司传漾科技宣布获得新一轮3000万美元融资，领投方为怡和联创和梦想资本，经纬创投、祥峰投资、御山国际等机构联合追投。传漾科技还表示计划于2015年中正式启动美国IPO计划。谷歌在广告领域的收购路线对百度和360都有借鉴意义。谷歌在这些年来，分别收购了DoubleClick等广告技术公司，使得谷歌在美国展示广告市场份额居首。据市场研究公司eMarketer报道，2012年Google展示广告收入达22.6亿美元，预计2013年将达到31.1亿美元。除了京东和360，百度也在将强其广告交易平台，此前也有消息称，百度也在接触MediaV、品友互动等公司，通过收购拥有大中型品牌客户基础、技术能力强的广告技术公司，与现在业务形成补充。而百度原有的通过搜索关键词来优化联盟广告的模式，相对于DSP结合用户数据进行精准投放，已经是一种落后的手段。广告行业人士告诉21世纪经济报道记者，在大数据精准技术作用下，媒体能最大化进行流量变现，而广告主能最大化提高投资回报率。“通过DSP购买广告是对广告主和媒体都是利好的一个模式，未来还有很大的发展空间。”

北京时间5月8日凌晨消息，德意志银行今天公布研究报告，将搜房网的股票评级维持在“买入”(Buy)不变，同时将其目标价从17.8美元下调至16美元，下调幅度为10%。以下是报告内容摘要：预计低谷期将在第二季度到来；复苏仍很遥远-第一季度盈利超出预期；预计第二季度进入低谷期：搜房网第一季度总营收为1.21亿美元(同比增长33%、环比下降44%)，符合华尔街分析师的平均预期，较德意志银行分析师预期高6%；不按照美国通用会计准则，第一季度每股收益为0.1美元，较华尔街分析师平均预期和德意志银行分析师预期分别高4%和14%，主要由于来自公司债交易的利息收入增长。尽管搜房网管理层维持2014财年营收同比增长22.5%到25%的预期不变，但我们预计第二季度该公司将面临严重的宏观经济逆风，所有业绩指标都可能触及低点。尤其是，我们预计房产市场的恶化还将继续拖累搜房网旗下电子商务部门，并侵蚀其搜房帮房源发布部门。但我们同时认为，价格的下调和政策宽松措施将在2014年下半年中带来拐点，前提是假设基础市场将可“软着陆”。我们将搜房网的股票评级维持在“买入”不变，并认为其估值具有吸引力，原因是其此前已出现重大的股价回调。-更大幅度的降价措施将推动销售量增长速度加快：搜房网旗下电子商务部门第一季度增长减速(营收仅同比增长12%，至2900万美元，较德意志银行分析师预期低20%)，而网络营销服务交易量同比下降30%。我们注意到，据德意志银行房产团队提供的数据显示，4月份中国住房市场交易继续表现疲软(40个大型城市的交易量同比下降40%)。从以往历史来看，只有真正的降价措施才能起到刺激销售量增长的作用，因此我们预计，在开发商于未来3到6个月时间里采取积极的降价措施以前，住房库存不会出现有效的下降。有基于此，我们将搜房网电子商务部门2014财年的增长速度预期从38%下调至11%。搜房帮房源发布服务即将受到影响；网络营销服务具有回弹力：搜房网旗下电子商务部门第一季度营收增长表现疲弱，但被网络营销服务营收(同比增长31%，较德意志银行分析师预期高16%)和搜房帮房源发布服务营收(同比增长57%，较德意志银行分析师预期高24%)的强劲增长所部分抵消。但我们预计，搜房帮房源发布服务将面临来自于市场状况的更大压力，原因是不动产代理机构的销售额有所下降。但与此同时，我们仍旧预计搜房网网络营销服务的业绩表现将有所回弹(同比增长19%)，原因是开发商已开始将营销重点从电子商务(在开发商预算中所占比例为3%到4%)重新转向网络营销服务(在开发商预算中所占比例为1%)。维持“买入”评级；目标价下调10%：我们对搜房网的营收增长预期进行了修改，将其2014财年和2015财年营收增长预期均下调了3%；同时，我们还将其2014财年和2015财年的每股收益(不按照美国通用会计准则)预期均下调了9%。我们为搜房网股票设定的新目标价为16美元(下调10%)，其设定基础是假设PEG值(市盈增长比率)为1.0倍(与此前假设相比保持不变)、2014财年到2016财年之间的每股收益复合年增长率为22%(此前预期为22.5%)、2014财年每股收益为0.72美元(此前预期为0.79美元)。我们将搜房网的股票评级维持在“买入”不变。主要风险：住房市场状况进一步恶化；来自于其他在线不动产平台的竞争。

北京时间5月7日凌晨消息，聚美优品周二向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书增补文件，披露该公司的2014年财年第一季度财务业绩。文件显示，聚美优品第一季度净利润为1660万美元，发行价区间为19.5-21.5美元，估值区间为31.2-32.5亿美元。招股书显示，聚美计划发售950万股美国存托凭证(ADS)，每股存托凭证代表1股A类普通股，30天之内承销商可以行使“绿鞋”权力(超额配售选择权)，再发售142.5万股存托凭证。计划发行区间19.5-21.5美元，交易代码JMEI,计划于纽交所上市。同时新加坡GeneralAtlantic基金管理公司与聚美优品签署股份认购协议，最高认购价值1.5亿美元的聚美股份，锁定期限180天。按照定价中间值20.5美元计算，此次新发行股票及私募的总融资额度为3.227亿美元，如果行使绿鞋权力，则增加到3.498亿美元。如果按照最高发行价格21.5美元计算，则总融资额度增加到3.85亿美元(包括绿鞋)。以此计划发行区间计算，聚美估值区间在31.2-32.5亿美元之间。今年4月首次传出聚美IPO消息时，市场给出的预测估值为30亿美元左右，基本符合目前结果。当前美国资本市场的中概股波动性加大，聚美优品凭借业绩增长和美妆垂直电商的发展空间，吸引了长期价值机构投资者的眼球，新加坡GeneralAtlantic基金管理公司作为一家全球知名的私募股权投资基金，在聚美此次公开发行中，投下1.5亿美元成为基石投资人。聚美同时披露了截止到2014年3月31日的第一季度业绩。NetGMV为2.713亿美元，同比增长42%；净营收1.549亿美元，其中包括自营业务1.299亿美元，第三方平台业务2500万美金。相比2013年第一季度220%的增长，其销售额增长幅度显示，在重大促销活动方面，聚美开始更重视流量质量和加强品牌保护，而不是简单以打折方式打价格战。利润方面，2014年第一季度毛利6830万美元，净利润1660万美金，剔除股权激励成本后同比大幅增长122%。

【编者按】当综合平台迈入正轨以后，很多垂直电商的境况不断变差。随着唯品会收购乐蜂；聚美提交IPO申请；银泰重点转向O2O，中国垂直电商领域格局已十分清晰，美妆、鞋服、食品成为仅存的三个垂直领域。近日，一起惠邀请资深电商人士对这三个领域中的垂直商家的经营模式和背后依靠的资源进行分析。美妆依靠传统风投模式聚美增速超200%与鞋服、食品领域不同，美妆垂直电商几乎是依靠传统风投模式发展起来的。聚美优品作为美妆垂直电商的代表企业也在各种质疑中杀向IPO。聚美迅速发展依靠的模式为：大规模广告投放+炒作，吸引大量用户，进而获得新一轮分享投资，再进行广告投放和话题炒作来吸引新用户。凭借传统风投的发展模式，聚美优品在短期内将销售额提升到8.17亿美元，并且保持每年超过200%的增长。聚美的增速拉开第二名数倍，在美妆垂直领域中树立起绝对的“老大”地位。由于美妆是一个足够大的市场，同时线上线下价格相差很大，所以线上美妆市场依然有很大的增长空间，寡头效应也使得聚美优品后期有更大的想象力。此外，抛开受到质疑的利润数据，聚美也是国内极少数实现盈利的电商公司。这也是其可以实现运转的重要核心优势。从外部而言，天猫和京东等大型电商综合平台在美妆领域的起步都落后于聚美。虽然综合平台正在极力追赶，但是聚美的聚合效应已经形成，短期内市场格局应该不会变化，广阔的美妆市场还是为聚美提供了足够的发展空间。优购网依靠百丽集团支持拥有货品优势反观鞋服和食品领域，京东和天猫的经营规模已经很大，市场起步也不晚于垂直电商。目前，鞋服类垂直电商基本就剩下了优购、好乐买，百丽国际花了2亿美元打造了这个鞋服类电商平台。据悉，百丽集团占据了国内女鞋1/3的市场，男鞋也有1/5的份额，在运动领域中百丽是耐克、阿迪达斯等国内最大的分销商，还拥有众多中国区鞋服的总代资源。这些资源导入优购，可支撑其立足。百丽首席执行官盛百椒在近期财报会上明确表态，电商兴起对线下销售带来的影响。“百丽整体销售增长放缓并非周期性问题，而是结构性问题，目前最大的考验在于如何适应及发展新渠道。因此，未来公司会着力建设自家网上平台优购时尚商城。”以上言论明确显示出百丽集团将为线上业务继续提供资金支持。不仅是资金，百丽集团提供的更多是货品以及与其他品牌商关系的支持，这使得优购网足够有底气。对于鞋类类网站，货品的选择尤其重要。优购网有大量百丽国际的传统鞋业的买手，这些买手对于期货制的服装和鞋类的采购至关重要，选款失误将造成积压或者缺货。现在主要的综合B2C已经大多推出了自采鞋服市场，交由其第三方平台，通过招商的方式进行这个品类的经营。而优购网也入驻了国内的几大综合电商平台，并且是这些综合平台中最大的鞋服类商家。所以优购网的货品可以在多个渠道流通，这也分摊了它的库存压力。同时优购网依靠自有资金进行现金买货，可以在市场上拿到很多大品牌的低折扣商品，也为其货品的丰富打下了基础，这和绝大多数依靠代销和需要账期的电商形成对比。我买网、顺丰优选对母公司有战略意义我买网和中粮集团的关系类似于优购网和百丽。只是百丽在线下拥有自有渠道，中粮则完全是一家品牌商。我买网同样继承中粮集团的在线布局，而且通过我买网可以得到更直观的用户反馈。去年中粮大举布局的020也在通过我买网进行尝试。作为上市公司，中粮集团旗下有着很多大家知晓的零售品牌，以及很多大家并不知晓的关联业务。中粮产业链的众多食品品牌，在一定意义上给我买网提供着货品的支持，这部分商品在协同和价格上都会有优势。借助母公司的资源，我买网也可以拿到诸多国际食品公司的合作权，在账期、供给和物流商都会更有保证，这对食品零售渠道至关重要。而且作为大集团，其内部大型采购订单也可以为我买网提供客观的变现。平安集团控股一号店的时候，其母公司的大宗采购是相当可观的。同样作为另外一家食品类网站，顺丰优选不仅可以借助母公司的配送优势，同时顺丰集团夹带的直投资源和顺丰大客户的采购资源，也都一直在为顺丰优选源源不断的进行输血。去年，我买网和顺丰优选这两家企业的市场营销投入都在1亿元左右（并不包含内部资源及货品的支持），今年还会增加。对于中粮和顺丰这类净利润几十亿元的集团，持续性每年拿出几亿元作为战略性投资和风险对冲完全不是问题。同样对于顺丰优选也是如此，其电商平台主业物流更是战略性延伸，今年市场投放也将在1亿元左右。这类绑定着集团、并对母公司有战略意义的电商，在新一轮的整合中几乎不会受到更合冲击。不仅因为能获得持续性的资本注资，并且在货品与渠道商的资源方面具有优势。其实在美国电商成熟的美国市场，除了排名首位的亚马逊是纯电商企业，前十中的沃尔玛、史泰博、Macy、苹果等均为传统企业，他们或者有着很强的品牌依托，或者有着强大的商品依托。在偌大的美国电商市场给没有背景的电商发展空间甚小。当然美国传统企业有着自己强大的渠道控制力和品牌根据，使得规模较小的独立电商收到积压。但中国还有强大的“BAT”，他们对于互联网入口的控制和划分，也会让中国没有背景的电商越加艰难。

近日，中移动近期正在与苹果进行“支付方面的合作”，未来Appstore将在信用卡支付的基础之上添加“短代支付”（短信代收费），也就是说，未来用户在Appstore付费下载时将可以使用手机资费进行付款！来自移动内部消息同时显示，与之配套的还有Appstore与中移动在渠道内容方面的合作。两项合作预计在Q3伴随iOS8的推出正式公布。中国是Appstore的第二大市场，每年为苹果贡献18%的应用下载量，但收入贡献仅为3%。相比第一大市场美国，在贡献28%的下载量后，同时给苹果带来了42%的收入。数据上的鲜明对于让Appstore在中国开发者中的处境显得有点尴尬，封闭的生态和严苛的门槛让手游开发者们对苹果又爱又恨。但随着与运营商在支付层面的深入，现实将有所改变：来，听听巴人详细跟您聊聊。为什么要添加手机资费支付？1、手机资费支付+第三方支付目前是渠道付费主流。一位手游开发者直言，对于苹果的收费方式，他一直感到无奈，不高的收入让开发者对iOS系统总怀着一种复杂的心情。一位360内部人士表示，目前，国内渠道市场一半以上都使用的是包括短代支付在内的手机资费支付方式，其次才是第三方支付、点卡、银行卡等等。一位资深人士表示，事实上，一些大胆的开发者仍会冒着被Appstore下架的风险在应用中添加手机资费支付或第三方支付的代码，当然，这绝对是小众。而更多想在iOS上捞金的开发者都会选择越狱市场，用户在91等市场下载时无需跳转Appstore，直接下载安装包即可完成，宽松的下载环境让第三方支付和手机资费支付行为在越狱市场中形成主流。而国内40%的越狱率也进一步压低了苹果的营收空间。2、信用卡普及率在国内尴尬。来自央行的数据显示，截止去年Q4全国信用卡发卡量为3.76亿张，但开卡率仅有3-4成，常年使用信用卡的人往往拥有两张以上的信用卡。粗略算来，国内的有效信用卡用户仅有不到7000万人，而对于目前手游的主力年龄层，这一数字则会继续衰减。这也造成了，苹果在中国Appstore平均每次下载仅能收获0.03美元，低于全球平均值近6倍。3、iOS应用付费结构的特殊。与国内安卓市场中60%以上App均为免费不同，Appstore的应用有72%为付费下载应用，正如前文所说，在层层筛除后，所剩无几的Appstore信用卡付费用户是没有能力消费近72%的Appstore付费应用的，苹果空耗这么多的宝贵资源，心在滴血。透过以上也就不难理解，苹果为啥要急着和中移动合作开启运营商支付的步伐了。而从各种小道得知消息的从业者们，无不叫好。当然，有人欢喜也有人忧。1、开发者和运营商是最大现金赢家。中移动内部人士证实，未来在Appstore上的分成比例将是移动拿15%，苹果拿85%，而开发者部分则由苹果根据不同等级产品来定。多了一个吸金渠道，中移动自然是乐意的。而对于CP来说相对简便的付费方式，也会给自身带来收入上的提高。一位开发者对巴人表示，如果苹果真的开放短代支付，其在iOS上的收入或将翻翻，至少也是增长50%。而更为重要的是，苹果未来将会以此为契机对国内游戏开发者更加看重，包括扶植政策在内都会有所倾斜。2、或对91、PP助手造成压力。PP助手内部人士对巴人表示，PP目前的主要付费方式是通过第三方支付，用户可使用支付宝等手段进行付费。该人士表示，如果苹果开短代支付，的确会造成一部分用户去尝试回归Appstore，但并不会造成太大影响。而上述开发者对此的看法则是，部分开发者有可能会因此转向与苹果进行接触合作，毕竟非越狱用户依然是主流，部分开发者的回归也将对Appstore的收入产生积极作用。3、将扩展至三大运营商，同时开启内容合作。苹果在全球的推广相当依赖运营商。在国内市场，运营商同样保持着对部分分发渠道的控制，业内人士透露，苹果将会与移动进行内容层面合作，通过在Appstore开设运营商专区等形式。该人士同时表示，与联通和电信的接触已经在进行中，合作模式扩展至三大运营商是必然。那有没有风险？业内人士对巴人表示，核心问题是短代支付的“坏账率”太高，也就是用户在付费后，很难较快把款项打给开发者造成欠款比较严重。消息人士表示，这也正是苹果先和移动方面试水合作的原因。目前，联通、电信方面均没有与苹果开展类似合作，包括付费方式在内的合作双方也相当谨慎。同时巴人从业内人士了解到，对于中移动而言，更大的问题在于各地方运营商所推出的不同活动造成了计费混乱，是否允许用户使用赠送的花费进行Appstore支付，是目前移动内部面临的大问题。最后也有人并不看好与运营商之间的这类合作。TalkingData副总闫辉认为，增加开发者收入及扩大iOS用户群的前提是苹果必须改造目前的付费流程，如果付费流程依然是iTunes登陆后选择几档充值金额，这一改变或许就仅仅是增加一种付费方式而已。但总的来说，对于开发者这仍然事件好事，有知情人士透露，这一与运营商的合作将在iOS8发布时公布，届时，谁受益谁知道...

去年7月，本报曾以《返利网霸王条款频受指责日沉淀资金或上亿》为题报道了返利网站行业存在的潜规则和不规范行为。但是，大半年时间过去了，这一现象不仅没有得到根本性改善，反而有愈演愈烈之势。昨日（5月4日），杭州市民陈先生向《每日经济新闻》记者反映称，今年2月，51返利网官方推出了一项活动，通过该网站去苹果官方商城购物，包括iPhone、iPad等全系列产品均返10倍F币（51返利网虚拟货币，100F币价值为1元）。考虑到一款售价为5288元的苹果iPhone5s手机可以获得约528元的返利，他便和另外四个朋友购买了1500多万元的苹果商品，并期待着3月31日前能得到返利。然而，事情并非他想象得这么简单。不仅返现到账时间推迟到了4月3号，每天能提取的额度也仅有500元，并需要两到三个工作日才能到账。一个多月下来，他提取到的金额还不到1万元。“我现在账户里的返利折合下来是79万元，也就是我要1580天才能兑换完。”陈先生说道。按照他的计算，79万元要全部提取完需要12年。对此，51返利网方面昨日回复记者采访称，返利网每天需要处理返利会员数量非常多，处理需要时间；大部分账户的提现是不需要审核的，但有极少账户需要审核，主要是针对可能存在安全风险的账户，所以需要人工审核一些信息。返利网积分兑换的集分宝正常情况下，将在3个工作日内兑换相应的奖励给会员（遇到节假日情况顺延）。兑换500元最少要3天记者了解到，51返利网与苹果官网的这一次合作，在业界曾引起巨大反响。该网站的一则宣传信息显示，2月12日到2月14日期间，在51返利网的“超级返”频道购买苹果iPhone/iPad全系列产品，网站将提供总额超过千万元的补贴。但是，这一承诺并不如最初看起来那么美。陈先生经营着一家淘宝店，主营苹果类产品。他告诉记者，他与身边的四个朋友加起来，在51返利网返现的金额高达150万元左右，但是都无法兑现。“当时网站的广告页面写的是5288元返528.8元，但是实际返回来的是F币，我们并不知情。”网站接下来的处理方式让他大跌眼镜。在该网站官网提交兑现申请，每天只能用50000F币兑换50000个集分宝，集分宝是支付宝的积分，淘宝购物用支付宝付款时可以抵现金，100集分宝=1元现金。记者查看了陈先生在51返利网两个账号中的其中一个账号，目前余额为2128055F币（21280.55元）。整个4月份，他申请兑现的金额仅有4500元，并通过手机充话费花掉了账户里的3730元。此外，他于4月30日提交的一笔兑现申请，截至记者昨日截稿时，依然显示还在处理中。记者在该网站的兑换页面看到一则“温馨提示”，“申请兑换后，我们会在1~4个工作日内发放到您的支付宝账户的集分宝中。由于支付宝限制，每次最多兑换50000个集分宝。”另外，在上一笔兑换申请在处理中时，用户并不能申请再次兑换。对此，陈先生表示难以接受：“这样一来我兑换500元最少需要3天时间，79万全部兑换完我估计要12年时间了。”由于金额较大，陈先生和他的朋友也多次联系了51返利网客服。4月26日，他们终于收到了针对大额客户的解决方案。据他透露，第一种方式是通过支付宝一次性提完，但是用户需要支付6%的手续费；第二种方式则是用F币购买京东、易迅等网站购物卡，然后去买黄金等保值物品或出售，且这一操作并非用户实时可以操作。显然，这两种方案并未得到51返利网用户的同意。“双赢”模式存多种风险由上海中彦信息科技有限公司建立的51返利网属于“第三方返利导购平台”，通过引导消费者到与网站有合作电商网站购买商品。交易成功后，商家向返利网支付一定比率的佣金，佣金中的一部分以返利形式返还给消费者，一部分佣金作为公司经营收入。看似“双赢”的盈利模式，实质则存在多种风险，其沉淀资金去向不明，且返利周期、金额出错、提现设限等问题依然存在。记者查看了51返利网、返还网等多个消费返利网站的首页，都没有明确告知网站返钱的时间，只是含糊地标注“订单生成后”。在新浪微博和各大论坛中，不少消费者反映有时长达几个月都未获得返利，甚至未能跟踪到订单。“多数时候不过是几块或几十块钱的返利，即使没有返还也就算了，也懒得投诉。”网购达人曹小姐向《每日经济新闻》记者抱怨道。另外，她还透露，返利网的提现方式模糊，经常以积分或购物券的形式返回来。“开始看到返利网都是与支付宝和银行卡绑定，觉得还有利可图，后来慢慢就没有兴趣了。因为这些基本都是噱头，天下哪有免费午餐呢？”IT法律人士赵占领在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，返利网站的本质是购物导航，它的核心价值就是为合作的购物网站带去订单，这就要求自身要有庞大的用户和流量，而且用户粘性要比较高。“通过对返利提现设置种种限制来绑定用户，这是由其盈利模式决定的。”但是，他认为，从法律上看，返利网站需要在用户体验和商业价值之间做到一个平衡很难。网站对用户权益进行限制甚至是削减，不仅是一种欺骗行为，更是损害了消费者的利益。“伤害了用户体验，最终受损的还是网站自身。”返利网价值或逐渐收窄尽管存在种种的问题，但从法律角度来说，想要杜绝这些问题却困难重重。去年7月，国家工商总局公布《九类典型网络商品交易违法行为》中指出，返利网“利用格式合同做出对消费者不公平、不合理的规定，侵害消费者权益。”记者注意到，尽管大多数返利网站对此并未进行整改，但并不妨碍他们获得资本的青睐。米折网此前宣布完成A轮融资，由IDG资本美元基金投资，金额为千万级别。51返利网2011年就获得了来自启明创投和迪士尼旗下思伟投资的千万美元投资。尽管有资本源源不断地投入，但是返利网站的发展之路颇为坎坷。2012年底，淘宝联盟出台了《对于返现金类型淘宝客的升级建议》，该建议中明确要求，从2013年1月1日起，各返利类网站禁止向用户发放现金。随后，京东商城也宣布停止与所有返利性质网站的合作。前者宣称，将自行对消费者进行让利优惠，再在此基础上返利。主流电商平台的选择，或许不得不迫使返利网站转型。电商观察人士鲁振旺在接受《每日经济新闻》记者采访时认为，返利网站的最大价值在于帮助电商平台获取新用户，随着他们的壮大，返利网的价值也在渐渐丧失。“比如京东、1号店、当当网这类大型平台，70%以上都是老用户了，他们完全没有必要再与返利网合作，付出额外的成本。”

【一起惠讯】5月5日消息，eBay发布的2014财年第一季度财报显示，其总商业交易量增长24%，达到580亿美元。其中，跨境交易额增长24%，达到130亿美元，占总商业交易量的22%。一起惠获悉，在第一季度中，eBay在线交易市场业务的总交易额（GMV）增长12%，营收增长至22亿美元。其中，美国业务的总交易额增长11%，全球业务的总交易额增长13%。该季度eBay在线交易市场新增买家470万人，截至第一季度末的活跃买家人数达到1.45亿人，增长了14%。eBay在线交易市场上架的物品数量增至逾6.5亿件，既包括平台产品也包括非平台产品。eBay支付服务PayPal净支付总额增长27%，其中商家服务的净支付总额增长32%，在eBay平台上进行的的净支付总额增长15%。在这一季度中，PayPal活跃注册账户数量增加580万个，截至第一季度末达到1.48亿个，增长了16%。此外，在第一季度中，eBayEnterprise部门的商品销售额增长了16%，营收增长至2.69亿美元。

由于对前景的展望低于市场分析师预期，互联网巨头亚马逊股价周五大跌近10%，市值蒸发172亿美元。受亚马逊拖累，网络股当日普遍受挫，领跌美股市场，其中Facebook跌逾5%，雅虎跌2.16%，EBAY跌2.04%，谷歌跌1.71%。除了亚马逊，福特和维萨等企业的一季报也令投资者失望，再加上乌克兰局势再度恶化，评级机构标准普尔下调俄罗斯评级至仅高于垃圾级，多种利空叠加引发了市场担忧情绪，美国三大股指当日全部收跌。亚马逊昨日公布的财报显示，2014财年第一季度财报。净销售额为197.41亿美元，与上年同期的160.70亿美元相比增长23%。净利润为1.08亿美元，与去年同期的8200万美元相比增长32%。第一财季，亚马逊净利润为1.08亿美元，每股摊薄收益23美分，与汤森路透所调查分析师的平均预期一致。而上年同期为8200万美元，每股摊薄收益18美分。净销售额为197.41亿美元，同比增长23%。其中，来自电子产品和其它日用商品的销售额为130.17亿美元，同比增长27%。来自媒体产品的销售额为54.67亿美元，同比增长8%。展望2014财年第二季度，亚马逊预计销售额将达到181亿美元至198亿美元，中间值低于华尔街分析师平均预期的190.3亿美元。亚马逊股价今日收报303.83美元，较上个交易日下跌9.88%。过去52周，该股股价最高上摸408.06美元，最低下探至245.75美元。

【编者按】在电商行业里，有这样一个广受认同的观点：如果企业要做大规模，就必须做加法：或是铺更多的渠道、或是扩品类加SKU、或是代理更多的品牌。“立伟电子”也曾这样做，他们是一家专做蓝牙耳机的企业，内贸外贸、线下线上、批发零售均有涉猎，但仍是苦于规模无法做大。而在他们改变思路，变加法为减法之后，却摸索出一条适合自己的道路，成为亚马逊明星卖家，并很好地为其耳机品牌Bluedio（蓝弦）树立了形象。那么，在危机与生机并存的夹缝中，他们如何“断舍离”？断：斩断繁杂业务线转型跨境零售从成立开始，广州立伟电子有限公司就是一家典型的以批发业务为主的公司，内外贸同时开展，线下在广州、深圳设有直接销点，线上则通过环球资源等外贸B2B平台拓展业务。虽然规模不是特别大，但依托中国制造的优势，“小日子”过得不错。2012年，在全球经济经历数年持续低迷之后，传统企业走到了生死存亡的时刻，立伟电子也陷入了严重的发展瓶颈。在电子产品行业的激烈竞争下，其外贸批发业务死气沉沉，订单量大幅下滑。“前方的路该怎么走？”一个严峻的问题摆在了立伟电子的面前。“那时候我们观察到，国际采购的趋势正在从大订单转移到小订单，C端客户活跃起来。所以我们决定从B2B往B2C过渡。刚开始，经历了很长一段迷茫期，因为无法正确定位、找不到适合自己的平台，便到处开店、到处进驻，造成无主心骨的萧条局面，一度面临生存危机。”两年之后，立伟电子的一位高层向一起惠谈起那段迷茫的时光。最终，经过不断的摸索，立伟电子决定以跨境电商零售为未来的主攻业务，并逐渐减少批发和线下业务的占比。据一起惠了解，经过两年的发展，其电商零售业务已逐渐崛起，以每年成倍增长的速度发展到月销售过百万人民币，今年还有望再次翻倍。目前，立伟电子传统批发业务与电商零售业务的占比约为3:1，外贸业务占比约为60%。虽然从业务量来看，批发仍是大头，但批发的业务正在逐渐减少。而电商零售业务则增长迅速，体现出强大的发展潜力，并被定为立伟电子未来的重点发展方向。“回过头来看，其实很感谢那场危机，如果不是把我们逼到了绝境，我们也不会有当断则断的勇气。”上述立伟电子的高层这样说道。舍：砍掉上百SKU坚持自有品牌对立伟电子而言，从传统渠道转到跨境零售是一种比较迫切的心态，像是抓住最后一根救命稻草。但每个渠道都有不同的特征，传统的经验有时候并不适用，在这个过程中立伟电子又走了不少弯路。其中一个大问题出现在供应链和产品线上。此前立伟电子产品线很长，光是小耳机就有一两百款，每一款产品的生产周期非常长，由于传统模式的运作流程较长，问题并不凸显。可一旦进入了以“小快灵”为主的跨境电商零售上，就会出现供应链脱节、服务跟不上等严重问题。立伟电子又一次面临着取舍：是坚持原来大而全的思路，还是改头换面、尝试细而精的新模式？经过思考和挣扎，其最终选择了后者，把一百多款产品一下砍到三十几款。表面上只是SKU的削减，但背后却意味着整个供应链体系和营销体系的巨大变革。“这几乎是完全推翻了自己以前的发展模式，砍掉那么多产品就意味着丢掉一大批老客户和订单，而重新凝聚客户需要很长的时间”。立伟电子市场部负责人称，在这一番调整之后，立伟电子度过了一个段十分艰难的时期。这种割舍虽然疼痛，但却有利于轻装上阵，最终留存下来的三十几款产品都成为了精华。此后，立伟电子开始投入大量精力做自己擅长的挂耳式、头戴式及领夹式时尚耳机，从无线音乐的这个点去切入。在整理完产品线，确定核心产品之后，立伟电子做的下一个重要决定就是重塑品牌形象。电子产品有一个特征是对价格十分敏感，蓝牙耳机这个细分市场中同行竞争极大，价格战非常激烈，大家的生存空间都被压缩得很小。只有树立品牌，才能形成足够的用户粘性。但此前杂乱的产品线让用户对立伟电子的品牌认知非常模糊。于是，立伟电子只专心做一个品牌——Bluedio，并为之投入大量资源。公司十分注重Bluedio的产品研发，无论是设计理念，还是工艺、功能都要求创新思维，外观设计工程师、结构设计工程师、电子工程师等全力配合，力求每一款新产品一面世就达到很好的效果。其创新型产品的成功代表是业界第一款立体声道转换耳机AVF2，不仅拿到国家专利，还在批发市场引起了一股狂潮。一起惠了解到，立伟电子在走品牌路线的道路上相对慎重，主要依靠传统的展会形式做产品推广和品牌宣传。一方面由于展会上有来自世界各地的分销商，对其来说是无形中的推广；另一方面也是由于公司目前无能力投放大型广告，也无海外团队去做本地化推广，展会是相对保守和可靠的方式。而在竞争中，立伟电子尽量避免价格战、避开红海，在保持品牌高度的基础上调整价格策略，重视客户忠实度和口碑营销。由于注重产品创新，开发独特、新颖、个性化产品的思路很好地迎合了欧美消费者的习惯和爱好，Bluedio很快便打开了跨境零售市场。离：“离开”其他电商渠道专注亚马逊前两次的减法让立伟电子尝到了甜头，也让他们意识到只有专注和集中才能成功。于是他们开始酝酿第三次减法，而这一次他们瞄准的是线上渠道和目标市场。每一个渠道都有自己的优势和适用群体，立伟电子在分析了所有第三方渠道后发现，亚马逊对于品牌和品质的严格把控是最符合自身发展规划的。于是，在跨境B2C方面，立伟电子将重点业务放在亚马逊平台，并选择美国市场作为突破点。目前，立伟电子在亚马逊的销量大约为每天500单，主要消费者来自欧美市场。其将亚马逊运营经验归纳为：认可平台的企业文化很重要，在合作过程中，如果不按照平台的思路和节奏来走很难获得成功。除了亚马逊业务，立伟电子虽然也有涉足其他跨境电商零售平台，比如eBay、速卖通，但都不是重点。各平台的发展策略和玩法有区分，推广的产品线也不同。在亚马逊，其主打产品以新颖、时尚、品牌为关键词，单价在100美元左右，更注重品牌效应。选择美国市场，则是因为其以前的批发业务在美国有一些积累，Bluedio这个品牌在美国也有一定的客户基础，打开零售市场相对容易。如今，其在美国还设有线下客服点，解决产品的保修问题的同时也加强了与客户的沟通。此外，立伟电子市场部负责人还表示，其品牌在欧美市场算是刚能站住脚，还需要吃透，之后再慢慢拓展其他市场。除了欧美外，目前公司也在跟随亚马逊的步伐探索印度市场。因为，发展中国家市场需求很大，而且亚马逊在印度市场有资源基础，并给予卖家一定的支持。在企业发展道路中，所谓“断舍离”，其实难的不是知道自己需要什么，而是不知道该舍弃什么。“断舍离”的反面是“断不了，舍不掉，离不开”。无论是收纳物品还是管理企业，除了不断贴标签和分类，不断地添置抽屉，“断舍离”也不可少，换句话说，这叫做“选择”。电商行业无数的企业案例都透露出一个事实：明白自己的核心优势在哪里，选择专注于某一个方面，才有可能成功。而“立伟电子”只是其中小小的一个。

【编者按】顺丰海淘转运项目“海购丰运”日前正式对外开放注册，引起海淘行业的广泛关注。针对此事，多位海淘行业的资深人士向一起惠表达了看法，谈及了顺丰做转运的优势、劣势及对行业的影响。顺丰转运拥有五方面优势：第一，顺丰具备强大的深港货运（香港深圳往返进出口货物运输）能力，在运营经由香港从深圳入境的海淘线路时，比其他转运公司更具备优势。据一起惠了解，顺丰以深港快件运输业务起家，在这条线路上拥有20年的运营经验，与地方政府部门也保持着良好的关系。因此在深港线路的比拼上，无论是运输能力还是通关能力，顺丰都超出同行一大截。目前深圳口岸是海淘产品入境的一个重要口岸。第二，顺丰现有客户群与海淘用户的匹配度高。跨境电商物流服务商出口易联合创始人李洲指出，顺丰在国内的客户主要集中在一二线城市，消费能力较高，这部分人既是目前海淘的主要用户群，也是未来最有可能转化成海淘用户的群体。第三，顺丰“最后一公里”的配送品质高。目前国内快递的配送上，顺丰在同行中保持着时效和服务的最高水准。而其他转运公司在海淘“最后一公里”的配送上，一般外包给四通一达或EMS，相比顺丰的配送时间会晚1到2天，且服务水准更低。另一方面，顺丰一贯优秀的国内配送品质也会给其新增的“海购丰运”业务起到品牌背书的作用。第四，顺丰对转运线路的全流程把控，会使得其服务质量更有保证。跨境电商综合服务商递四方高级副总裁刘向东表示，转运的整条业务线是极其复杂的，包括海外的收件、打包、仓储、海外头程运输、出境的清关、跨国运输、中国海关入境的清关、国内“最后一公里”配送等众多环节。目前很少有转运公司能够独立完成所有的环节，大多需要将其中的几个环节外包出去，这会造成转运公司对整体的服务质量和配送实效很难有效把控。而从目前顺丰披露的消息来看，顺丰将独立承担下海淘转运中所有的环节，那么服务的一致性和可控性将成为顺丰的一大优势。第五，顺丰在海关清关上拥有更多的谈判筹码。一位不愿具名的国内某海淘平台负责人指出，目前国内各地海关的通关能力都有限，在包裹清关的处理上会有优先级的划分。与其他转运公司相比，顺丰因为其良好的品牌声誉及货量优势，将在与海关的谈判上拥有更大的优势。刘向东和李洲也都认为顺丰在清关上有优势。其中刘向东指出，顺丰已经在国内的多个口岸开通了直飞海外的业务，拥有与口岸直接对接的能力。那么顺丰在新增进口业务时，就不用再新建报关体系。对此，洋码头CEO曾碧波持有不同意见，他认为虽然顺丰在深圳口岸有较强的优势，但由于之前在上海、北京、杭州等重要口岸积淀较少，那么未来顺丰的货物要从后面这些口岸入境的话，依然需要“从头开始”。面临四大挑战：第一，顺丰在海外仓储的运作上缺乏经验。曾碧波指出，相比于跨境运输，海外仓储的运作能力对于海淘转运来说更为重要，包括拆箱、合箱、异常件处理等多方面。而顺丰恰恰缺乏这方面的经验积累。第二，承诺配送时效能否保证遭怀疑。根据顺丰的描述，“海购丰运“从美国转寄至中国的货品只需7-10个工作日。曾碧波表示，目前市场上转运的平均时效在20天左右，且非常不稳定。如果顺丰能将配送时效稳定在7-10个工作日，那它将具备巨大的优势。曾碧波指出，如果使用顺丰转运的客户是个人海淘用户，那么他相信顺丰是可以达到这个时效的。但若客户是国内的中小型零售商或海淘“倒爷”的话，那么由于他们单次进货量大，则很容易被海关“卡下”，从而影响配送时效。事实上，一起惠联系到的多位海淘或物流业内人士，都对顺丰目前承诺的时效持怀疑态度。第三，顺丰缺乏海淘业务的运营经验，是否能理解海淘客户需要有待验证证。刘向东指出，“海购丰运”项目能否成功，关键点不在于顺丰的物流操作能力，而在与其能否很好理解跨国电商客户的需求所在。顺丰需要做的是尽快对海淘的整个运营模式进行充分的理解，从而设计出一个真正适合海淘用户的转运产品。而据一起惠了解，此前，顺丰无论在海淘转运业务上，还是直接从事海淘业务上，都没有相关经验。第四，较高服务价格限制了客户群和产品类型。从“海购丰运”目前公布的美中线路的价格来看，其标准会员的收费标准是：每lbs（磅）收费是6美元，2bs以内统一收费12美元，25bs以上有一定的价格优惠。据一起惠了解，目前主流转运公司的收费都为首磅8-10美金，之后每磅4-5美金。也就是说，顺丰平均每磅要贵出1-2美金。上述不愿具名的海淘平台的负责人指出，顺丰较高的服务价格将导致其服务的客户群及产品类型受限，并不适合于整个海淘市场。从客户群上来说，“海购丰运”更适合于对于价格不是特别敏感的“白领”阶层，但对于靠赚服务费盈利的专业代购不具备吸引力，也不会受到低端海淘用户的欢迎。从产品类型上来说，“海购丰运”更适合于价值较高、国内外差价显著、且重量较低的商品，如奢侈品，高端服饰、手表等，这样才能在一定程度上抵消掉顺丰在价格上的劣势。而“海购丰运”贵宾会员的价格虽然基本与转运公司持平，但用户需缴纳每年100美元服务费。这对于大多数仅偶尔海淘的个人用户来说，不具备吸引力。颠覆转运业OR各赚各钱？对于顺丰的进入可能对转运乃至整个海淘市场产生的影响，海淘业内存在不同的看法。但有一个基本共识时，顺丰等大企业（包括此前上线的天猫国际）的进入，在加剧行业竞争的同时，有利于把整个市场做大，在行业走向阳光化、规范化的过程中将发挥出更大的作用。因此，多数海淘行业内的企业对于顺丰的进入都是持欢迎的态度。“有些事情，我们就是喊破喉咙也没多少效果，如果阿里巴巴、顺丰这些大企业能带头去和政府部门沟通，应该会好很多。”某独立海淘网站的负责人对一起惠表示。而对目前转运市场格局的影响，曾碧波认为，顺丰的进入可能是颠覆式的。他认为，“海购丰运”采取的是高端品质中端定价的策略，对大多数转运公司有很大的杀伤力。“海淘用户本来就是有些档次的，只要服务好，不会介意多花的30人民币。如果海淘转运的满分是100分的话，我相信顺丰能做到70分，其他转运公司只能做到40分。”曾碧波说道。刘向东则认为，目前进口转运业的发展尚处在非常早期的阶段，“潜水”的、“灰色”的还很多，在政策也存在很多不确定，目前已经开展转运业务的企业也大多“浅尝辄止”，并没有投入太多的精力。所以不用担心未来没有市场份额可供分享。另一部分主流意见还是集中在顺丰与转运公司客户群的区别上，一些行业人士认为，顺丰不会介入到占据转运公司很大业务比例的代购卖家的群体中，而会专注在C端用户。野心不仅限于海淘一位接近顺丰的人士表示，顺丰的野心并不仅仅在于占领海淘转运市场，而是希望通过“海购丰运”去试水整个美中快件业务。顺丰最终的目标对手是DHL、UPS、FedEx等国际快递巨头，所以转运公司们在做好自身业务的同时，并不需要太担心来自顺丰的竞争。该人士透露，顺丰去年曾通过另一种方式介入美中快件业务，但最终并未成形。去年，顺丰在纽约、洛杉矶等地招收了一批代理商，接收美国华人区散客向国内寄包裹的业务。但最终因为“干不过”美国当地的中小快递公司，据悉，该业务被暂停。这次，不知道换了一种方式的顺丰，能否成功？

4月22日消息，移动支付初创企业Square周一否认了其与数家大型科技公司就收购事宜进行谈判的报道。此前，《华尔街日报》曾援引消息人士的话报道称，Square已与谷歌就潜在收购进行过谈判，并还与苹果以及eBay旗下的支付系统PayPal进行了非正式接触。Square发言人亚伦•扎莫斯特(AaronZamost)表示，公司从未与谷歌(微博)进行过谈判，也“从未认真考虑”出售给其他公司。PayPal在另一份送交给《华尔街日报》的声明中也表示，PayPal未与Square进行过谈判。扎莫斯特在声明中称：“我们从未认真考虑将公司出售给任何人，或是就此开展任何谈判。”报道称，这家由Twitter联合创始人杰克•多西(JackDorsey)创建的移动支付公司去年的亏损额已达1亿美元，较2012年有所扩大。若Square选择出售或是放弃传闻已久的首次公开募股(IPO)计划，这将为公司的前景以及整个移动支付行业的发展蒙上一层阴影。去年秋季，《华尔街日报》称Square已经就IPO事宜与银行进行协商，准备在今年进行操作。市场研究公司Gartner预计，到2017年，全球移动支付用户将超过4.5亿人，总交易金额可达7210亿美元。Square自2009年至今，已经完成了四轮融资，总募集金额为3.4亿美元。不过，据《华尔街日报》援引匿名人士的话报道称，融资金额已被公司花费过半。截至目前，Square已经与几家大型零售商达成合作关系，例如咖啡连锁品牌星巴克和美国有机食品连锁运营商WholeFoodsMarkets。自从Square设备和应用2010年进入市场，该服务已经获得了数百万消费者。去年，Square还推出了可以直接通过电邮汇钱的SquareCash功能和针对小商家的数字市场SquareMarket。这两项业务可能会让Square具有更强的盈利能力。此外，Square支持商店追踪消费者数据。

近日，P2P平台问题集中爆发，越来越多的平台因涉嫌非法集资被立案侦查。在以往案件中，出问题的多是“年轻”的小平台。近日，《每日经济新闻》记者调查发现，一个运营数年的大平台——“融资城”也出现了嫌疑。“融资城”是一家成立早、很低调、体量大的P2P网贷平台，神秘、少宣传、单笔融资额大是业界对它的普遍印象。根据融资城网站备案信息，网站主办单位为深圳市融资城网络服务中心有限公司。记者在深圳市市场监督管理局查询的信息显示，该公司成立于2009年3月27日，注册资本为1000万元。4月21日，在银监会新闻发布会上，处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君列出了网络借贷涉嫌非法集资的三种主要情况：一是搞资金池；二是平台未尽核查义务而出现虚假借款人非法集资情况；三是平台经营者自己采取借新还旧的“庞氏骗局”模式搞非法集资。对照融资城的一些做法，不难发现其存在“踩线”嫌疑。耀皮玻璃否认平台融资近日，《每日经济新闻》记者浏览融资城网站发现，单笔融资千万级别的标十分平常，单笔融资上亿的标也时有出现。其中，有一则标题为《上市公司非公开发行》的融资标，单笔融资10亿元。项目介绍显示，此次非公开发行的主体是上市公司耀皮玻璃（600819，SH），发行底价为4.91元/股，建材集团认购其中一部分。记者发现，耀皮玻璃在停牌前最后一个交易日（3月26日）的收盘价是9.28元，这个融资标对投资人的吸引力可想而知。记者致电融资城客服，询问“上市公司非公开发行”项目的真实性。一位女性客服人员表示，平台并没有实地考察过这个项目。“我们了解到的也只是它（网主）在上面发布的那些信息。通过融资城的实名验证后，谁都可以在平台发标融资，发标内容通过融资城审核后就会在平台上显示。”她说，如果要了解上述“上市公司非公开发行”项目的详情，需要直接联系发标人。记者尝试通过平台通讯工具联系该项目发标人，但截至发稿时仍未得到回复。融资城另一名客服告诉记者：“网站上所有的信息，只有‘融资包推荐’这个版块是我们平台有实际考察和对项目有做审核的，作为监管平台我们是有参与的。其他版块的信息由网主自行免费发布，我们平台是不参与的。”这位客服表示，上述“上市公司非公开发行”项目发布于项目资源版块，信息是网主自行发布的，平台未进行审核考察。记者查阅耀皮玻璃的公告发现，该公司此前确有非公开发行股票筹资的动作，筹集资金也接近10亿元，发行价格为每股4.91元。从金额、发行底价来看，与融资城上发布的项目高度吻合，只有时间上存在矛盾。对此，耀皮玻璃董秘金闽丽向记者表示，耀皮玻璃没有在任何P2P平台发标融资，此前确实融资近10亿元，但那是定向增发，“资金2013年底到账，今年1月完成股权登记”。对融资城上的“上市公司非公开发行”项目，金闽丽表示完全不知情。浙江裕丰律师事务所高级合伙人厉健律师向记者表示，虽然平台声明不参与、不审核项目发布情况，但从法律角度看，如果利用该平台发布的项目涉及集资诈骗犯罪或民事责任，平台并不能以此抗辩免责，因为平台知道或应当知道项目内容虚假可能产生严重后果，而对这一风险“视而不见、继续推广”明显存在重大过错。厉律师进一步指出，平台发布的上述“上市公司非公开发行”项目，融资金额巨大，资金去向无法监管，存在重大风险，发布者已涉嫌非法集资。发权益份额进行自融资记者浏览发现，融资城还存在发行“权益份额”自融资的情况。融资城官网这样介绍其“权益份额”：如果您想最大程度地分享全球最大的解决中小企业融资难互联网金融服务系统平台所获得的巨大收益，就成为融资城权益份额持有人。其官网显示，目前“权益份额”申购基准价格为15元人民币/份额，申购资金转入名称为“融资城资产管理”的账户。申购方需注册成为“融资城网络网主”（类似于会员，平台所有投资人都是网主）；申购下限为1000份额，且以1000份额整数倍递增。值得注意的是，融资城对“权益份额”的介绍是公开的，任何人提交资料注册成为网主，经过简单的程序后，便可申购。融资城一位客服向记者介绍，计划出售给网主的“权益份额”一共是6000万份，截至3月31日，已售出1000多万份；所筹资金将主要用于融资城办公场所——融资城大厦的建设，“这个融资城大厦需要9亿，如果有贷款的话就不要那么多，只需要5亿”。“我们打算明年6月份在境外上市，在这之前如果我们有开股东会的话，有分红就参与分红，但没有表决权。”这位客服说，具体的上市地点“还没有确定”。记者询问每1权益份额对应多少股，这位客服表示现在还不能确定，“上市以后，1份额至少1股，也有可能分成3股、5股，但至少1股，这是可以保证的。”至于目前已申购融资城“权益份额”的网主数量，该客服表示“不便公开”。随后，记者以意向投资人身份，致电融资城负责人王连林。王连林的描述显得更保守。他表示，客服人员“1份额可以兑换3股、5股”的说法不准确，“1份额对应1股，是1比1的”，“原始股东占1亿股，加上增资发行的份额，总共计划是2亿股”。至于上市时间，王连林表示“在明年年中”，上市地点“基本定了，是在美国纽交所，但是过程中可能有一些变化，但计划是有了。”谈到负责运作上市的投行，王连林透露，“包括高盛、摩根士丹利都在接触，还没有确定。”至于每股的估值，“有些估值30美元，有些估值25美元，有些估值50美元。不同机构估值不同，所以没有准确说是多少。”厉健表示，融资城发行所谓的“权益份额”，涉嫌利用网络平台向社会公众非法发行股票，根据《刑法》179条规定，可能被追究擅自发行股票罪。此外，这种模式涉嫌非法集资，可能被追究非法吸收公众存款罪或集资诈骗罪。非法集资成监管重点事实上，融资城的业务模式上也有一些创新，比如投资人想要提前赎回，可以做受益权转让，理论上提高了P2P资产的流动性。根据融资城客服人员向《每日经济新闻》记者的介绍，在融资城发标融资，可分两种情况：一种是在“融资包推荐”版块发融资包，需要通过平台的考察，“我们平台有实际考察和对项目做审核的，作为监管平台我们是有参与的”；另一种是在其他版块发标融资，“由网主自行免费发布，我们平台是不参与的”。另外，在“融资包推荐”版块发融资包融资的，融资城将收取年化7.2%的佣金，加上付给投资人20%利息，融资成本为27.2%。投资人如果要投资“融资包推荐”版块的融资包，还要和“权益收购方”聚盛资产管理有限公司签订协议。另外，投资人如果要提前赎回，就要做受益权转让。关于受益权转让，该客服说，“权益收购方有优先收购权，由权益收购方收购的话，利息就全没了，平台还要收1%的服务费。如果权益收购方不要的话，就只能去平台发权益包转让，价钱由买卖双方商量决定。”创新与混乱同在，正是互联网金融的特征之一。在经过长时间的观察和研究后，近期监管部门对互联网金融的监管态度越来越明确。4月21日，在银监会举行的新闻发布会上，处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君表示，有的网络借贷平台已涉嫌非法集资，公众要谨防其中的风险。刘张君同时指出了网络借贷涉嫌非法集资主要的三种情况：一是搞资金池；二是一些P2P网络借贷平台经营者没有尽到借款人身份真实性的核查义务，未能及时发现甚至默许借款人在平台上，以多个虚假借款人的名义，发布大量虚假借款信息，又称为借款标的，向不特定多数人募集资金，用于投资房地产、股票、债券、期货等，有的直接将非法募集的资金高利贷出赚取利差；三是个别P2P网络借贷平台经营者，发布虚假的高利借款标的募集资金，采取借新还旧的“庞氏骗局”模式，短期内募集大量资金，有的用于自身生产经营，有的甚至卷款潜逃。融资城开放平台让“网主”不经严格审核可以随意发标融资的模式，与刘张君所指的第二种情况十分相似；而平台发行“权益份额”自融资，也存在是否涉嫌非法集资的疑问。厉律师表示，P2P平台有多种模式运营，其中是否涉及非法吸收公众存款、集资诈骗犯罪，要根据相关事实和证据、相关法律司法解释规定予以认定。而判断是否构罪的重点是：P2P平台是否隐瞒真相、是否虚构事实、是否有诈骗手段、是否以非法占有为目的、是否扰乱金融秩序等。

4月21日下午消息，《华尔街日报》援引知情人士的消息，美国移动支付公司Square正与谷歌、PayPal和苹果公司展开收购谈判。而美国科技博客Techcrunch则表示，据多方知情人士透露，谷歌并未与Square展开严肃的收购谈判。Square迄今为止已经通过Khosla、红杉资本和KPCB等风险投资机构累计融资逾3亿美元，其估值则高达数十亿美元。但支付服务的发展并非一帆风顺，尤其是在POS机领域，况且Square还面临诸多障碍和挑战。在搁置IPO(首次公开招股)计划后，Square刚刚获得了约2亿美元的信用额度。据知情人士透露，Square正在兜售自己，他们已经与多家公司的并购主管就此展开了接触，包括谷歌的唐·哈里森(DonHarrison)。据《华尔街日报》报道，Square还与PayPal和苹果公司展开了收购谈判。而TechCrunch的消息表明，苹果比谷歌更有可能与Square达成交易，因为Square创始人杰克·多西(JackDorsey)对苹果公司的各种产品都赞赏有加。另外一家科技媒体TheInformation最近报道称，谷歌的确将Square列为收购目标。但TechCrunch的知情人士表示，双方的会谈并非真正的收购谈判，只是“两分钟的见面寒暄而已”。Square发言人否认与谷歌展开并购谈判。

因为鞋子不合脚而走路体态怪异，因为鞋子频频夹脚疼痛不安，或是因为喜欢的鞋子质量太差而走路极不舒服，这样不愉快的经历经常会困扰着我们。现在，总部位于纽约的技术公司Sols想要通过为用户打印个性化的鞋垫来解决这类问题。虽然市场切入点很小，但Sols仍得到了资本市场的认可。Sols近日获得了由RREVentures等联合投资的600万美元A轮投资。此前，他们曾获得175万美元天使融资，投资人包括著名风投公司LuxCapital、RothenbergVentures以及RREVentures等。这家利用3D打印技术打印定制化化矫形器技术公司，成立于2013年。创始人之一的KeganSchouwenburg曾有过制鞋工厂的工作经验，自己也经常饱受鞋子不合脚之苦。鉴于这个问题，Schouwenburg和JoelWishkovsky（现COO）联合创立了Sols。Sols为用户提供了极为简单方便的解决方案。用户只需下载Sols的应用，通过手机摄像头扫描脚部，上传图片。Sols就可以自动进行数据分析与验证，为用户建立脚部模型，按照用户选定的颜色，打印出一双矫正鞋垫，邮寄给用户。Sols使用的是一种抗菌尼龙材料，同时用户可以自行修改其成分比，自行定制鞋垫的柔软度和牢固度。通过Sols打印的鞋垫能够调整自己的形状，用户在行走时可以节约大约75%的能量，帮助用户更舒适地行走。目前，Sols公司已试点通过医疗渠道销售3D鞋垫，后期很可能融入零售渠道，未来用户很可能在鞋店即可现场打印一双合脚又保健的鞋垫。3D打印在个性化生产以及其他专业化领域有着不可估量的前景，鞋垫只是一例，不过这个切入点还是让人有些意外的。除了鞋垫，我能想到的比如帽子、内衣也属于可供挖掘的领域。