苏宁云商昨晚发布公告称，近日收到《中国银监会关于筹建苏宁消费金融有限公司的批复》，公司将与其他股东共同推进消费金融公司的筹建工作并向江苏银监局提出开业申请。昨日苏宁云商收盘报9.36元，涨2.52%。根据公告，该批复同意苏宁筹建苏宁消费金融有限公司，并应严格按照有关法律法规要求办理筹建事宜，自批复之日起6个月内完成筹建工作，筹建期间不得从事金融业务活动。筹建工作完成后，应按照有关规定和程序向江苏银监局提出开业申请。公告提示称，由于开业尚待监管部门审批，存在不确定性。苏宁消费金融有限公司注册资本为3亿元，其中苏宁云商持股49%，南京银行持股20%，法国巴黎银行个人金融集团持股15%，江苏洋河酒厂股份有限公司持股10%，先声再康江苏药业有限公司持股6%。据了解，消费金融公司的经营范围包括发放个人消费贷款，接受股东境内子公司及境内股东的存款，向境内金融机构借款，经批准发行金融债券，境内同业拆借，与消费金融相关的咨询、代理业务，代理销售与消费贷款相关的保险产品，固定收益类证券投资业务，经银监会批准的其他业务。

上海家化对外公布了《关于股票存在被实施退市风险警示及暂停上市风险的提示公告》，受此消息影响，上海家化昨日一度下挫近8%，最终收于35.2元/股，跌幅为4.3%。对于此事，上海家化在回应本报采访时表示，公司发布上述公告，是今年11月16日退市新规正式实施后，为充分揭示风险，保护投资者利益，沪市《股票上市规则》规定被立案调查的上市公司每个月需做一次风险提示，公司据此要求作出公告。上海家化还表示，关联交易信披违规属历史遗留问题，公司已经整改完毕，相应公告也已及时披露，对当前以及未来上海家化的经营业绩和市场表现并不会产生较大影响。恩怨仍未了距离葛文耀首次在微博上披露其与上海家化大股东平安信托的矛盾，已经过去两年多时间了。尽管上海家化否认上述风险警示提示会对上市公司产生影响，但上海家化与葛文耀之间的纠葛却一直在影响上市公司。在这个过程中，上海家化内部问题逐渐暴露在外界面前，二级市场上，公司股价也多次跳水。2013年5月15日，上海家化公告称，葛文耀继续担任上市公司董事长，辞去上海家化集团董事长一职。紧接着，有媒体报道上海家化高管利用“沪江日化”谋取利益，王浩荣账户3个月资金进出数百万元。尽管上海家化发出了澄清公告，但当时公司资产管理部副总监王浩荣受退管会委托代理投资理财一事浮出水面。在上述过程中，葛文耀与上海家化新任大股东平安信托的矛盾日益公开化。最终，葛文耀退出上海家化舞台。2013年9月17日上海家化发布公告称，公司董事长葛文耀因年龄和健康原因申请退休。此后，谢文坚站在了上海家化的火山口上，成为公司董事长。但上海家化并未就此消停。尤为让市场关注的是，在葛文耀退休之后，上海家化的高管动荡。先是上海家化召开董事会要求解除王茁公司总经理、董事职务，时任上海家化的总会计师兼财务总监丁逸菁也提出辞职申请，此后外界又爆出家化旗下电子商务公司部分电商负责人集体辞职等等。不过，一位上海家化的观察人士在接受本报采访时表示：“在谢文坚上任以来，公司的大部分高管未发生变更，业绩也未发生大的波动，但可惜的是，二级市场上，公司的股价却一直没有起色。”数据显示，上海家化今年前三季度实现营业收入41.68亿元，同比增长16.47%；实现归属于上市公司股东的净利润为7.28亿元，同比增长16.9%。旧事新伤上海家化内斗在快被市场淡忘之际，近日，上海家化工会向市场引爆了话题。上海家化工会称，近期公司退休职工多次群诉群访，反映退休职工的福利待遇问题。上海家化责成公司审计部门对退管会资金往来进行审计，在审计过程中，发现了公司前任领导人私设账外个人账户，私自带走退管会资金使用相关凭证，涉嫌挪用或侵占工会(包括退管会)资金的问题。而上海家化工会指向的是葛文耀安排王浩荣以其个人名义在银行营业部开立个人银行账户，将属于上海家化退管会的对外投资收益等款项陆续转入该个人账户，累计金额达到3077万元。对于此事，上海家化原董事长葛文耀连发数十篇微博在网上回应：“家化绝对没有小金库，也没有权威部门审查后定小金库。”不过旧事引发新伤的还有沪江日化与上海家化存在关联交易未披露一事。12月15日，上海家化对外公布了《关于股票存在被实施退市风险警示及暂停上市风险的提示公告》。追溯其原因，是上海家化于2013年11月20日收到证监会的《调查通知书》：“因公司存在涉嫌信息披露违法违规行为，根据有关规定，中国证券监督管理委员会决定对公司进行立案调查。”与此同时，上海家化还收到中国证券监督管理委员会上海监管局下发的《关于对上海家化联合股份有限公司采取责令改正措施的决定》，指出公司与吴江市黎里沪江日用化学品厂发生采购销售、资金拆借等关联交易中存在未及时披露等问题，对公司提出相应的整改要求。2013年12月18日，上海家化发布了《关于上海证监局行政监管措施决定书相关问题的整改报告》，于2014年2月12日召开五届十次董事会，审议通过《关于对与吴江市黎里沪江日用化学品厂发生的关联交易的整改措施落实的议案》。上海家化相关人士在接受采访时表示，截至公告日，公司尚未收到中国证券监督管理委员会相关调查结论。但在公告中，上海家化表示，如公司因前述立案调查事项触及《上海证券交易所股票上市规则(2014年修订)》相关条款规定的欺诈发行或者重大信息披露违法情形，公司股票将被实施退市风险警示。上述上海家化人士在接受本报采访时介绍，关联交易信披违规属历史遗留问题，公司已经整改完毕，相应公告也已及时披露，对当前以及未来上海家化的经营业绩和市场表现并不会产生较大影响。“公司已经发布了新的五年战略，将以此为契机，进一步完善制度建设和规范化管理”。

英国高街时尚品牌Topshop老板PhilipGreen首次投资纯电商企业便遭受不少损失。今年6月中旬IPO前获得PhilipGreen旗下投资基金SheltonCapitalManagement以8,750万澳元购入25%股权的澳洲时尚电商MysaleGroupPLC周一发布上市以来首个盈利预警，表示由于集团在本土市场澳洲和新西兰面对激烈的竞争以及当地经济前景疲软，预期全年税前利润将大大低于市场预期，触发其股价周一股价暴跌53%，从173.25便士跌至81.5便士，全日市值蒸发1.4亿英镑，PhilipGreen也因此损失3,000万英镑，另外持有MysaleGroupPLC5%股权的英国零售大亨MikeAshley也损失数百万英镑。MysaleGroupPLC称在截至11月30日的本财年前五个月，集团整体销售实现4%的同比增长，其中澳洲和新西兰地区销售与去年持平，而亚洲销售则大幅上涨29%，世界其他市场的业绩在英国和美国等新市场的驱动下也大幅超越分析师预期。目前该集团已在东南亚、香港和南韩等10个国家和地区开展业务。好消息是在前五个月期间，集团收获了310万新增会员，使会员总数超过1,550万，而且移动业务也在快速发展。MysaleGroupPLC6月16日挂牌首日便因为定价的货币单位问题而破发，最多下跌27%。MysaleGroupPLC将发行价定于2.26英镑，相当于226便士，使其市值达到3.4亿英镑，预计筹集4,000万英镑用于营销活动、国际扩张、仓储基建和收购。不过由于英国股票报价普遍以便士为单位，令不少投资者以为MysaleGroupPLC的发行价为2.26便士，致使在该股在伦敦证券交易所AIM市场首发之际触发了系统性的自动沽售，低开22.5%，开盘价为175.25便士。MysaleGroupPLC周二股价继续下行，至无时尚中文网截稿时，该股下跌20.55%至64.75便士。

12月15日，聚美优品宣布，董事会已经批准一项股票回购项目，公司计划在未来12个月内回购最高1亿美元的股票。聚美优品将利用现有资金支持回购股票，回购方式可以是公开市场买入，也可以是私下谈判购买，聚美优品董事会将定期审查回购项目，并对回购规模等细节进行调整。回购股票是调解股价被低估的常规做法。聚美优品股价目前处于市场低估期，上周五收盘13.5美元，比上市发行价22美元已低出8.5美元。

虽然近期中概股有点惨不忍睹，但阿里巴巴股价依旧较为坚挺，甚至阿里巴巴总市值已经超过纳斯达克交易所中概股市值总和。市值已超纳指中概股截至12月12日美股收盘，阿里巴巴股价上涨0.13%，报收105.11美元，至此阿里巴巴总市值为2613亿美元。与此同时，作为近年来中国科技类股票以及中小型企业主要上市集中地——纳斯达克交易所，其中概股数量已达112只。如果以12日收盘价计算，上述112只个股市值总和为1956.20亿元。也就是说目前阿里巴巴总市值已经超越纳斯达克交易所中上市中概股市值总和。即便在阿里巴巴上市的主体——纽约股票交易所，除去中国石油、中国石化、中国人寿、中国移动四家国有企业总市值，阿里巴巴总市值也已超过纽交所其他中概股市值之和。自9月19日阿里巴巴上市以来，尽管其股价在遭遇美股股指调整期间表现不佳，但在10月15日之后，阿里巴巴股价就强势反弹，最高曾一度触及120美元。这也让阿里巴巴市值成为中国上市公司头把交椅。目前阿里巴巴股价报收105.11美元，虽然较前期120美元的高点位下跌约12.41%，但不得不提的是，其他中概股，尤其是中国电商概念股票跌幅远超阿里巴巴。Wind资讯统计数据显示，11月13日以来（阿里巴巴股价最高点），反映中概股整体走势的霍特中概指数下跌幅度达到10.67%。中国电商概念方面，其间京东股价下跌13.13%，聚美优品股价更是下跌44.19%，唯品会股价下跌幅度也达到17.50%。战略布局或促股价继续上涨阿里巴巴近期股价的孱弱表现或许与中国A股市场的“任性”有关，美股市场里中概股资金回流中国让中概股多数遭遇暴跌的惨况。不过，分析人士指出，中国移动社交应用陌陌的上市，也越发让阿里巴巴的战略布局浮出水面，阿里巴巴股价后市仍以看涨为主。12月11日，陌陌在纳斯达克交易所挂牌上市，开盘价14.25美元，较发行价上涨5.6%，市值26.57亿美元。阿里巴巴持有陌陌20.7%的股份。以此推算，阿里巴巴的账面回报达5.5亿美元。而据不完全数据统计发现，目前阿里巴巴战略性设立、并购或入股微博、高德地图、快的打车、美团网、菜鸟网络、中信21世纪、天弘基金以及恒生电子等众多公司。分析来看，微博战略定位为移动流量共享，高德地图、快的打车、美团网则是O2O，弥补全线上的不足，菜鸟网络则是布局物流产业，天弘基金以及恒生电子更是互联网金融方面的标的物。上述分析人士指出，移动流量共享、O2O、物流产业、数字娱乐以及互联网金融基本构建起阿里巴巴未来的主要发展方向，而笼统地说，就是电商板块、娱乐板块以及金融板块。而金融板块方面，与支付宝之间的合作将相得益彰。JGCapital分析师表示，阿里巴巴的金融服务业务具有显著潜力，而根据目前我们对阿里巴巴在蚂蚁金服中潜在所有权的估值为250亿美元，这可能会被事实证明是比较保守的。对于阿里巴巴股价走势，上述分析人士指出，一般来说，针对互联网公司，主要看其成长性。但是阿里巴巴与其他互联网上市公司不同的是，其已经开始获得稳定现金流入。这并不能看做阿里巴巴发展潜力消失，相反却是阿里巴巴股价的基石。因为从目前情况来看，无论是蚂蚁金融还是阿里巴巴布局海外市场电商，这些都让阿里巴巴希望无限。所以对阿里巴巴定价，仍可看做是互联网公司发展前期阶段。

【一起惠讯】12月13日消息，日前，有分析指出，尽管近几个季度Groupon的增长都表现出稳健趋势，但其股价在今年却跌了近36%，这不免让人困惑。而第三季度该公司27%的同比营收增长率似乎又给投资者们带去了希望。一起惠了解到，此前，Groupon曾公开表示，其在今年主要有三个关键指标：第一，恢复在北美市场和其他海外市场的营收增长；第二，提高公司的运营效率和在实物交易的毛利率；第三，提高国际市场运营的稳定性，并降低市场亏损。从具体表现上看，在今年第三季度，Groupon的整体增速加快至39%，总收入达到18.6亿美元。其中，北美市场的营收增长了16%，达到7.74亿美元，旅游服务、实物交易、本地生活这三个业务板块都保持着稳定的两位数增长。在亚洲地区，得益于收购韩国最大的团购网站TicketMonster，Groupon的收入增长也相当明显。究其原因，分析师指出，今年以来，Groupon对运营策略做了一系列调整，尤其是在北美地区。比如，Groupon加大了实物交易业务的比重，并将大型仓库搬至肯塔基州的自营分拨中心，以提升运营效率。在支付方面，其与ApplePay合作，尝试最新支付渠道，以改善消费者的购物体验。除此之外，在一个月前，Groupon还推出了自己的移动应用Snap。该应用可向用户提供特定的商品列表，用户只要在规定限期内购买这些商品，拍下并上传购买小票，便可以获得现金返回。据了解，2013年Groupon的用户数已达到2.5亿的规模，而且有超过5300万用户通过Groupon移动应用进行消费。截至目前，其移动应用已经有1亿人下载，用户可选的团购商品数超过30万。根据外媒的报道，在团购业务上，Groupon网站每天的交易量接近30万，其中有超过12万笔交易来自北美地区。同时，通过自助计划，Groupon每周可新增700个商户。按此发展速度，其年度收入增长将超过2000万美元。对此，分析师指出，这些数据让Groupon在投资者面前有了一定的底气，或许在经历了大起大落之后，Groupon的变革能带来绝地反击的效果。

最近，途牛提交SEC文件，拟增发融资1亿美元的消息一出，就将途牛“融资饥渴”的现状推向了台前。有投资圈传言称，国内某大型互联网公司正与途牛接触，或投资或并购。昨日，有接近途牛的知情人士给南都记者透露，途牛COO严海峰日前造访京东商城，双方正在洽谈资本合作事宜，具体细节尚未敲定。而京东方面仅对南都记者表示，暂不回应。途牛或联姻京东近日，投资圈盛传，途牛正在与京东商城洽谈合作，可能涉及更深入的资本动作。此消息一出，京东商城股价上涨9.38%，途牛股价也应声止跌，重回上升通道。今年5月，创立8年的途牛如愿上市。上市后，借助旅游特卖的“唯品会”概念，途牛股价在短短4个月时间里劲升70%，但途牛通过高投入来拉动高增长的模式同时也为其带来了巨额的亏损。公开财报显示，途牛第三季度归属于普通股股东的净亏损为1.034亿元，同比扩大42.4%。按照途牛CEO于敦德的表述，亏损并不可怕，“扩大市场份额是我们目前阶段最主要的工作，这样的机遇和时间不多，有点类似于机票和酒店刚刚开始阶段。”“目前来看，在线旅游企业，都在用高投入换市场份额，这种模式在现阶段还能发挥作用，但并不是长久之计。而不论是BAT还是京东，都在布局全产业链，包括金融。途牛作为单独的旅游公司，如果能跟京东合作，可以获得多渠道的支撑。”旅网CEO魏长仁给南都记者分析，阿里已经在10月底推出新独立品牌“去啊”，百度也投资了去哪儿网。腾讯本来就与京东是一个派系的，如果途牛搭上京东，相当于间接靠上腾讯这棵大树。关于这桩“婚姻”，途牛内部人士昨日对南都记者说，“你可以期待未来有更确切的动作。途牛COO严海峰日前造访京东商城，双方确实在洽谈资本合作事宜。”京东方面则不予回应。为下一步并购铺路？的确，途牛融资需求明显。12月2日，途牛网向美国证券交易委员会提交的F1招股文件显示，该公司计划增发新股进行融资，初步计划的最高融资规模约为1亿美元。近日，同程CEO吴志祥向媒体表示，同程的出境游产品中20%是自营的，未来会以换股的形式收购旅行社。这是一个信号，在几年前，中国在线旅游市场可以说只有途牛一家在做传统旅行社的线上分销。而现在，除了同程旅游与途牛死磕之外，携程、淘宝“去啊”、驴妈妈等在线旅游企业都有自营的团队游产品。据劲旅网统计，目前，在线休闲旅游市场增速迅猛。去哪儿网增速超过100%，携程增速在40%-50%间，途牛在80%左右，整个行业平均增速也在50%-60%。另据于敦德估算，在整个产业中，在线休闲旅游2013年线上渗透率只有7.7%，而同比在线酒店和在线机票已经达到20%～30%甚至更高水平，线上渗透率不断提升是在线休闲旅游快速发展的一个重要原因。不难理解，途牛此时发力，想要进一步扩大市场份额。不过，在纳斯达克敲完钟后，于敦德透露，IPO融资的资金将重点使用在四大方面。增加服务中心；加大服务投入；加大无线投入；将会有一些并购。然而，时至今日，途牛的并购项目“只闻楼梯响未见人下来”。或许，为下一步并购铺路，这也是途牛热切引资京东商城的原因所在。

英国奢侈品电商My-wardrobe看来终归无法逃脱破产的命运，消息人士透露该公司最慢将于3个月内破产清盘。自上月开始该网站便以六折开始清库存，而感恩节降至网站更是以半价销售。2013年开始，My-wardrobe新闻不断，伴随着创始人SarahCurran团队的集体离职，包括寻求第三轮融资及上市传闻都被认为是该公司释放的烟雾弹，实际上该公司在2013年便面临破产。但是，私募基金GrowthCapitalAcquisitions最终收购My-wardrobe母公司MeemiLimited，使得该电子商务公司免于在2013年即宣告破产。GrowthCapitalAcquisitions收购My-wardrobe后，2010年从My-wardrobe退出的联合创始人AndrewCurran重返My-wardrobe成为首席营运官，并准备带领这家电商走出困境。而2011年从英国高级百货零售商Harrods哈洛德跳槽My-wardrobe出任首席执行官的DavidWorby和交易总监JoannaStephenson宣布立即退出该公司。AndrewCurran回归后接受采访时表示My-wardrobe定位过于高端，他将重新调整产品结构，使My-wardrobe定位介于英国最大时尚电商ASOSPLC(ASC.L)和奢侈品电商巨头Net-a-Porter之间，增加竞争力。此外，My-wardrobe的发展重心也将从国际扩张收缩至英国国内，AndrewCurran指出：“英国的增长潜力已经足够巨大，我不明白我们为什么会聚焦于以亚洲。”不过AndrewCurran的回归也仅仅只有一个季度，他于2014年3月便再次从公司离职。My-wardrobe在2006年由曾任编辑的SarahCurran及其前夫AndrewCurran从北伦敦一家实体精品店发展而成。网站于2010年获得欧洲风险投资公司BaldertonCapital接近600万英镑的投资，2011年再获其注入230万英镑的资金。据《金融时报》报道称，在截至2011年6月的一年里，月访问量约90万次的My-wardrobe通过国际扩张实现营业收入1300万英镑，同比大增75%。尽管如此，My-wardrobe仍然录得净亏损380万英镑。网站此后希望寻求第三轮融资，筹得300万英镑加速国际扩张步伐，部分也将用于支付营业成本，填补亏损。但持续的现金周转不灵和日益累积的亏损使My-wardrobe的财政危机从2013年十月开始恶化，当时该电商将其位于伦敦和诺丁汉的两家办公室合并，仅留下采购和销售团队在诺丁汉处理必要业务。My-wardrobe还在纽约、悉尼、迪拜和奥斯陆设有办事处。在My-wardrobe濒临破产之前，英国伦敦另一时尚电商LN-CC亦由于现金流问题趋于破产，不过被意大利电子商务服务集团LevelGroup收购，免于破产的尴尬境地，LN-CC创始人、创意总监JohnSkelton将继续留任担任创意总监。Yoox多品牌业务旗下网站零售及奢侈品行业分析师唐小唐表示，奢侈品电商大规模破产在所难免，“奢侈品行业整体的低迷、奢侈电商不可能大规模地提供折扣，这种实际上是‘买手店’的运营模式在当下经济和零售环境下举步维艰。”目前全球最知名的奢侈品电商为意大利的Yoox和英国的Net-a-Porter，前者为唯一上市的奢侈品电商，不过在2014年亦表现季度低迷，今年迄今为止YooxSpA(YOOX.MI)股价暴跌超过40%，该集团本月初发布的三季度及前九个月财报显示，集团在截至2014年9月30日前九个月销售总计3.663亿欧元，较去年同期3.193亿欧元仅仅增长14.7%，与分析师预期的全年18%的增速有相当的距离，而集团亦坦承要达到全年总销售5.37亿欧元和EBITDA5350万欧元的目标“有点“艰巨。Net-a-Porter亦开始涉足化妆品及更便宜的运动类产品。“佳品网、优众网，你还能听到多少有关它们的声音？你有多久没有听到有关该行业的融资消息了？”零售及奢侈品行业分析师唐小唐表示全球仍不具备大规模奢侈品电商的行业环境，中国自更不用说。“前几年科技行业和电商行业火热，吸引力大量的投资，但是电商亦有区别，奢侈品电商在中国的投资全部失败，无一幸免，幸免的都是及早转型的，像唯品会这样的，其他的都是边转型边苦苦挣扎。”目前正在大打广告的secoo.com寺库网是近两年唯一获得新融资的中国奢侈品电商，今年7月该公司号称获得1亿美元新融资，领投方为一直专注传媒方向投资的知名基金ChinaMediaCapitalPartners（简称CMC）华人文化产业投资基金，此外此前投资者IDG资本、VentechChina、森合投资、盘古创富等基金进行跟投。对于寺库的新融资，零售及奢侈品行业分析师唐小唐此前亦持悲观态度，“在中国整个行业就是烧钱，不会有成功的案例。”唐小唐表示，奢侈品的排他性让电子商务进入该领域门槛大大提高，目前中国所谓的奢侈品电商都有信任危机，货源、售假问题都很敏感，尽管有少数国际品牌参与合作，但是不可能得到推广，另外电子商务行业的主要大众消费者仍然集中在淘宝、奢侈品行业主要消费者仍然集中在实体店。除此之外国际竞争对手亦早早将触角伸向中国，除此前提到的Yoox和Net-a-Porter，法国二手奢侈品交易平台电商InstantLuxe亦在10月份登陆中国市场，加快该行业的绞杀。尽管目前中国消费者仍是全球最大的奢侈品消费群体，但是唐小唐称，高端消费领域和整体经济收入、家庭可支配收入有很大关系，“就像中国不可能出现instagram这样的社交应用，中国消费者目前没有达到集体在网络消费奢侈品的能力，未来很长一段时间亦不会达到。”

阿里巴巴刚刚上市创下全球IPO记录，本应该来说并不缺钱，不过令人想不到的是，就在上市后，阿里巴巴马上又发债80亿美元。外界分析认为，这和海外资金使用的成本有关，发债获得的资金使用成本比直接挪腾IPO募集的资金更合算。回顾阿里巴巴的历史，阿里巴巴自从成立以来，一直是资本的高手，在阿里巴巴的业务以外，“玩钱”的水平也是世界上数一数二的。这些资本运作保证了阿里巴巴一直有充足的资金去扩张业务。下面我来就来简单的看看阿里巴巴是怎样“玩钱”的。创业伊始，集资创业熟悉互联网的人们都知道阿里巴巴成立在1999年，那个时候电子商务刚进入中国，网购似乎还是个难以置信的神奇的事情。马云从北京拉到杭州了18罗汉筹集了50万人民币，成立了阿里巴巴。阿里巴巴最初的定位是服务于中小企业，主要做的是外贸业务，给他们提供一个发布信息的平台，将交易搬到互联网。1999年2月阿里巴巴从建立初期零会员、零信息开始，7月份会员3.8万名，9月后会员8万名，买卖信息20万条，日新增信息800条，1999年年底时，阿里巴巴的会员人数已超越10万。第一轮投资随着公司的壮大，最初筹集的50万已经消耗殆尽，这时候阿里巴巴虽然没钱，但阿里的发展前景也足够马云任性一下了。因为希望得到更多的海外资源以及更长远的投资先后拒绝了38位投资人，最后在自己的CFO蔡崇信的引荐下，得到了著名风投公司高盛看重，并在高盛的带头下，联合InvestorAB公司以及新加坡政府科技发展基金等4家VC共投资500万美元，这500万美元的注入让阿里深深的松了一口气。第二轮投资仅仅一年，1999年秋，亚洲首富、日本软银总裁孙正义约见了马云。孙正义表示将投资阿里巴巴3000万美元，希望占有30%股权，这时候刚刚得到天使投资的阿里，在马云看来并不缺钱，最终在软银的牵头情况下，软银联合富达、汇亚资本、日本亚洲投资、瑞典投资、TDF等6家机构总共投资2500万美元，其中接受软银2000万美元的投资。2000年初这个时期属于互联网的经济危机时期，互联网泡沫破灭，雨打股市，每况愈下，纳斯达克指数开始暴跌，长达两年的熊市寒冬开始了，很多互联网公司陷入困境，这个时期的最初的电子商务网站8848宣布关闭。易趣被美国ebay收购，但是阿里巴巴却因为短时间内先后获得的3000万美元投资安然度过了严冬。那个时候，全社会对互联网产生了一种不信任，阿里巴巴尽管不缺钱，业务开展却十分艰难。马云提出关门把产品做好，等到春天再出去。冬天很快就过去了，互联网的春天在2003年随着非典爆发开始慢慢到来。在2003年3月和9月淘宝和支付宝先后上线，开启了中华大地的淘宝时代。2004年2月，经过2003年一年的发展，阿里完成了他的第三轮融资，总共从包括软银、富达创业投资部、寰慧投资和TDF四家VC手中融资8200万美元，其中日本软银6000万美元。三轮融资过后，马云及其创业团队仍然是阿里巴巴的第一大股东，占47%的股份，第二大股东为软银，约占20%，富达约占18%，其他几家股东合计约15%。2005年8月，雅虎以投资十亿美元加整个雅虎中国换购阿里巴巴40%股份。靠着这些投资在2007年11月6日，阿里巴巴作为全球最大的B2B公司在香港联交所正式挂牌完成了第一次上市，正式登上全球资本市场舞台。据中铝网统计，11月6日10时，港交所开盘，阿里巴巴以30港币，较发行价13.5港元涨122%的高价拉开上市序幕。小幅震荡后，随后一路单边上冲。最后以39.5港元收盘，较发行价涨了192.59%，成为香港上市公司上市首日涨幅最高的“新股王”，创下香港7年以来科技网络股神话。当日，阿里巴巴交易笔数达到14.4万多宗。输入交易系统的买卖盘为24.7万宗，两项数据都打破了工商银行2006年10月创造的纪录。按收盘价估算，阿里巴巴市值约280亿美元，超过百度、腾讯，成为中国市值最大的互联网公司。阿里的上市成为当时互联网业全球继谷歌之后全球第二大的融资案例。2011年9月：阿里巴巴以350亿美元的估值向包括云锋基金、俄罗斯风险投资公司DST、银湖等基金公司出售了大约5%的管理层及员工持股，获得了大约17亿美元的融资。随着淘宝商城、支付宝等产品出现，传统的B2B业务，已经不能支撑阿里巴巴业务的发展。阿里巴巴重心也转到了B2CC2C上面，B2B业务对阿里巴巴来说已经不是重点，但是阿里是作为B2B型公司上市，退市以后就变成私人公司，转型更容易。2012年6月8日，阿里巴巴正式摘牌退市，13.5港币上市，退市时股价也是13.5港币，相当于来了一个5年的无息贷款。马云为了使阿里巴巴成功私有化，在2012年2月，向6家银行共借贷30亿美元，其中包括澳盛银行、瑞士信贷、星展银行、德意志银行、汇丰银行与瑞穗实业银行，每家银行将承贷5亿美元。退市后，马云为首的管理层为了理顺管理权，更好的整合业务，决定76亿美元的价格回购雅虎的20%阿里股权。阿里成功退市以后，为了偿还雅虎的76亿美元，阿里巴巴向一系列PE基金和主权财富基金出售了26亿美元的普通股和16.88亿美元的可转换优先股。同年9月，获得中投联合中信资本、国开金融等投资公司投资的20亿美元。第二次上市2014年5月7日阿里巴巴集团向美国证券交易委员会提交了IPO(首次公开招股)招股书，准备在美国。阿里巴巴集团本周一向美国证券交易委员会提交更新后的招股书文件显示，该公司股票交易代码为“BABA”，定价区间从每股60-66美元上调至每股66-68美元，原因是来自于投资者的需求表现强劲，并将发售3.2亿股美国存托股票。2014年9月19日23：53在纽约证券交易所正式挂牌上市，完成第二次上市。股票交易代码为“BABA”，发行价为每股美国存托股(ADS)68美元，以此计算阿里巴巴市值达到1748.28亿美元，阿里巴巴最高融资规模达250亿美元。截至收盘，阿里巴巴股价暴涨25.89美元报93.89美元，涨幅达38.07%。成为美国融资额最大的IPO。这次纽交所成功上市，也让马云成功坐上了中国首富的宝座。——————————阿里巴巴除了最初创业的艰难，可以说一直就不缺钱，投资就没有断过。也可以说一直在缺钱，因为阿里一直在迅速扩张中。2006年8月口碑网入驻淘宝，10月阿里巴巴战略投资口碑网。2009年9月，投资5.4亿美元购股万网。万网与2013年初与阿里旗下阿里云合并成为新的阿里云服务。2010年1月，阿里战略投资上海宝尊公司。2010年6月，阿里巴巴收购美国电子商务SaaS(软件及服务)提供商VendioServices。2011年7月，阿里领头美团B轮5000万美元融资。2012年11月，战略投资陌陌以及丁丁网，布局O2O。2013年4月淘宝网联合虾米网推出边听音乐边购物的服务。届时，淘宝用户登录购物时，可直接点开嵌入的虾米网音乐服务。2013年5月，以2.94亿美元战略投资高德，并与今年2月以11亿美元收购高德。阿里上市不久，如今又发债80亿美元，获550亿美元订单，超出预期近7倍，在投资者看来阿里全身都是金灿灿的了。阿里巴巴可以说永远都在缺钱，也正因为此，不断的资本运作，让阿里巴巴从来没有真正缺过钱。

京东上周五向美国证券交易委员会(SEC)提交F-1招股书文件，宣布三家主要股东将出售股份。售股的总额、价格和时间尚未确定。招股书显示，京东将不会公开发售任何股份，三家献售股东分别是HHGL360BuyHoldings,Ltd.、DST全球基金(DSTGlobalfunds)和今日资本旗下BestAllianceInternationalHoldingsLimited。美林美银和瑞银投资银行将担任此次增发的承销商。京东是一家在纳斯达克交易所挂牌的上市公司，交易代码为“JD”。在最近一个常规交易日，即11月21日，京东股价报收于24.08美元。

靠特卖上位的唯品会，也开始步入“重”电商轨道。昨日，唯品会对外披露的高管与投资人电话会议内容显示，未来唯品会的大量投入主要在物流基础设施上。唯品会董事长兼CEO沈亚向投资人表示，未来唯品会大量的投入主要在物流基础设施上面，包括“最后一公里”的建设。公司CFO杨东皓则具体透露，未来一两年，唯品会计划每年支出1.5亿-2亿美元用于仓库扩建。这意味着两年总投资将超20亿元人民币。去年以来唯品会在仓储物流方面的投入已有倾斜。唯品会还通过投资或者控股当地快递公司，解决“最后一公里”的自建问题。沈亚透露，在年底之前，唯品会投资、控股的快递公司可以递送唯品会50%的订单；到明年底，这个比例将会达到75%-80%。电商自建仓储物流体系一方面可以保证客服体验，但另一方面企业需要巨大的资金投入。不过，股价持续攀高且资金较充裕的唯品会有底气。根据公告，截至9月30日，唯品会所持现金和现金等价物总额为6.68亿美元，持有至到期的证券价值为4.91亿美元。但业内人士担心，过大的资金投入会给企业的财务造成压力，从而亏损。这也是以京东为代表的电商企业深陷亏损的原因之一。不过数据显示，唯品会今年的物流费用占总营收比重在下降。唯品会三季度履行支出在净营收中所占比例为9.6%，低于去年同期的11.5%。杨东皓表示，这一方面是公司扩大了仓库面积，提高运营效率和降低成本；另一方面是持续缩减团购业务，三季度公司的每订单单价环比约有9%的上升，这些都是导致三季度物流费用占总营收的比重下降的原因。电商企业自建仓储物流体系已成为大型电商的惟一之选。2011年，苏宁云商就表示，到2015年完成60个仓储中心和8-10个大型的拣选中心，这需要180亿-200亿元的投入。同年1月，阿里巴巴集团及其金融合作伙伴宣布投资200亿-300亿元人民币，逐步在全国建立起一个立体式的仓储网络体系，中期以后，阿里巴巴集团再与合作伙伴共同集资超过1000亿元人民币发展物流系统；也是在这一年，京东CEO刘强东也表示，五年内会投资百亿于物流建设。电商先后大笔投入自建物流，一方面是业务发展的需要，另一方面也可以增加资本市场对企业的估值，毕竟仓储物流系统是增值投资。

唯品会今天发布财报。财报显示，唯品会第三季度营收达8.826亿美元，较上年同期增130%；净利润达2770万美元，较上年同期增130.3%，但较上一季度下降14%。在周二的美国股市常规交易中，唯品会股价下跌0.28美元，报收于23.71美元，跌幅为1.17%；在当日盘后交易中，唯品会股价曾下跌1.49美元，到22.22美元，跌幅最高达6.28%。唯品会Q3营收8.826亿美元同比增130%唯品会第三季度总净营收达到8.826亿美元，比上年同期的3.837亿美元增长130%，此增长主要是由于活跃用户人数和总订单数量增加，以入移动平台营收的增长。唯品会第三季度活跃用户人数为950万人，比上年同期的约400万人增加了136.8%。唯品会第三季度总订单数量为2550万份，比上年同期的1170万份增加了117.6%。唯品会Q3成本6.63亿美元同比增128%唯品会第三季度成本为6.6亿美元，较上一季度增长6%，较上年同期增长128%。唯品会Q3毛利2.195亿美元毛利率25%唯品会第三季度毛利润2.195亿美元，比上年同期的9300万美元增长136.1%。毛利率为24.9%，高于上年同期的24.2%。唯品会毛利率的上升，主要是由于增强与供应商议价能力，及采购规模提升和营销业务增长。唯品会Q3费用2.056亿美元同比增148%唯品会第三季度运营支出为2.056亿美元，比上年同期的8300万美元增长147.7%。唯品会第三季度总运营支出在净营收中所占比例为23.3%，高于去年同期的21.6%。唯品会Q3运营利润2130万美元运营利润率2%唯品会第三季度运营利润为2130万美元，比上年同期的1200万美元增长76.6%。唯品会第三季度运营利润的同比增长，反映出公司业务规模的增长、毛利率的提高以及成本控制措施。唯品会第三季度运营利润率为2.4%，上年同期运营利润率为3.1%。唯品会Q3净利2770万美元环比降14%唯品会第三季度净利润为2770万美元，较上年同期的1200万美元增130.3%，但较上一季度下降了14%，唯品会第三季度净利率为3.1%，上年同期净利率也为3.1%。截至2014年9月30日，唯品会所持现金、现金等价物和限定性现金总额6.682亿美元，所持到期证券价值为4.911亿美元。第三季度唯品会来自于业务运营活动净现金8080万美元。

【一起惠讯】北京时间11月20日消息，聚美优品(NYSE:JMEI)今天发布了截至9月30日的2014财年第三季度未经审计财报。报告显示，聚美优品第三季度总净营收为1.577亿美元，比去年同期的1.233亿美元增长28.0%；归属于公司普通股股东的净利润为1950万美元，比去年同期的1030万美元增长88.6%。此外，财报显示，聚美优品移动端交易额在总净交易额的占比达到了57%。聚美优品CEO陈欧表示，聚美优品将把第三方平台的化妆品销售业务的绝大部分转移至自营平台，这一计划从9月份开始，预计今年年底完成。未来，第三方平台的化妆品销售将由品牌合作、专柜购买和聚美海外购所取代。“这一战略转型使我们能够进一步加强化妆品供应链管理及质量控制。”据一起惠了解，聚美优品于今年9月正式推出“海外购”业务，涉足进口电商领域。此外，陈欧还透露，聚美优品一直试图设立质量控制的行业新基准，其自有色谱检测实验室已于10月开始运营。截至11月份，实验室每月检测约300SKU(最小存货单位)，其中包括所有消费者退回货品的SKU。“我们也在继续推进防伪码体系的发展。截至2014年9月30日，防伪码体系共有102名成员。从第二季度开始，加入防伪码体系的品牌有伊丽莎白雅顿、Whoo、欧珀莱、茱莉蔻、自然堂和姬芮等。”陈欧说道。周三美股收盘，聚美优品股价跌0.98元，报收于22.23元，跌幅为4.22%。盘后市场，聚美优品股价大幅缩水，跌幅近10%。

北京时间11月19日凌晨消息，周二，唯品会股价在纳斯达克常规交易中下跌0.28美元，报收于23.71美元，跌幅为1.17%。在随后的盘后交易中，唯品会股价再度下跌近7%。过去52周，唯品会的最高价为24.41美元，最低价为22.80美元。唯品会今天发布了截至9月30日的2014财年第三季度未经审计财报。报告显示，唯品会第三季度总净营收为8.826亿美元，比去年同期的3.837亿美元增长130.0%；归属于唯品会股东的净利润为2770万美元，比去年同期的1200万美元增长130.3%。根据雅虎财经汇总的数据，华尔街11位分析师平均预期，不按美国通用会计准则计算(Non-GAAP)，唯品会第三季度每股美国存托凭证(ADS)摊薄收益0.07美元。财报显示，唯品会第三季度每ADS摊薄收益为0.08美元，超出分析师预期。另外，华尔街10位分析师平均预期，唯品会第三季度总营收为8.6312亿美元。财报显示，唯品会第三季度总营收为8.826亿美元，超出分析师预期。

双11”你“参战”了吗？在这个全民“武装”的节日，如果你连一管牙膏都没买，比起那些在网上全款购车的买家，是不是太LOW了？没错，本次“双11”玩的就是惊心动魄。从“花拳绣腿”到“真枪实弹”，力图撕下“伪电商”标签的汽车电商们在“双11”就与买家、车企达成了极大默契，创造出的一组组数据令人瞠目结舌。“双11”开始仅7分钟，一位上海买家便通过汽车之家以37.68万元全款购进一辆凯迪拉克SRX，成为在线全款购车第一人；“双11”当天，汽车之家的订购总量达37117辆，订购总额达60.54亿元，其中全款销量为2488辆，全款销售额为2.23亿元；易车当天以532331辆的订单总量完美收官，当天确认成交量达15796辆，成交金额达18.73亿元；天猫[微博]更是利用“双11”创造了571亿元巨额销售业绩，业内普遍预测此次天猫汽车品类交易额有可能超过服饰，坐上成交额的头把交椅。“你敢抛我就敢接”，面对中国网民大胆的购物态度，电商也好车企也罢，这个“双11”如果你不敢动真格的，下次恐怕就被PASS了。不再“慢半拍”从2013年“双11”的数据看，平均10%至15%的订单转化率成为汽车电商的硬伤，如何打通这个死穴也就成为汽车电商们2014年着力破解的难题。在业内人士看来，打通线下正是汽车电商在线支付全款的最大难点，而这也正是汽车电商“慢半拍”的原因之一。作为此次“双11”主流汽车电商之一，汽车之家开通了大额在线支付功能，并实现与经销商后台系统的对接，可以保证线上、线下信息保持一致，从而避免用户下单之后买不到车的情况出现。据汽车之家副总裁马刚透露，为了在“双11”期间推出在线全款购车，汽车之家早就开始筹备，首次和全国6000多家经销商绑定支付系统，达到财务对接，从而实现了真正意义上的资金流对接。“今年‘双11’最主要的任务不是卖出去多少辆车，而是要实现从精准集客到交易的历史性跨越。”汽车之家CEO秦致直言。同样值得关注的是，天猫3个月前推出了“余额宝购车”服务，实现了全额付款与基金理财的兼得。此次天猫更是借助阿里系大数据并与新浪微博合作，实现了对购车精准人群的挖掘及对大件商品微博电商的探索，在一定程度上实现了汽车电商的“转型”。不过，对于在线支付，爱卡汽车CEO张京秋则有自己的看法。“‘支付’并不是用户的痛点，真正的痛点是在刷卡前和刷卡后。目前大家都将注意力集中在支付环节，但线上全额付款并不是实现汽车电商的标志。”在张京秋看来，线上交易不是在突破用户的痛点，而是在突破公司自己的痛点——让电商平台的交易量成为增加营业收入的新途径。根据汽车之家的预测，未来5年国内网上新车销售的比例将达到15%至20%。这样潜在的巨大交易量，想必正是汽车之家急于发力的原因。不管是触痛了谁的痛点，想到就要做，做了才有机会，这也是接轨互联网应有的节奏。稳定“大后方”“双11”不管汽车电商怎么折腾，背后必有强大的车企做支撑不可。与2013年相比，“双11”车企参与的热情明显提升。以天猫为例，2013年“双11”活动入驻天猫的汽车厂家总共有包括别克、雪佛兰、东风标致、雪铁龙、上海大众等在内的16家车企，车型共有200余款。今年入驻天猫的车企已经有31家，品牌增至40多个，车型更是多达400余款。在天猫平台，最具代表性的当属奔驰，在“双11”购车节之际，奔驰与新浪、天猫联手正式开启GLASUV互联网首发预售，预售价格29万至40万元，限量特供300辆。原本想持续到“双11”的300辆特供GLA，在上市日之前就已被抢购一空。而在天猫之外，不少车企也参加了易车和汽车之家的底价卖车活动。汽车之家今年的“双11疯狂购车节”共吸引了国内外72个汽车品牌，3838款车型参与，订购量和订购总额达到了去年的两倍之多。值得注意的是，加入汽车之家“双11”的车企中，不乏激进的变革者。其中双龙汽车直接切断了爱腾汽油版线下的销售渠道，将汽车之家车商城列为唯一销售渠道，并且全款在线售卖，线下经销商仅提供提车和售后服务。为了吸引精准用户网上购车，车企最常见的促销方式是底价秒杀、新车预售、限量版、额外赠送礼品等。“双11”期间，汽车之家就推出了“每天1折竞拍，5折秒杀”的抢购活动；易车则推出了数款参与抄底抢购的车型，包括东风标致308、起亚K5、北汽绅宝、沃尔沃S60、奥迪TT等，这些车型平均折扣在8折左右，部分车型甚至低至5折。全国乘用车联合会秘书长崔东树认为，在汽车电商时代到来之际，车企要做的是扬长避短，“厂家是市场的主导，主导车辆资源的分配，这是很难改变的。主流厂家决不会被几个大的电商网络控制，形成价格被绑架的局面。同样，车企自己建网站销售也不太现实，毕竟缺乏价格竞争的优势。目前部分厂家建立的网上交易平台也是类似鬼城一样，浪费资源。”崔东树表示。呼唤“真电商”不可否认，如今“双11”之于车企已然成为继五一、十一黄金周后的又一大促销黄金期，尤其是在年底冲量的关键期。从目前来看，各大电商平台在“双11”当天的角力非常激烈，例如“错过一天等一年”、“真底价，仅此一天”的口号也彰显着各大平台对于“双11”的态度。而从业内人士的角度看，汽车电商要想撕去“伪电商”的标签，势必要实现真正的常态化，而不是年年只过“双11”。对此，易车方面表示，易车已于今年9月与广汽本田签订了为期三年的合作协议，将在易车网上全国独家发售为网络购车用户定制的车型。“今年易车‘双11’的主力是易车旗下两大常态化电商平台易车商城和惠买车，而非简单的限时促销。相比一年一次的短促活动，易车更重视常态化电商模式，以及由此逐步发展出的常态化电商产品与商业模式的成功。”易车副总裁槐洋介绍。在易车看来，真正的汽车电商“双11”促销，必须是基于常态化电商平台上的促销行为。从集客到交易，从交易到交易常态化，汽车电商再次面临着新的考验。应该关注的是，在“双11”当天，汽车之家、易车、阿里巴巴的股价均出现3%以上的跌幅。有业内人士分析，这是资本市场对于“双11”汽车电商泼下的一盆冷水，是对汽车电商“盛极必衰”的一种预警。而对于这种短期内扎堆促销的局面，政策面也开始收紧。“双11”之前，国家工商总局约谈了阿里、京东、唯品会、苏宁易购等十大家电商，给一系列促销乱象打了预防针，随后，北京、上海等地工商管理部门又进行了一轮约谈。“双11”的辉煌转瞬即逝，其中不乏混乱与冲动。对于意犹未尽的汽车电商、车企和消费者来说，规范的运营和理性的消费才是长久之道。

【编者按】尼尔·波兹曼在《娱乐至死》一书中点明：有两种方法可以让文化精神枯萎，一是让文化成为一个监狱，另一种就是把文化变成一场娱乐至死的舞台。陈佩斯点评春晚也如是说：任何朝代的大型庆典都是从歌舞升平开始，逐渐走向凋敝。上帝欲使之灭亡，必先使之疯狂。当双十一越来越像一场春晚、一场祭祀，其彰显和鼓吹的平台优越性、资源倾斜性，是否正在破坏市场应有的秩序和环境？历史会记载双十一创造的庞大规模和声势，但不会记载每个商家的暗伤与隐忧。这场让整个零售行业都趋之若鹜的狂欢过后，独自寂寞的电商人又在寻找什么？宝胜国际电商总经理邢科春在双十一结束的清晨，写下了这篇反思文：11月12日早晨，带着兴奋和疲惫，从昆山的电商园区，开车回到上海的办公室。路上放着Enya的《LongLongJourney》，低沉而舒缓。一路都在思考：双十一的这场飓风过后，传统零售商的机会，在哪里？天猫双十一571亿的成交额，的确是超出了我的小心脏承受能力。5年了，双十一的可持续性高潮，还可以持续几年？何时达到1000亿？各种有节操和各种无节操的宣传和狂欢之后，没了底裤，还有什么可以脱的吗？微信群里热热闹闹的刷单炫耀，仿佛看到古镇上那些刷单牛人，眼珠子涨红血丝，低声数钱，满脸幸福。阿里巴巴股价先升后跌，美国人都是傻子吗？狂欢，是一群人的寂寞；寂寞，是一个人的狂欢。面对线上的喧嚣，吹去浮尘之后，传统零售是该拿起菜刀，奋起反击呢？还是继续沉溺于罂粟花的快感和绚丽中，一直“5折包邮”下去？双十一之前，集体烧香叩拜马云大神，可是全网只有3%到6%的商户在赚钱，您和我都是那90%赔本赚吆喝的主儿吧？电商，无疑已经深入国民的骨髓里。记忆中，只有计划生育和三株口服液到农村刷墙，现在淘宝、京东也爬上农民伯伯的墙头。于是乎高呼，除了线上刷单，还有线下刷墙呐！所以，你绝对会相信：电商，还会可持续发展下去。电商，是拉平城乡购物差异的推土机，引爆4到6级市场的需求。你看，像昆山这样的县城，在天猫双十一消费，花钱不眨眼，多壮观啊！但是，我更有理由相信：饕餮盛宴之后，必然满盘狼藉，消费市场会逐步的回归到理性生意的本质——产品和服务。线上，无非是一个新的手段和工具，电商仅是消除了信息不对称，实现了众筹模式下的扁平对接。对传统零售来说，自建B2C已经是死路一条，流量成本就压死你了，无需废话。入驻平台电商，把历年库存打个5折，痛快淋漓的甩干净，爽啊；可是，你喜欢年年制造库存吗？定制几个线上特供款，各种小苹果舞蹈，瞬间就成了爆款，但大量呆滞库存的神伤，一地鸡毛的黯然，只有自己知道。难为商家的是，你还必须入驻平台，否则更糟糕；因为你不玩，隔壁邻居玩的更High。所以，电商平台是传统零售的必经之地，但是它是点心，不是主食。到天猫开个旗舰店，是个延伸，或者补充。千万别忘了自己的主战场在哪。传统零售的劣势是线下，而优势也是线下。这年头，上天容易，入地难。2014年双十一，过亿的品牌，基本上都是线下巨头，无非是巨人醒来，打个哈欠。淘品牌，到地面上落落试试？传统零售，肯定是玩不下去了，那是等死；传统电商，也快玩不下去了，做爆款和赌博没什么差别，你能每次都赌中吗？背后的供应链，是否已经足够柔性？天猫571亿里42.6%的移动购物占比，让我们的眼睛立即闪闪发光，兴奋起来了。最大的移动互联网入口在哪里？是天猫吗？胡扯，是实体零售。客户每天带着智能手机到店里来，这是不是流量？智能手机都到店里来逛了2个小时，还不找点恩惠把客户信息存留下来，是不是很愚蠢？移动互联网，全地球人民在一个起跑线上，谁怕谁？就怕我们自己没脑子，或者下手太晚。传统品牌商大都有自己的线下直营店，那是树立高大上形象的旗舰店，这与线上的官网和天猫旗舰店的性质相近。那么问题出来了，零售商如果还不赶紧把客户暖在自己手心，变成会员，就不要怪消费者直接在网上和品牌商谈恋爱了。而且，这是一个下坡的皮球，传统零售商不在坡顶的时间把进店的顾客变成会员或者粉丝，当球滚到坡底的时候，没有足够的忠实顾客，关店已是必然。故此，传统零售的变革生机，是基于移动互联网的O2O，线上线下的融合，由消费者主权，零售商为会员提供立体化的服务，才是未来的必然。竞争，不是二维的线下零售门店，也不是二维的线上淘宝店，而是三维立体。未来，三维世界扔一个“二向箔”，很快把二维给灭了。传统零售，传统电商，来不及吭一声，就被隔壁的O2O新生力量给做掉了。本质是新商业模式把老把式给焚了。不妄自尊大，亦不要惶惶不可终日，传统零售在移动互联网时代，依然可以长出翅膀。想想清楚，如何搞好自己的CRM，把到实体门店的客户，变成你的会员、你的粉丝。试想一下，假如这些粉丝有相当的产品忠诚度，对你的服务有相当的路径依赖，死皮赖脸想到你的实体店和网店里逛逛，不掏钱买单就手痒痒……那么恭喜你，活的健康，活的长久，要比片刻的高潮，来的更靠谱一些。

11月12日消息，Groupon公司周二举办了第一次分析师日。该公司在分析师日上表示将转型成为成熟的电子商务网站，并预计利润和收入未来三年均呈两位数增长。Groupon预计明年营收增长超过15％，至36亿美元，与分析师预期一致。调整后每股收益将增长得更快，预计明年增长25％以上。Groupon首席执行官埃里克·莱夫科夫斯基一直致力于Groupon的转型，经营类似亚马逊一样的电商业务。莱夫科夫斯基寄望于移动和本地企业参与的增长，以帮助抵消电子邮件有效性和商品需求的下降。“我们已经开始走出谷底，并加速增长。”未计利息、税项、折旧及摊销调整后的盈利预测进行了上调。2015年增长达到25％以上，至3.08亿美元。分析师的平均预测为3.5亿美元。Groupon公司还预计2017年的收入增长超过20％，北美分部将维持两位数的增长。Groupon的股价今天截止收盘上涨4.9％，至7.8美元。今年以来股价下滑共计34％。

10月21日，苹果周一发布了该公司2014财年第四财季业绩。报告显示，苹果公司第四财季营收为421.23亿美元，比去年同期的374.72亿美元增长12%；净利润为84.67亿美元，比去年同期的75.12亿美元增长13%。业绩详讯：在截至2014年9月27日的第四财季，苹果净利润为84.67亿美元，比去年同期增长13%；每股摊薄收益1.42美元，高于去年同期。2013财年第四财季，苹果公司的净利润为75.12亿美元，每股摊薄收益1.18美元。苹果第四财季运营利润为111.65亿美元，高于去年同期的100.30亿美元。苹果第四财季营收为421.23亿美元，比去年同期的374.72亿美元增长12%，其中国际销售额所占比例为60%。苹果第四财季毛利率为38%，高于去年同期的37%。苹果第四财季业绩超过了市场预期。汤森路透的调查显示，分析师此前预计苹果公司第四财季每股收益为1.31美元，营收为398.5亿美元。产品销量苹果第四财季共售出552.0万台Mac，比上一财季的441.3万台增长25%，比去年同期的457.4万台增长21%；共售出3927.2万部iPhone，比上一财季的3520.3万部增长12%，比去年同期的3379.7万部增长16%；共售出1231.6万部iPad，比上一财季的1327.6万部下滑10%；比去年同期的1407.9万台下滑13%；共售出264.1万部iPod，比上一财季的292.6万部下滑10%，比去年同期的349.8万部下滑24%。按地区划分：苹果第四财季美洲部门营收为162.47亿美元，比上一财季的145.77亿美元增长11%，比去年同期的139.41亿美元增长17%；欧洲部门营收为95.35亿美元，比上一财季的80.91亿美元增长18%，比去年同期的80.05亿美元增长19%；大中华区营收为57.78亿美元，比上一财季的59.35亿美元下滑3%，比去年同期的57.33亿美元增长1%；日本部门营收为35.07亿美元，比上一财季的25.64亿美元增长37%，比去年同期的33.41亿美元增长5%；亚太其他地区营收为19.23亿美元，比上一财季的21.61亿美元下滑11%，比去年同期的19.80亿美元下滑3%；零售部门营收为51.33亿美元，比上一财季的41.04亿美元增长25%，与去年同期的44.72亿美元增长15%。按产品划分：苹果第四财季来自于Mac的营收为66.25亿美元，与上一财季的56.24亿美元增长20%，比去年同期的56.24亿美元增长18%；来自于iPod的营收为4.10亿美元，比上一财季的4.42亿美元下滑7%，比去年同期的5.73亿美元下滑28%；来自于iPhone的营收为236.78亿美元，比上一财季的197.51亿美元增长20%，比去年同期的195.10亿美元增长21%；来自于iPad的营收为53.16亿美元，比上一财季的58.89亿美元下滑10%，比去年同期的61.86亿美元下滑14%；来自于外设的营收为14.86亿美元，比上一财季的13.25亿美元增长12%，比去年同期的13.19亿美元增长13%；来自于iTunes、软件及服务的营收为46.08亿美元，比上一财季的44.85亿美元增长3%，比去年同期的42.60亿美元增长8%。业绩展望：苹果预计，公司2015财年第一财季营收将为635亿美元到665亿美元；毛利率为37.5%到38.5%；运营支出为54亿美元到55亿美元；其他收入（支出）为3.25亿美元；税率为26.5%。苹果第四财季营收预期区间的中值为650亿美元，好于分析师此前预期。汤森路透的调查显示，市场分析师当前平均预计，苹果第一财季每股收益为2.40美元，营收为635.2亿美元。资本回报计划：苹果同时宣布，公司董事会已授权批准了每股0.47美元的季度派息计划。此次派息的股权登记日为2014年11月10日，派息日为2014年11月13日。高管点评：苹果首席执行官蒂姆·库克（TimCook）表示，“我们2014财年将会被载入史册，其中包括iPhone6和iPhone6Plus让iPhone产品的发布再创历史新高。通过推出新款iPhone、iPad、Mac，以及iOS8和OSXYosemite，我们已准备好以最强大的产品线来迎接假日购物季的到来。我们还对AppleWatch和其它新产品和服务在2015年的上市感到无比兴奋。”苹果首席财务官卢卡·迈斯特瑞（LucaMaestri）表示，“强劲的业务表现，推动公司每股收益同比增长了20%；公司第四财季来自于运营活动的现金流为133亿美元，创出同季历史新高。我们仍在执行大规模的资本返还计划，当季向股东返还了超过200亿美元，已累计向股东返还了940亿美元。”股价表现苹果股价周一在纳斯达克证券市场常规交易中上涨2.09美元，涨幅为2.14%，报收于99.76美元。至发稿时，苹果股价在盘后交易中上涨1.14美元，涨幅为1.14%，股价为100.90美元。过去52周，苹果股价最低为70.51美元，最高为103.74美元。

外界丝毫不察觉，老牌童装电商“绿盒子”刚经历一场史上最疼痛的调整。几乎和所有踩着电商热潮起来的互联网品牌一样，2010年前后以童装设计能力见长的绿盒子拿到投资之后进行了前所未有的扩张。对于那个时期的互联网品牌来说，以为高速增长是常态却在2012年后迅速遇冷，他们就像共同患过感冒一样具备类似的特征：疯狂招人、库存积压、过于依靠广告驱动……以男性为主的电商圈子里，绿盒子创始人吴芳芳是少见女性，她说自己并不是冒进的人。2011年一整年，当看到上海地铁满是绿盒子的宣传，是她心里是最没有底的时候。但身在其中又很难保持清醒，2008年至2011年是电商创业最热的三年，所有人都坚信自己的商业模式是一盘快速实现的的大生意。却没想到到了2012年之后，盲目求快的他们遭遇到前所未有的重创，其中有些电商品牌因此再也爬不起来了。创业遇挫就像热恋中失恋，那种痛有时候别人看不出来，但对于当事人来说已经致命。绿盒子在2011～2012年是业务调整期，公司内部人人没有安全感，对未来也充满了恐慌，甚至一度有人劝说吴芳芳放弃。“每天都有人离开，说实话是非常痛苦的。有人对我说，你别再硬撑下去了，来我公司成立独立公司重新开始。这样来钱快，也轻松得多。但是这么多年给我的感受就是——创业就不可能轻松。我从小就不是运气好到爆的人，能走到最后拼的就是任性。”吴芳芳说，有些人或许会找各种退下去的理由，而她就是一个喜欢死扛的人。在评估了绿盒子依然可以走下去之后，吴芳芳咬牙坚持了一年便看见了曙光，在这一年里绿盒子不断做减法，在精细化运营与打造核心竞争力上不遗余力。“2012年很多人在年中时问我要不要坚持，到了年底就没有人再问我这个问题了，到了2013年良性循环开始了，好的氛围又回来了。”吴芳芳说，因为这次挫折她收获良多，幸运的是绿盒子没有被打死，还可以整装带着新的起点再出发。长青企业无一不是从九死一生中挺过来，他日回头看曾经的劫难不过是一场场历练。绿盒子2014年同比2013年业务有40%的增长，利润有100%的增长，并且开始了O2O布局。经历过2010年小疯狂的绿盒子是怎么走出低谷？又有哪些复盘思考？规划未来时又有哪些不一样？一起惠与吴芳芳深度交流后并总结出她的十点切身感受。吴芳芳：绿盒子系列品牌创始人。绿盒子2008年正式进入线上，之前为线下连锁品牌。2010年获得1200万美元投资，211年牵手迪士尼，并在淘宝双11中童装类目销量位列第一。如今绿盒子已经成长为一家童装品牌管理公司，店铺既有自有品牌又有国际大牌，并正在尝试线上线下联合销售。以下是一起惠与绿盒子创始人吴芳芳的访谈内容（为了更朴素呈现内容，故以第一人称还原当事人陈述）1、完整理解曾经的致命疯狂真不容易，今天终于走回来了，过去路走弯了。前段时间总结过去的疯狂，有不少同事如此感慨今天回归。绿盒子在2008年从线下连锁转做电商，正赶上电商机会最好的时候，2009年到2010年每年翻倍增长，2010年底投资进来，2011年同比上一年四倍增长。这种热环境很难让人理性，许多电商人觉得自己无所不能，犯的错误也极其类似，盲目招人，大面积铺广告，外面看着风光无限，内部却没有真正为增长准备好。那种疯狂过后的痛是怎么走过来的，相信很多人是有切身感受的。回过头来看，实际上当时电商发展得快，哪是自己做得好啊，而是没有人来竞争。回过头来总结，绿盒子在2011年的突飞猛进是非理性的。但2011年的疯狂完全是坏事吗？也不见得，有一次在公司内部分享会上，当所有同事都赞同2011年是犯了大错的时候，行业内有位高手却冷冷地说了一句——如果你们不快速的话还到不了今天。因为曾经你们快速增长了，所以现在大家才知道绿盒子在童装领域内是做得最大的，才能吸引优秀的人加入，才有后续的故事。这给了我另一个层面的思考，但这并不能说自己犯的错误是对的，好在过去的错误没有把我们打死，还可以继续走下去。这点值得庆幸，因为有些电商因此就退出了大众的视野了。2、评估再次出发的资本2011年，当上海地铁里充满了绿盒子广告的时候，实际上是我心里最没有底的时候，因为绿盒子这个时候本身支撑不住这样的盲目扩张。所以到了2012年很快遭遇危机，公司内部人人没有安全感，对未来也充满了恐慌，每天都有人离开，说实话是非常痛苦的。此时不少人对我说，你别再硬撑下去了，来我公司成立独立公司重新开始。这样来钱快，也轻松得多。但是这么多年给我的感受就是，创业就不可能轻松。我从小就不是运气好到爆的人，能走到最后拼的就是任性。曾经我做线下连锁的时候就抵押过房子，有记者说帮我辟谣，我告诉他这是真的，也没有啥丢人的，将来说不定还要抵押一次。有些人喜欢给自己找各种退下去的理由，而我就是一个喜欢死扛的人，也不把压力当回事。我并不是有意说所有人都必须死扛，实际上2012年我并不是盲目坚持，当时坐下来和团队开过会，如果绿盒子模式问题，那很理性放弃。如果绿盒子模式没有问题，并且在产品开发上的优势还在，目前的艰难只是因为策略有问题，那么大家还在一起做，机会还是有的。明确了方向之后反而没那么难了，2012年很多人在年中时问我要不要坚持，到了年底就没有人再问我这个问题了，到了2013年良性循环开始了，好的氛围又回来了。3、光看表面你就败了看不清方向时，你才会迷茫。2012年，我们是下雨天补房子。2013年虽然情况好很多，但大家在疲于奔命地调整，没来得及思考许多问题。比如到底什么是可持续性发展？发展目标必须匹配什么样的资源？我们要做童装行业最大的品牌？还是最好的品牌？怎么界定最大和最好？从规模还是从利润？这些没有沉下心来思考的问题，到了2014年我们开始有时间想了。一年一热点，一年一疯狂，有的时候是电商，有的时候是无线，看得多了就不会盲目，这些热点和你有什么关系？想清楚了才有所获益，光看表面你就败了。包括现在有人讨论盲目扩张行不行，如果别人的资源能支撑住扩张，高举高打无可厚非，如果是一路走一路掉东西肯定会出问题。4、不相干的事情再赚钱也不碰电商行业诱惑多，快钱多，这是机遇也是坑。直到今天，还是有很多人找我们做代运营，不仅是童装类目的，甚至还有做酒的也来找我们，一上来就给300万代运营费，后面再谈销售分成。我知道绿盒子的界限在哪里，想也不想就拒绝了。但是有同事不理解了，问我为啥和钱过不去，我说时间也是成本吧？今年到处都是机会，这个也可以做，那个也可以做得，什么事情都可以做的话，大家的精力就分散掉了。对于现在的绿盒子而言，最重要的事情是要做好本业务。这件事情给了我一个警觉，如果大家都知道什么事情做，什么事情不做，就不会有同事这么问我了。现在他们只知道明年绿盒子会做得不错的，但两三年后会做成什么样子没人知道，这些光是停留在我脑子里是没有用的，一定要扩散下去。所以，从今年6月底开始，公司内部经常有战略讨论会。战略不仅确定要做什么，还要界定不要做什么。如果我们不定这个主轴，定这个方向的话，明年就会越走越迷茫。今年大家的讨论可以怎么激烈怎么来，到了2015年就不能再讨论了，因为真正要到快速增长期了。5、穷日子的创造力是无穷的经历过2012年和2013年调整，发现大家过穷日子时创造力是无穷的。所以直到现在我依然是告诉同事们，我们是从苦日子走过来的，必须精细化运营，把从前依赖花钱办事的想法拿掉。精细化运营之后的效果我挺满意的，2014年比2013年的经营数据好看得多，下半年同比有40%的增长，利润有100%的增长，直通车和钻展费用占比销售额5%都没到。不过，再穷的时候绿盒子还是保持在电视剧植入广告的风格，去年是《小爸爸》，今年是赵薇的《虎妈猫爸》。我们觉得做品牌就像存钱，今天你存一点点，明年再存一点点，后面走下去会对结果很吃惊。6、童装没有你们想象中那么好做有人说，童装在整个淘宝类目中算竞争不激烈的，年销售额过亿就可以进入TOP10，所以近两年很多人都想杀入童装。实际上，童装没有他们想象中那么好做，不说别的，童装尺码有七八个，而女装一般只有三个尺码。反过来，也有人和我说，吴芳芳的眼光很好，叫我也做女装。我觉得自己资源不匹配，童装和女装完全是两回事。况且我还有增长空间，又不是遭遇天花板。现在淘宝还未出现匹敌女装的童装卖家，一是因为过去淘宝给童装的流量相对较少，二是童装因为品牌格局还未建立所以导致销量很分散。实际上，童装并不是做不大，你看童装巴拉巴拉也有50个亿的规模，关键是要找到自己的定位，然后一步一步做出来。当年我只花了80万，就可以做一个好品牌，这样的好时代对于菜鸟来说已经不存在了。现在新做一个品牌的成本太高了，找准定位在细分领域说不定还有创业机会，比如只做童装袜子或者饰品，能做多大不一定，但一定可以活得好。现在在线上活得好的卖家，要不靠产品，要不靠运营，并且一定要有风格，有极致的东西出来才行。7、牵手大佬也要坚持绿盒子的价值2011年前后，迪士尼的高层找到我们，希望双方能谈拢品牌授权合作。这次和2008年拒绝和所有线下加盟商续约时的坚决有些像，坚持不做迪士尼的OEM，必须在迪士尼的授权商品上同时打上bygreenbox的标签，这在迪士尼之前的授权合作中没有过先例，但因我们的坚持最终还是如愿以偿。迪士尼在中国线下的品牌授权无数，但线上只有给绿盒子一家，并且是设计、生产、销售三项授权。现在线上迪士尼的授权品牌与自有品牌的销量占比已经对半开了，我们自有品牌增长速度比迪士尼授权的产品还是稍慢点，我估计明年上海迪士尼乐园开园之后授权产品增长会更恐怖。即便如此，我还是要坚持做好绿盒子的自有品牌。我和同事说，我们不要心里不平衡，迪士尼快速增长的背后有其品牌的沉淀，绿盒子必须做出自己的品牌价值。正是因为如此，今年我们正在筹划的重开线下连锁店突出绿盒子的品牌价值，产品以迪士尼授权产品和自有品牌为主。8、O2O先从区域开始为什么重新开线下连锁店？一是有迪士尼的支持，二是移动电商起来令O2O可以落地。2011年我就有重新再开线下店的想法，走三网合一的路子。但那个时候线上增长快，一是没有人会理解为什么要重新回到线下，二是移动电商的氛围还没起来。现在时候到了，线上该拓展的渠道已经拓展了，线下渠道可以借互联网而重新获得活力。毕竟做电商这么多年，我们都看到了传统零售在消费端形成的威力，他们几千家店铺开着，可以卖得动标价几千的单品，电商心里就没这底气。为此，我们很快招兵买卖、开发系统，前前后后差不多花了一共半年的时间。我们准备先在一个省开多家直营店。为什么先集中在一个省开店？一是因为分散地域看不出效果。二是江浙地区客户很多，先在别的地方成功了再来做会更保险。此外，我们先把直营做好了才考虑加盟，店铺选址会考虑方便O2O推进这一因素。O2O是2015年的重点项目，目前只是在试点阶段不方便说太多，明年3月份会有发布会。我们希望先从区域性的开店试点，摸索和确认真正适合绿盒子特有的O2O模式，而后进行广泛的市场推广和模式复制。9、用什么人从业务需求出发O2O项目就是CEO项目，如果不是我直接管理，其他同事会不明白，为什么要把资源倾斜于他。除了我之外，其他的线下员工都是外招的，没有绿盒子内部的人，也不是电子商务圈子的人。我们喜欢的是具备独立思考能力、喜欢创新的人，很怕那种带着过去经验来指点江山的人，最好是具备行业经验的同时又有创新的思维。毕竟，O2O是一项全新的事业，背景高大上但不肯改变的人反而做不好。2011年绿盒子扩张的时候，也引进了一些背景很好看的人，但实际上与原来团队契合度并不高，这种情况反而伤害了公司原有文化。10、没有真正的安全线做电商起家的人，很多都没有安全感。行业聚会闲聊时，大家很爱问，最近有什么牌子杀出来了吗？潜意识里觉得颠覆者无处不在。实际上，现在杀出来的新品牌很少了，大家还是没有安全感。这样的危机感是在环境中磨练出来的，毕竟被抛出主流只是分分钟的事情。不说最早淘宝推的18家品牌至少一半没有了，就在去年有家如日中天的卖家分享时说自己好迷茫，虽然当业绩非常好，但对明年是否有30%的增长都没有信心。他说这句话的时候，你就知道今年他们肯定会有问题。现在我没有太多的不安全感，因为后来我想明白了，传统行业的变幻同样如此快。比如线下有家服饰品牌当时在香港无人不知，股价达到顶峰133元港币后迅速下滑，现在沦为一家普通品牌。前不久我面试了童装零售大佬的设计师，得知他们半年没发薪水了，严格意义上算他们上市四年不到，现在却经营到这种地步。所以说，哪怕是做到100亿，也不存在绝对的安全线，没有必要把危机吓唬自己，别人太好了，超过我好了，起码我有自己的定位，不会被打死。你再恐慌他还是超过你，还不如从他们身上发掘哪些值得你学习。这次去日本度假刚好认识了一个耐克研发人员，他告诉我耐克的鞋楦没有三年的实验不会面试的。李宁做得好的时候很想拉近与耐克的距离，找了很多高大上的人进来，但一个打篮球赛的用户说打了两场球脚指甲就坏了。除了品牌影响力之外，技术含量可能也是耐克树立的竞争壁垒手段之一。对于童装来说，实话实说的话，技术含量上是没有壁垒，你所谓的壁垒就不断地思考，不断地调整和修正自己。

昨日，安踏体育率先公布2014年上半年业绩公告，纯利远胜预期。同时公布的明年首季订货会订单录得低双位数增长，且管理层表示下半年营收增长、毛利及费用等指标能基本维持上半年水平，今早开市股价升超过5%，分析师普遍看好。报告期内，公司营业收入为人民币41.2亿元，同比增长22.4%，股东应占溢利8.03亿元，同比增长28.3%，毛利率达到45%。集团主席丁世忠解释指，2013年安踏通过全方位的零售战略转型，积极协助经销商保持竞争优势。除了实施组织架构扁平化、监控零售销售情况以及完善管理店内库存等措施外，还通过分析ERP数据，判断市场趋势，并依此为经销商提供更精准的指引。此外，安踏进一步加强了弹性供应链管理，配合前端市场需求进行快速补单，提整体高业务效率。丁世忠表示，另一方面安踏得益于对新品和科研的持续投入。上半年集团推出高性价比新品，包括399元的“国民球鞋”及呼吸网2.0科技跑鞋，反应热烈，符合市场需求。上半年，安踏在科研方面的投入为销售成本的4.2%，接近9500万元。在电子商务方面，安踏也有策略性部署。除了经营官方网站外，集团也与天猫、京东、唯品会、亚马逊等合作，并承诺会在电子商务平台推出更多独有新品。对于电子商务渠道的定位，丁世忠在接受《二十一世纪商业评论》记者提问时表示：“在体育用品行业，过去对电子商务平台的看法是用来去库存的。但是未来安踏会将电子商务作为重要渠道，除了O2O同步销售，允许线下分销商经营网上店铺外，还将对推出产品实行线上线下差异化操作。电子商务部分的占比在上半年已有很大增长。”他同时指出，安踏在百货公司、商场、街道及电商四大主流渠道已基本实现全覆盖。当被《二十一世纪商业评论》记者问及集团海外业务发展思路时，丁世忠表示“走出去”是必行之路，但是想通过品牌打海外市场短期内未必现实，而像联想收购IBM、吉利收购VOLVO那样通过收购兼并进军海外，则不失为一个选择。他透露安踏已有目标，在研究接洽之中。